حقائق رئيسية
- استحوذت "ستريجي" على 1,286 BTC مقابل ما يقرب من 116 مليون دولار.
- زادت إجمالي حيازات البيتكوين إلى 673,783 BTC، بقيمة تقدر بحوالي 62.7 مليار دولار.
- تم تمويل الاستحواذ من خلال بيع ما يقرب من 2 مليون سهم من الفئة أ.
- زاد احتياطي الدولار الأمريكي إلى 2.25 مليار دولار.
- أعلنت الشركة عن خسارة غير محققة بقيمة 17.44 مليار دولار على الأصول الرقمية في الربع الرابع من عام 2025.
ملخص سريع
بدأت ستريجي العام الجديد باستحواذ كبير على البيتكوين. حيث استحوذت الشركة على 1,286 BTC مقابل ما يقرب من 116 مليون دولار في الفترة بين 29 ديسمبر 2025 و4 يناير 2026. تم الكشف عن هذه العملية في إفادة مقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
يرفع هذا الشراء إجمالي حيازات الشركة للبيتكوين إلى 673,783 BTC. وبأسعار السوق الحالية، تبلغ قيمة هذه المحفظة حوالي 62.7 مليار دولار. تم تمويل الاستحواذ من خلال بيع ما يقرب من 2 مليون سهم من الفئة أ، مما أدى إلى إيرادات صافية بقيمة 312.2 مليون دولار. كما زادت الشركة من احتياطي الدولار الأمريكي إلى 2.25 مليار دولار لإدارة التزاماتها المالية.
تفاصيل الاستحواذ والسياق المالي
تم تنفيذ الشراء الأخير بمتوسط سعر يصل إلى 90,391 دولاراً للبيتكوين. تم شراء جزء صغير من الاستحواذ - 3 بيتكوين - في الأيام الأخيرة من عام 2025 بمتوسط سعر 88,210 دولاراً لكل منها. تم تجميع محفظة البيتكوين الخاصة بستريجي بمتوسط تكلفة أساسية قدره 75,026 دولاراً للقطعة، مما أسفر عن إجمالي إنفاق بقيمة 50.55 مليار دولار.
بالتزامن مع شراء البيتكوين، زادت الشركة احتياطي الدولار الأمريكي من 1.44 مليار دولار في ديسمبر إلى 2.25 مليار دولار. يُقصد من هذه السيولة دعم مدفوعات الأرباح على الأسهم الممتازة والالتزامات الفائضة على الديون القائمة. تستخدم الشركة هذا الاحتياط لتعزيز مكانتها المالية وسط تقلبات السوق، بهدف ضمان استمرارية العمليات وثقة المستثمرين.
رغم المكاسب التي تم تحقيقها في بداية عام 2026، أعلنت الشركة عن خسارة غير محققة على أصولها الرقمية للربع الرابع من عام 2025. تبلغ الخسارة الإجمالية 17.44 مليار دولار، وتعزى في الغالب إلى انخفاض البيتكوين من ذروته في أكتوبر البالغة 126,000 دولار. تجاوز سعر البيتكوين 90,000 دولار في بداية العام، مدعوماً بالتوترات الجيوسياسية وتفاؤل السوق، وكان يتداول بالقرب من 93,000 دولار يوم الاثنين.
مخاطر السوق وتهديد إزالة "MSCI"
تواجه ستريجي تحديات مستمرة فيما يتعلق ببقائها في مؤشرات السوق الرئيسية. اقترحت مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI) في أكتوبر الماضي استبعاد الشركات التي تمتلك 50% أو أكثر من أصولها في العملات الرقمية من المؤشرات العالمية، وتصنيفها على أنها تشبه صناديق الاستثمار. قد يؤدي الإزالة المحتملة من MSCI إلى 2.8 مليار دولار من التدفقات الخروجية للأسهم، مع تأثيرات إضافية محتملة عبر مؤشرات ناسداك 100 وراسيل.
يقدر محللو جي بي مورغان وتي دي كاون أن استبعاد هذه المؤشرات قد يهدد بمليارات الدولارات من القيمة السوقية الإضافية. في ديسمبر، قدمت ستريجي استجابة رسمية لاستشارة MSCI، واصفةً الحد المسموح به بـ "المغلوط" ومحذرةً من "عواقب ضارة للغاية" للمستثمرين وصناعة الأصول الرقمية. في بيان على منصة إكس، أكد الرئيس التنفيذي مايكل سايلور أن الشركة "ليست صندوقاً، ولا ثقة، ولا شركة قابضة"، مصفياً إياها كشركة تشغيلية تداولت علناً ذات استراتيجية خزينة فريدة.
أشار مايكل سايلور إلى الشراء الأخير يوم الأحد عبر منصة إكس، بنشر محفظة الشركة للبيتكوين مع التعليق: "برتقالية أم خضراء؟" أصبح هذا النمط الأسبوعي من الاستحواذ علامة مميزة لنهج ستريجي في بناء حيازات البيتكوين بمرور الوقت.
التأثير المؤسسي والنظرة المستقبلية
أثرت عملية ستريجي العدوانية في تجميع البيتكوين على شركات أخرى تداولت علناً. أصبحت ميتابلانيت، الشركة المدرجة في طوكيو، رابع أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين، حيث تمتلك 35,102 عملة بقيمة تقدر بحوالي 3.27 مليار دولار. يوضح استخدام ستريجي لبيع الأسهم لتمويل عمليات شراء البيتكوين استراتيجية مدارة بعناية، وإن كانت عالية المخاطر، للحفاظ على السيولة مع توسيع حيازات الأصول الرقمية.
تستمر الشركة في التعامل مع تقلبات السوق مع الحفاظ على نموذج الخزينة الذي يعطي البيتكوين الأولوية. وفقاً لأحدث التقارير، يتداول البيتكوين بأقل من 92,000 دولار. تركز ستريجي على استخدام احتياطياً لضمان استمرارية العمليات والحفاظ على ثقة المستثمرين على الرغم من الاستبعاد المحتمل من مؤشرات مالية رئيسية.
"برتقالية أم خضراء؟"
— مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي
"ليست صندوقاً، ولا ثقة، ولا شركة قابضة"
— مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي
"المغلوط"
— ستريجي، بخصوص حد MSCI
"عواقب ضارة للغاية"
— ستريجي، بخصوص الإزالة المحتملة
