Projeto de lei dos EUA visa combater manipulação de mercado de previsões

Resumo Rápido

Um projeto de lei recém-introduzido busca proibir funcionários públicos de negociar em mercados de previsão usando informações não públicas. A legislação segue uma aposta altamente lucrativa na plataforma Polymarket sobre o futuro político do presidente venezuelano Nicolás Maduro. Um usuário apostou US$ 30.000 em 24 de janeiro de 2025, que Maduro seria removido do cargo até o final de janeiro de 2026. No dia seguinte, as forças dos EUA capturaram Maduro, e o usuário recebeu um prêmio de US$ 436.759,61.

A deputada democrata Ritchie Torres de Nova York introduziu o Ato de Integridade Pública em Mercados de Previsão Financeira de 2026 na sexta-feira. O projeto de lei visa funcionários eleitos federais, indicados políticos, funcionários do Poder Executivo e da equipe do Congresso. Ele proíbe essas pessoas de fazerem negociações quando possuírem informações não públicas ou puderem obtê-las através de seus deveres oficiais. O projeto de lei obteve o apoio de 30 deputados democratas, incluindo a ex-presidente Nancy Pelosi. Enquanto isso, o CEO da plataforma de mercado de previsão Kalshi endossou o projeto de lei, observando que sua empresa já aplica regras semelhantes para prevenir a manipulação de mercado.

A Aposta Vencedora e a Resposta Legislativa

O catalisador para a nova legislação foi uma negociação específica e altamente lucrativa na plataforma de mercado de previsão Polymarket. Na sexta-feira, 24 de janeiro, uma conta recém-criada fez uma aposta de US$ 30.000 prevendo que Nicolás Maduro não estaria mais no cargo até 31 de janeiro de 2026. O momento provou-se excepcionalmente afortunado. No dia seguinte, as forças dos EUA capturaram o líder venezuelano. Consequentemente, o usuário lucrou um prêmio de US$ 436.759,61.

Em resposta a este evento, o deputado Ritchie Torres (D-NY) agiu rapidamente para introduzir um projeto de lei projetado para prevenir ocorrências semelhantes envolvendo insiders do governo. A legislação proposta intitula-se Ato de Integridade Pública em Mercados de Previsão Financeira de 2026. Ela proíbe especificamente os seguintes indivíduos de negociar em mercados de previsão usando informações privilegiadas:

• Funcionários eleitos federais
• Indicados políticos
• Funcionários do Poder Executivo
• Equipe do Congresso

O projeto de lei define negociações proibidas como aquelas em que um indivíduo possui informações não públicas relacionadas a uma transação ou tem a capacidade de obter tais informações através de seus deveres oficiais. A legislação visa fechar uma possível brecha onde funcionários públicos poderiam monetizar informações sensíveis sobre eventos políticos ou geopolíticos.

Políticas da Plataforma e Reação da Indústria

O debate sobre manipulação de mercado em plataformas de previsão destaca filosofias diferentes entre as principais plataformas. Polymarket, a plataforma onde a aposta vencedora sobre Maduro foi feita, atualmente não possui restrições significativas ou regras contra a manipulação de mercado. Na verdade, Shayne Coplan, o CEO do Polymarket, argumentou publicamente que a manipulação de mercado em tais plataformas pode servir como um bem público. Coplan explicou essa posição em um evento do Axios Business, afirmando: "O que é legal sobre o Polymarket é que ele cria este incentivo financeiro para que as pessoas divulguem a informação ao mercado". O Polymarket não respondeu a pedidos de comentários sobre o novo projeto de lei.

Em contraste, Kalshi, outra grande plataforma de mercado de previsão, possui regras rígidas proibindo a manipulação de mercado. De acordo com o Kalshi, seu livro de regras proíbe "tomadores de decisão" que têm "qualquer influência" sobre o resultado de um evento de fazerem negociações relacionadas a esse evento. A empresa afirmou que um funcionário público teria sido proibido de fazer a negociação específica de Maduro que ocorreu no Polymarket. O CEO do Kalshi, Tarek Mansour, endossou o projeto de lei de Torres mais cedo esta semana, escrevendo no LinkedIn: "Por quê? Porque nós já o implementamos".

Contexto Mais Amplo das Preocupações com Manipulação de Mercado

Esta não é a primeira vez que preocupações com manipulação de mercado surgem em relação a grandes ações do governo. O projeto de lei proposto chega em meio a um escrutínio aumentado de como os funcionários públicos lidam com informações financeiras. Mais cedo no ano, especificamente em abril, medos semelhantes surgiram após o anúncio de tarifas do "Dia da Liberação" do presidente Donald Trump. Esse anúncio causou uma oscilação significativa no mercado de ações, e relatórios indicaram que alguns funcionários da administração e membros do Congresso fizeram negociações de ações bem cronometradas durante aquele período.

A introdução do Ato de Integridade Pública em Mercados de Previsão Financeira de 2026 sugere um esforço legislativo para regular locais financeiros emergentes onde informações sensíveis podem ser monetizadas rapidamente. Ao visar a interseção entre serviço público e negociação especulativa, o projeto de lei tenta preservar a confiança pública. Com o co-patrocínio de 30 deputados democratas, incluindo figuras proeminentes como Nancy Pelosi, o projeto de lei estabeleceu uma base significativa de apoio dentro do partido à medida que avança.

Conclusão

A interseção de eventos geopolíticos de alto risco e especulação financeira provocou uma resposta legislativa direta. O pagamento de US$ 436.759,61 no Polymarket serviu como um exemplo claro do potencial de lucro — e potencial de abuso — dentro dos mercados de previsão. O deputado Ritchie Torres e seus co-patrocinadores visam estabelecer limites claros para funcionários federais, garantindo que o conhecimento privado adquirido através do serviço público não seja usado para ganho financeiro pessoal.

À medida que os mercados de previsão crescem em popularidade e liquidez, a paisagem regulatória provavelmente evoluirá. O endossamento do CEO do Kalshi, Tarek Mansour, sugere que plataformas cumpristas veem a regulamentação como uma forma de legitimar a indústria. Se o Ato de Integridade Pública em Mercados de Previsão Financeira de 2026 for aprovado como lei, sinaliza uma conscientização crescente em Washington sobre os riscos únicos impostos por estes novos instrumentos financeiros.