Trump apunta al petróleo de Venezuela: Se avecinan realidades del mercado

Resumen Rápido

Tras la captura de Nicolás Maduro, el presidente Donald Trump se ha comprometido a desencadenar la industria petrolera de Venezuela. Durante una conferencia de prensa en Mar-a-Lago, el presidente prometió que las empresas petroleras estadounidenses invertirían miles de millones para reparar la infraestructura dañada de la nación. Venezuela posee las mayores reservas de crudo reclamadas a nivel mundial, sin embargo, la producción ha caído en picado bajo el régimen actual.

A pesar del optimismo del presidente, los analistas de mercado ven la situación con cautela. El mercado petrolero mundial está experimentando actualmente un exceso de suministro y se proyecta que la demanda alcanzará su punto máximo dentro de la próxima década. Si bien el crudo pesado de Venezuela sigue siendo esencial para la aviación y el transporte pesado, la economía de una reactivación masiva se complica por la caída de los precios y el alto costo de las reparaciones de infraestructura. Los expertos sugieren que, aunque es factible una cierta recuperación de la producción, una reactivación total a la escala prometida enfrenta obstáculos significativos.

La Promesa de la Intervención

El presidente Donald Trump ha justificado una reciente incursión en Venezuela con el compromiso de revivir la moribunda industria petrolera del país. Durante una conferencia de prensa en Mar-a-Lago, el presidente anunció la captura de Nicolás Maduro y delineó un plan para que las empresas energéticas estadounidenses intervengan. "Vamos a tener a nuestras muy grandes empresas petroleras de Estados Unidos, las más grandes en cualquier lugar del mundo, que entren, gasten miles de millones de dólares, arreglen la infraestructura petrolera gravemente dañada y comiencen a ganar dinero para el país", declaró Trump.

Venezuela posee una base de recursos masiva, que representa casi una quinta parte del crudo restante conocido del mundo. Sin embargo, la producción del país ha colapsado desde que Hugo Chávez nacionalizó los principales activos en 2007. Las sanciones financieras y el éxodo de trabajadores calificados han dejado bombas y tuberías en mal estado. La producción se desplomó a aproximadamente 500.000 barriles por día durante la pandemia de COVID-19, una caída brusca desde los 3 millones de barriles por día que se extraían a principios de siglo.

Realidades del Mercado y Picos de Demanda

El momento de esta intervención coincide con un cambio pivotal en el panorama energético mundial. Los analistas coinciden ampliamente en que la demanda de petróleo se acerca a un pico, aunque las estimaciones sobre cuándo ocurrirá esto oscilan entre cuatro años y más de quince años. El mundo está experimentando actualmente un exceso general de petróleo, y un aumento del crudo venezolano podría empujar los precios aún más hacia abajo. Antoine Halff, fundador de Kayrros y miembro del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia, señaló las limitaciones del mercado.

"Hay un mercado garantizado para ello, pero un mercado que tiene sus limitaciones en tamaño", dijo Halff. Los inversores enfrentan un cálculo difícil: tomará muchos años actualizar la infraestructura venezolana, y para cuando la producción aumente, la demanda podría no ser suficiente para justificar nuevos campos petroleros. Las empresas petroleras generalmente requieren que los precios se mantengan por encima de cierto umbral para obtener ganancias: alrededor de 60 dólares por barril para los productores de shale de Texas y más para otros. Con los temores de exceso de suministro ya impulsando preocupaciones sobre los precios, la viabilidad económica de una masiva afluencia venezolana es incierta.

El Nicho del Crudo Pesado

A pesar de los vientos en contra, el tipo específico de petróleo de Venezuela podría asegurar su lugar en los mercados futuros. El país posee crudo extrapesado, que es distinto del petróleo más ligero producido en lugares como Texas. Este crudo pesado es ideal para producir diésel y combustible para aviación, que son esenciales para industrias difíciles de descarbonizar, como la aviación y el transporte pesado. Los vehículos eléctricos están desplazando rápidamente a los automóviles de gasolina, pero actualmente carecen de la densidad de batería para impulsar grandes aviones o camiones de larga distancia de manera efectiva.

Un informe de la empresa comercial de petróleo Vitol sugiere que la caída en la demanda de diésel será mucho más lenta que la de la gasolina. Antoine Halff describió estos sectores como los segmentos difíciles de mitigar de la economía. "Es la parte de la demanda de petróleo que parece que no se reducirá rápidamente", explicó Halff. Si bien pocos países poseen reservas similares a las de Venezuela, la competencia es feroz; Canadá tiene reservas similares pero costos de producción mucho más altos. Por lo tanto, es probable que exista una demanda a largo plazo para el crudo pesado venezolano, incluso cuando el mercado general se contraiga.

Viabilidad de una Reactivación

Los expertos creen que restaurar algún nivel de producción en Venezuela es alcanzable a corto plazo, siempre que haya inversión externa y alivio de las sanciones. El sector petrolero estatal se ha vuelto tan ineficiente que se podrían obtener ganancias significativas simplemente arreglando los activos existentes. Adrian Lara, analista principal de la industria petrolera latinoamericana en Wood Mackenzie, indicó que un aumento completo de nuevo capital podría no ser necesario de inmediato.

"Nuestra suposición es que hay muchos pozos que solo necesitan una reparación", dijo Lara. "Se puede aumentar la producción a través de opex [gastos operativos], sin necesidad de mucho nuevo capex [gastos de capital]". Esto sugiere que una puesta a punto en lugar de una revisión completa podría dar resultados inmediatos. Sin embargo, se requeriría coordinación con otros miembros de la OPEP, incluida Arabia Saudita, para evitar que Venezuela inunde el mercado y haga colapsar los precios. Si bien el camino técnico para aumentar la producción existe, el panorama económico y geopolítico sigue siendo complejo.

"Vamos a tener a nuestras muy grandes empresas petroleras de Estados Unidos, las más grandes en cualquier lugar del mundo, que entren, gasten miles de millones de dólares, arreglen la infraestructura petrolera gravemente dañada y comiencen a ganar dinero para el país."

— Donald Trump, Presidente de los Estados Unidos

"Hay un mercado garantizado para ello, pero un mercado que tiene sus limitaciones en tamaño."

— Antoine Halff, Fundador de Kayrros

"Es la parte de la demanda de petróleo que parece que no se reducirá rápidamente."

— Antoine Halff, Fundador de Kayrros

"Nuestra suposición es que hay muchos pozos que solo necesitan una reparación. Se puede aumentar la producción a través de opex [gastos operativos], sin necesidad de mucho nuevo capex [gastos de capital]."

— Adrian Lara, Analista Principal en Wood Mackenzie

Hechos Clave: 1. Venezuela posee casi una quinta parte de las reservas conocidas de crudo del mundo. 2. La producción ha caído de más de 3 millones de barriles por día a alrededor de 500.000 barriles por día. 3. Se espera que la demanda de petróleo alcance su punto máximo en la próxima década, aunque las estimaciones varían sobre el momento exacto. 4. El crudo extrapesado de Venezuela es esencial para el diésel y el combustible para aviación utilizados en industrias difíciles de descarbonizar. FAQ: P1: ¿Cuál es el plan del presidente Trump para la industria petrolera de Venezuela? R1: El presidente Trump ha anunciado planes para que las principales empresas petroleras de Estados Unidos inviertan miles de millones de dólares para reparar la infraestructura petrolera dañada de Venezuela y aumentar la producción tras la captura de Nicolás Maduro. P2: ¿Por qué se considera un desafío la reactivación de la industria petrolera de Venezuela? R2: Los analistas señalan un exceso de petróleo a nivel mundial, el acercamiento del pico de demanda de petróleo y los altos costos asociados con la reparación de la infraestructura de Venezuela. Además, la caída de los precios del petróleo podría hacer que la inversión sea menos rentable. P3: ¿Qué tipo de petróleo produce Venezuela? R3: Venezuela produce crudo extrapesado, que se utiliza principalmente para diésel y combustible para aviación. Se espera que este tipo de petróleo permanezca en demanda por más tiempo que la gasolina porque impulsa el transporte pesado y la aviación, que son más difíciles de electrificar.