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Points Clés

  • Bitcoin termine 2025 près de 87 000 $, en baisse de 30 % par rapport à son record historique de plus de 125 000 $.
  • La cryptomonnaie a débuté janvier dans une fourchette de 90 000 $, soutenue par de fortes entrées dans les ETF spot Bitcoin.
  • L'inflation s'est avérée plus persistante que prévu, poussant les banques centrales à maintenir une position restrictive plus longtemps.
  • Les ETF spot Bitcoin ont clôturé l'année avec des dizaines de milliards de dollars d'actifs sous gestion.

Résumé Rapide

Bitcoin termine 2025 près de 87 000 $, mettant fin à l'année dans une fourchette de trading étroite après des mois de perte de dynamisme. La cryptomonnaie a débuté janvier dans une fourchette de 90 000 $, soutenue par de fortes entrées dans les ETF spot Bitcoin et une participation institutionnelle croissante.

Une forte hausse durant la première moitié de l'année a culminé en octobre, lorsque le Bitcoin a brièvement atteint un nouveau record historique au-dessus de 125 000 $. Cette progression a été alimentée par l'amélioration du sentiment macroéconomique et des positions anticipant des baisses de taux attendues. Cependant, le rally s'est avéré insoutenable alors que le resserrement des conditions financières, la hausse des rendements obligataires et un dollar plus fort ont commencé à peser sur l'appétit pour le risque.

Début décembre, le prix était tombé de plus de 30 % par rapport à son sommet. Les forces macroéconomiques ont joué un rôle central, l'inflation s'étant avérée plus persistante que de nombreux investisseurs l'anticipaient, poussant les banques centrales à maintenir une position restrictive plus longtemps que prévu. Les conditions de liquidité se sont également détériorées à l'approche de la fin d'année alors que les participants au marché s'éloignaient pour les vacances.

Consolidation de Fin d'Année 📉

Bitcoin termine l'année dans une fourchette de trading étroite, avec une liquidité de vacances faible et un manque de nouveaux catalyseurs laissant le marché dériver vers la dernière session. Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait juste en dessous de 88 000 $, à peu près stable sur la dernière semaine et légèrement en baisse par rapport à son niveau de début d'année. Le prix a passé une grande partie de décembre à osciller entre le bas des 80 000 $ et le haut des 80 000 $, avec des tentatives répétées de récupérer les 90 000 $ qui n'ont pas réussi à attirer un suivi soutenu.

Cette action de fin d'année terne contraste avec l'optimisme qui a défini le début de 2025. Pendant un temps, les récits soutenant une hausse semblaient intacts. Le Bitcoin a ensuite enregistré une forte progression durant la première moitié de l'année, soutenu par une demande constante pour les ETF et une accumulation continue par les trésoreries d'entreprises et les détenteurs à long terme.

Alors que le quatrième trimestre se déroulait, le marché a décliné aux côtés des actions et autres actifs de croissance, abandonnant une part importante de ses gains. Début décembre, le prix était tombé de plus de 30 % par rapport à son sommet, rentrant dans une fourchette qui a défini une grande partie des échanges de l'année. Le manque de fortes entrées dans les ETF spot durant les dernières semaines de l'année a renforcé le sentiment de prudence.

Têtes Macroeconomiques 🌐

Les forces macroéconomiques ont joué un rôle central dans la performance du Bitcoin en 2025. L'inflation s'est avérée plus persistante que de nombreux investisseurs l'anticipaient, poussant les banques centrales à maintenir une position restrictive plus longtemps que prévu. Cet environnement a favorisé le cash et les actifs à rendement par rapport à l'exposition spéculative, limitant le potentiel haussier sur l'ensemble des marchés cryptos.

Le Bitcoin, souvent présenté comme une couverture contre la dévaluation monétaire, a eu du mal à attirer des acheteurs marginaux alors que les rendements réels restaient élevés. Les conditions de liquidité se sont également détériorées à l'approche de la fin d'année. Les volumes de trading ont chuté brutalement en décembre alors que les participants au marché s'éloignaient pour les vacances. Avec moins d'acheteurs et de vendeurs actifs, les mouvements de prix sont devenus hachés et la conviction a faibli.

Les données on-chain ont reflété une dynamique similaire. Les détenteurs à long terme sont restés largement inactifs, tandis que les traders à court terme ont dominé les flux, contribuant à une action de prix dans une fourchette. Les grands détenteurs ont réduit l'agressivité de leur accumulation après le sommet d'octobre, tandis que la participation des particuliers a grimpé lors des replis, un schéma cohérent avec une consolidation plutôt qu'une formation de tendance.

Progrès Structurel et Perspectives 🚀

Malgré la baisse des prix, 2025 n'a pas été sans progrès structurel pour le Bitcoin. Le marché a continué à maturer, avec une liquidité des dérivés plus profonde, des solutions de garde améliorées et une intégration plus large dans l'infrastructure financière traditionnelle. Les ETF spot Bitcoin ont clôturé l'année avec des dizaines de milliards de dollars d'actifs sous gestion, ancrant une nouvelle classe de demande à long terme même si les flux à court terme ont fluctué.

Le Bitcoin a également conservé sa position d'actif numérique dominant avec une large marge, surperformant la plupart des cryptomonnaies alternatives sur une base relative. Bien qu'il ait accusé un retard par rapport à la forte performance de l'or pendant les périodes de stress macroéconomique, le Bitcoin est resté l'un des actifs les plus liquides et les plus échangés au monde, renforçant son rôle de référence pour le marché crypto dans son ensemble.

Alors que le Bitcoin entre dans 2026, l'attention se déplace vers la question de savoir si la consolidation prolongée peut se résoudre à la hausse. Les traders surveillent le niveau de 90 000 $ comme un seuil psychologique et technique clé, tandis que le support dans le bas des 80 000 $ a tenu jusqu'à présent. Un changement significatif dans les conditions macroéconomiques, un renouvellement des entrées dans les ETF ou une résurgence de l'accumulation institutionnelle pourraient fournir le catalyseur nécessaire pour briser l'impasse. Pour l'instant, le Bitcoin entre dans la nouvelle année en retrait, se négociant autour de 87 000 $ et cherchant une direction.