مورغان ستانلي تقدم طلبًا لصندوق بيتكوين سبوت ETF لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

ملخص سريع

قدمت مورغان ستانلي طلبًا لهيئات التنظيم الأمريكية لإطلاق صندوق تداول بيتكوين سبوت. وهذا يمثل المرة الأولى التي يسعى فيها بنك أمريكي كبير للحصول على موافقة لإصدار صندوق تداول يرتبط مباشرة بسعر البيتكوين.

الطلب المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات يقترح صندوق مورغان ستانلي بيتكوين ترست. إذا تمت الموافقة، سيحتفظ الصندوق بالبيتكوين مباشرة بدلاً من الاعتماد على العقود الآجلة أو المشتقات أو الرافعة المالية.

يضع هذا التحرك مورغان ستانلي جنبًا إلى جنب مع مديري الأصول الذين سيطروا على سوق صناديق بيتكوين ETF منذ أن وافقت هيئات التنظيم على أول منتجات سبوت أمريكية في أوائل عام 2024. تدير هذه الصناديق الآن أكثر من 120 مليار دولار من الأصول.

تفاصيل الطلب 📄

سيتم رعاية صندوق البيتكوين المقترح من قبل مورغان ستانلي للاستثمار. تحدد بيان التسجيل هيكل الصندوق وآلياته التشغيلية.

تشمل الميزات الرئيسية للصندوق المقترح:

• يتم إنشاء وسحب الأسهم في كتل كبيرة من قبل المشاركين المعتمدين
• خيارات للعمليات النقدية أو المعاملات حسب القيمة السوقية
• حساب القيمة الصافية للأصول يوميًا
• التداول في الأسواق الثانوية من خلال حسابات الوساطة القياسية

سيتم حساب القيمة الصافية للأصول للصندوق يوميًا باستخدام معيار تسعير يعتمد على النشاط عبر البورصات الرئيسية لسبوت البيتكوين. سيتداول المستثمرون بالتجزئة الأسهم في سوق ثانوي من خلال حسابات الوساطة القياسية.

بناءً على الخطوات التي اتخذتها مورغان ستانلي العام الماضي لتوسيع الوصول إلى العملات المشفرة عبر أعمال إدارة الثروة الخاصة بها. في أكتوبر، وسّع البنك أهلية الاستثمارات المشفرة لتشمل جميع العملاء وأنواع الحسابات.

السياق السوقي والتأثير 📊

يدل دخول مورغان ستانلي على تحول من البنوك الكبرى من توزيع منتجات العملات المشفرة التابعة لجهات خارجية إلى إصدار منتجاتها الخاصة. حتى לאחרונה، اقتصرت البنوك الأمريكية بشكل كبير على دورها في خدمات الحفظ والوساطة، مشيرة إلى عدم اليقين التنظيمي وضوابط المخاطر.

بدأ هذا الموقف يتغير بعد أن حددت الوكالات الفيدرالية كيف يمكن للبنوك التعامل مع الأصول الرقمية. في ديسمبر، ذكر مكتب مراقبة العملات أن البنوك قد تعمل كوسطاء لمعاملات العملات المشفرة، مما ضيّق الفجوة بين التمويل التقليدي والأسواق الرقمية.

كما قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتعديل معايير الإدراج لصناديق سبوت المشفرة، مما مهّد طريق الموافقة للمصدرين الجدد.

أصبحت صناديق بيتكوين سبوت بعض من أسرع المنتجات نموًا في صناديق ETF الأمريكية، مع تدفقات مستمرة حتى خلال فترات تقلبات الأسعار. برز صندوق بيتكوين التابع لشركة بلاك روك كأحد أكبر مساهمي الإيرادات للشركة في عامه الأول.

من خلال تقديم صندوق بيتكوين ETF خاص به، يمكن لمورغان ستانلي دمج المنتج مباشرة في محافظ عملائها والاحتفاظ برسوم الإدارة التي قد تذهب في الغالب إلى مصدرين منافسين.

الطلب المؤسسي والتركيز 🏦

يضع هذا التحرك مورغان ستانلي جنبًا إلى جنب مع مديري الأصول الذين سيطروا على سوق صناديق بيتكوين ETF منذ أن وافقت هيئات التنظيم على أول منتجات سبوت أمريكية في أوائل 2024. جزء كبير من هذا النمو تدفقات إلى منتجات بيتكوين فقط من شركات مثل بلاك روك وفيديلتي.

قدمت مورغان ستانلي أيضًا أوراقًا لصندوق مشابه يرتبط بـ سولانا، لكن البيتكوين لا يزال التركيز الأساسي للطلب المؤسسي. معظم الأصول في صناديق ETF المشفرة الأمريكية تتركز في منتجات البيتكوين، بينما جذبت الصناديق المرتبطة برموز أخرى رأس مالًا محدودًا.

يعكس اقتصاد سوق صندوق بيتكوين ETF هذا التركيز. تدير الصناديق الآن أكثر من 120 مليار دولار من الأصول، مما يمثل حصة ذات أهمية من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين.

الخاتمة

يمثل طلب مورغان ستانلي معلمًا مهمًا في دمج العملات المشفرة في التمويل التقليدي. باعتباره أول بنك أمريكي كبير يسعى للحصول على موافقة على صندوق بيتكوين سبوت ETF، فإن الشركة تضع نفسها في مقدمة التبني المؤسسي للعملات المشفرة.

سيوفر صندوق مورغان ستانلي بيتكوين ترست المقترح للعملاء التعرض المباشر للبيتكوين من خلال مركب استثماري منظم. يعكس هذا التطور المشهد التنظيمي المتطور والثقة المؤسسية المتزايدة بالبيتكوين كفئة أصول.

مع موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق بيتكوين سبوت ETF في أوائل عام 2024 وإدارة مديري الأصول الكبرى لمليارات الدولارات من أصول العملات المشفرة بالفعل، يمكن أن يسرع دخول مورغان ستانلي إلى السوق进一步 تعزيز التبني السائد للأصول الرقمية.