Hechos Clave
- Rokos Capital obtuvo un retorno del 21% en 2025 y casi del 31% en 2024.
- La firma gestiona aproximadamente 22.000 millones de dólares.
- Bridgewater Associates ganó un 33% en su fondo principal.
- La Estrategia Maestra de Brevan Howard obtuvo un retorno del 0,8%.
Resumen Rápido
Rokos Capital obtuvo un sólido desempeño en 2025, asegurando un retorno del 21% para sus inversores. El fondo de cobertura, fundado por el ex cofundador de Brevan Howard, Chris Rokos, continúa una tendencia de alto rendimiento tras una ganancia de casi el 31% en el año anterior.
La empresa opera desde Londres y actualmente gestiona aproximadamente 22.000 millones de dólares. El fondo se negó a comentar sobre los resultados específicos. El éxito de Rokos Capital es parte de una mayor resurrección para los fondos de cobertura macro, que se beneficiaron significativamente de un turbulento panorama geopolítico.
Los impulsores clave del éxito del sector incluyeron:
- Las políticas arancelarias del presidente Donald Trump
- Los conflictos en Medio Oriente
- La guerra en curso en Ucrania
Desempeño Financiero de Rokos Capital
Rokos Capital aseguró un retorno del 21% en 2025, marcando otro año exitoso para el fondo de cobertura. Este resultado sigue a un año récord en 2024, donde el fondo generó retornos de casi el 31%. La empresa es gestionada por Chris Rokos, una figura conocida en la industria financiera que cofundó anteriormente Brevan Howard.
Los activos bajo gestión del fondo han crecido hasta aproximadamente 22.000 millones de dólares. A pesar de los sólidos números, la empresa se negó a proporcionar un comentario oficial sobre el desempeño de 2025. Los altos retornos consistentes han consolidado la posición del fondo como un actor importante en el espacio del comercio macro.
El Panorama de los Fondos de Cobertura Macro 🌍
2025 resultó ser un año récord para los fondos de cobertura macro, una estrategia que obtiene ganancias de eventos económicos y políticos a gran escala. El sector prosperó debido a un "entorno geopolítico volátil". Específicamente, la implementación de nuevas políticas arancelarias por parte del presidente Donald Trump creó movimientos de mercado significativos. Además, los conflictos en curso en Medio Oriente y Ucrania ofrecieron abundantes oportunidades de negociación para los fondos que apostaron por las fluctuaciones de divisas y productos básicos.
Varias empresas importantes capitalizaron estas condiciones:
- Bridgewater Associates logró su año más rentable hasta la fecha, con su fondo principal Pure Alpha ganando un 33%.
- Discovery Capital, liderado por Rob Citrone, vio retornos que superaron el 35%.
- Brevan Howard, sin embargo, se quedó atrás con respecto a los mejores desempeños.
El éxito de Rokos Capital la coloca firmemente entre los mejores desempeños en este entorno competitivo.
El Bajo Desempeño de Brevan Howard
Mientras el sector macro florecía, Brevan Howard luchó por mantener el ritmo con sus rivales. La empresa, donde Chris Rokos fue cofundador, registró retornos significativamente más bajos en comparación con los líderes de la industria. Según los informes, los dos fondos más grandes de Brevan Howard entregaron resultados mixtos.
El fondo Estrategia Maestra obtuvo solo un 0,8% de retorno, mientras que el fondo Estrategia Alpha lo hizo mejor con un retorno del 8%. Estas cifras contrastan marcadamente con las ganancias de dos dígitos reportadas por Bridgewater, Discovery Capital y Rokos Capital. Este bajo desempeño resalta la divergencia en las fortunas entre los principales gestores macro durante un período de alta volatilidad.
El Poder de las Estrellas y las Estructuras de Tarifas ⭐
Rokos Capital representa un estilo específico de gestión de fondos de cobertura que se está volviendo cada vez más raro. La empresa se describe como un regreso a una era anterior de la industria, donde los comerciantes estrella dominaban el panorama. Esto contrasta con la tendencia moderna de los gestores multiestrategia que diversifican su riesgo en varios enfoques.
Chris Rokos es responsable de la mayor parte de la toma de riesgos dentro de la empresa. Este enfoque de alto riesgo parece estar dando sus frutos para los inversores del fondo. Además, la empresa ajustó su estructura de compensación recientemente. Durante el verano pasado, Rokos Capital aumentó sus tarifas, asegurando a la empresa un cuarto de las ganancias de negociación generadas. Esto alinea los incentivos de la empresa estrechamente con su desempeño.
