Warren Buffett annonce sa retraite après 60 ans

Résumé Rapide

Warren Buffett a secoué le monde des affaires en 2025 lorsqu'il a révélé que ce serait sa dernière année en tant que PDG de Berkshire Hathaway. L'investisseur légendaire a rédigé deux de ses célèbres lettres aux actionnaires, est brièvement devenu un mème et a constitué une trésorerie de Berkshire dépassant les 350 milliards de dollars.

En février, Buffett a annoncé son départ en vantant les mérites de ses successeurs Greg Abel et Todd Combs. Fin mars, les actions de Berkshire étaient en hausse de 16% tandis que le S&P 500 était en baisse de 2%. Lors de l'assemblée annuelle de mai à Omaha, Buffett a annoncé qu'il démissionnerait à la fin de l'année. Il a également offert des actions Berkshire pour environ 1,4 milliard de dollars à des fondations familiales.

Buffett et son équipe ont eu du mal à trouver des affaires alors que les actions atteignaient des sommets historiques, vendant un net de 11 milliards de dollars d'actions au cours des neuf premiers mois. La trésorerie a atteint un record de 358 milliards de dollars au 30 septembre. Buffett a pris de manière inattendue une participation dans Alphabet valorisée à 4,3 milliards de dollars. Avant son départ, Berkshire a annoncé des changements majeurs dans sa direction.

Planification de la Succession et Lettres aux Actionnaires

Warren Buffett a rédigé sa lettre annuelle aux actionnaires en février, annonçant son départ en parlant de deux de ses successeurs prévus. Il a salué Greg Abel, le responsable non-assurance de Berkshire et son choix pour le prochain PDG, pour son honnêteté et sa détermination. Il a félicité le PDG de Geico, Todd Combs, pour avoir fait passer l'assureur automobile d'une perte d'exploitation avant impôts de 1,9 milliard de dollars en 2022 à un bénéfice de 7,8 milliards de dollars en 2024.

Buffett a écrit : « Geico était un joyau de longue date qui nécessitait une rénovation majeure », saluant l'amélioration sous Combs comme « spectaculaire ». Il a vanté les paiements d'impôts de Berkshire durant son mandat, notant que l'entreprise était passée de zéro impôt sur le revenu à près de 27 milliards de dollars en 2024. C'était le plus élevé de toutes les entreprises américaines de l'histoire. Il a exhorté le gouvernement fédéral à « le dépenser judicieusement », disant qu'il devrait servir à aider les gens qui « tirent les courts bouts dans la vie ».

Moment Viral et Performance du Marché

Buffett est devenu viral lors de la correction du marché en mars, alors que ses admirateurs louaient sa prescience dans la réduction des positions centrales. Il avait réduit ses participations telles qu'Apple et Bank of America et avait accumulé une trésorerie record avant que les actions ne chutent. Les réseaux sociaux étaient remplis de gens répétant le conseil de Buffett d'« être avide quand les autres ont peur ». Les utilisateurs ont partagé des mèmes le montrant célébrant ou restant indifférent à la vente.

Fin mars, les actions de Berkshire étaient en hausse de 16% pour l'année, tandis que l'indice de référence S&P 500 était en baisse de 2%. Cela reflétait l'attrait du conglomérat comme valeur refuge. Cela soulignait également la réputation de Buffett pour capitaliser sur les crises. La correction du marché a validé sa stratégie de constitution de liquidités avant la volatilité.

L'Annonce d'Omaha

Des dizaines de milliers de personnes sont descendues dans la ville natale de Buffett, Omaha, en mai pour le week-end des actionnaires de Berkshire. Comme d'habitude, Buffett a tenu des heures de discussion dans une arène remplie de ses admirateurs. Il a salué le redressement de Geico, défendu la trésorerie de Berkshire, plaidé pour le libre-échange et averti que les investissements en IA pourraient tempérer les rendements. Il a également exprimé sa confiance en Berkshire et en l'Amérique.

Dans les dernières minutes de la séance de questions-réponses, Buffett a révélé qu'il démissionnerait. « Je pense que le moment est venu où Greg devrait devenir PDG de la société à la fin de l'année », a-t-il dit. Buffett a dit qu'il continuerait à « traîner » chez Berkshire et pourrait être utile occasionnellement. Cependant, il a précisé que « le mot final serait celui de Greg — en opérations, en déploiement de capital, quoi que ce soit ». Après une longue ovation, Buffett a plaisanté en disant que ses actionnaires applaudissaient ses contributions ou célébraient son départ.

Philanthropie et Changements de Portefeuille

Buffett a transformé son message de Thanksgiving en une lettre d'amour à Omaha, réfléchissant à sa grande chance dans la vie. Il a remercié les nombreuses personnes qui l'ont aidé à réussir. Le milliardaire a offert des actions Berkshire pour environ 1,4 milliard de dollars au total à quatre fondations de sa famille. Il a dit qu'il accélérerait ses dons car il voulait que ses enfants, aujourd'hui âgés de 60 et 70 ans, distribuent pratiquement toute sa fortune.

Buffett a salué Abel comme un successeur digne de ce nom, disant qu'il ne pouvait penser à personne de mieux pour « gérer vos économies et les miennes ». Il a encouragé les lecteurs à apprendre de leurs erreurs, à choisir de bons modèles et à prendre soin des autres. « Quand vous aidez quelqu'un de mille manières différentes, vous aidez le monde », a-t-il écrit. « La gentillesse ne coûte rien mais est aussi inestimable. »

Buffett et son équipe ont eu du mal à trouver des affaires une fois de plus en 2025 alors que les actions atteignaient des sommets historiques. Berkshire a vendu un net de 11 milliards de dollars d'actions au cours des neuf premiers mois de l'année, marquant 12 trimestres consécutifs en tant que vendeur net. Il a également sauté les rachats d'actions pendant cinq trimestres de suite. Les ventes d'actions et le manque de dépenses ont aidé à augmenter sa trésorerie à un record de 358 milliards de dollars au 30 septembre.

L'équipe a apporté plusieurs ajustements au portefeuille d'actions de Berkshire. Ils ont continué à réduire leurs participations dans Apple et Bank of America, sont sortis de Citigroup et ont augmenté leur participation dans Occidental Petroleum. Ils ont également pris de manière inattendue une participation dans la société mère de Google, Alphabet, valorisée à 4,3 milliards de dollars au 30 septembre. Cela faisait suite à des paris d'un milliard de dollars sur Constellation Brands et UnitedHealth.

Changement de Régime et Découpages Managériaux

Avant le départ de Buffett en tant que PDG, Berkshire a annoncé des changements majeurs à son équipe de direction. Le conglomérat a révélé que Todd Combs avait démissionné pour diriger une nouvelle unité d'investissement chez JPMorgan et conseiller le PDG Jamie Dimon. Berkshire a également nommé son premier directeur juridique. Il a annoncé que le directeur financier Marc Hamburg prendrait sa retraite en juin 2027 après 40 ans au sein de l'entreprise.

L'entreprise a indiqué qu'Adam Johnson, PDG de NetJets, prendrait en charge la responsabilité de plus de 30 entreprises. Johnson assumera un nouveau rôle de président de division. Ces changements représentent la plus grande refonte de leadership en plusieurs décennies. Ils signalent une transition structurée alors qu'Abel se prépare à prendre les commandes.

Questions Fréquemment Posées

Qu'est-ce que Warren Buffett a annoncé en 2025 ?
Warren Buffett a révélé que ce serait sa dernière année en tant que PDG de Berkshire Hathaway, mettant fin à une carrière de six décennies. Il a annoncé sa décision lors de l'assemblée annuelle des actionnaires à Omaha.

Qui remplacera Warren Buffett en tant que PDG ?
Greg Abel, le responsable non-assurance de Berkshire, est le choix de Buffett pour devenir le prochain PDG. Buffett a félicité Abel pour son honnêteté et sa détermination dans sa lettre aux actionnaires de février.

Combien de trésorerie détient Berkshire Hathaway ?
La trésorerie de Berkshire a atteint un record de 358 milliards de dollars au 30 septembre 2025. L'entreprise a vendu des actions et sauté les rachats pour augmenter les liquidités.