Fatos Principais
- O fundo Alpha Strategies da Brevan Howard retornou 8% em 2025
- O fundo Master retornou 0,8% em 2025
- A estratégia de Mercados Emergentes retornou mais de 15%
- Brevan Howard gerencia US$ 33 bilhões em ativos
- O fundo Pure Alpha da Bridgewater subiu 33% em 2025
Resumo Rápido
O gerente de investimentos macro Brevan Howard terminou 2025 olhando para cima em relação a muitos de seus pares. A empresa, que atualmente mantém US$ 33 bilhões em ativos, é liderada pelo CEO Aron Landry, que sucedeu o fundador bilionário Alan Howard.
Os dois maiores fundos da empresa, Alpha Strategies e Master, apresentaram retornos significativamente diferentes em comparação com o mercado mais amplo. Embora a estratégia de Mercados Emergentes da empresa tenha tido um bom desempenho, os fundos principais ficaram atrás de concorrentes que tiveram um ano forte.
Desempenho dos Fundos
Os dois maiores fundos da empresa terminaram 2025 com ganhos de 8% e 0,8%, respectivamente. Esses fundos, Alpha Strategies e Master, gerenciam cerca de US$ 11 bilhões cada em ativos. Esses números representam um atraso em relação a muitos rivais macro que tiveram anos excepcionais.
No entanto, a estratégia de Mercados Emergentes da empresa serviu como um ponto positivo. Essa estratégia menor, que gerencia cerca de US$ 1 bilhão em ativos, retornou mais de 15% ao longo do ano. A empresa recusou-se a comentar os retornos específicos.
Desempenho dos Concorrentes
2025 foi um ano altamente lucrativo para muitas empresas orientadas para o macro. Bridgewater gerou o maior lucro em suas décadas de negociação, com seu fundo principal Pure Alpha subindo 33%. Além disso, o fundo All Weather do gerente subiu mais de 20% no ano.
Outros grandes players também apresentaram números fortes:
- Discovery Capital, gerenciado pelo ex-investidor da Tiger Management Rob Citrone, retornou 35,6%
- O fundo Oculus da D.E. Shaw subiu mais de 28%
Os gerentes dessas empresas recusaram-se a comentar seu desempenho.
Contexto de Mercado e Perspectiva
Investidores macro encontraram muita turbulência geopolítica para negociar em 2025. Os movimentos do mercado foram impulsionados pelos efeitos em cascata das políticas tarifárias do Presidente Donald Trump, conflitos no Oriente Médio e na Ucrânia e decisões dos bancos centrais. Esses eventos proporcionaram tanto estresse quanto oportunidades para os fundos.
Este ano deve ser mais do mesmo. As condições de mercado permanecem voláteis após a decisão do Presidente Trump de invadir a Venezuela e extraditar o presidente do país, Nicolás Maduro, no início do ano.
