Bessent aclara el plan de inversión de Trump para viviendas unifamiliares

Resumen Rápido

El secretario del Tesoro Scott Bessent proporcionó una aclaración sobre la reciente propuesta del presidente Donald Trump para restringir a los inversores institucionales la compra de viviendas unifamiliares. Hablando en el Economic Club of Minnesota, Bessent afirmó que el plan de la administración no exigirá a las empresas desinvertir de sus tenencias inmobiliarias actuales. Enfatizó que el objetivo es impedir futuras adquisiciones por parte de grandes corporaciones en lugar de forzar ventas del inventario existente.

La propuesta se produce tras una publicación del presidente Trump en Truth Social el miércoles, donde argumentó que el 'Sueño Americano' de ser propietario de una vivienda se está volviendo inalcanzable para muchos ciudadanos. Bessent explicó que la administración aún está determinando los 'contornos exactos' de la política. Notó que la práctica de grandes empresas comprando acciones residenciales comenzó durante la crisis financiera de 2008. Las reacciones del mercado fueron inmediatas, con acciones de grandes gestores de activos como Blackstone cayendo bruscamente el miércoles antes de recuperarse ligeramente el jueves.

Bessent aclara la intención de la política

Durante su discurso en Minnesota, el secretario del Tesoro Scott Bessent buscó aclarar la postura de la administración sobre la participación de Wall Street en el mercado de vivienda residencial. Afirmó explícitamente que la propuesta del presidente Trump de prohibir futuras compras no resultaría en una liquidación forzada de los activos actuales mantenidos por los inversores institucionales. Bessent caracterizó el enfoque de la administración como una medida progresiva, afirmando: "La idea aquí es que lo pasado, pasado. No vamos a tener una venta forzada aquí".

Bessent describió los mecanismos financieros que, según él, otorgan a las grandes instituciones una ventaja injusta en el mercado de la vivienda. Argumentó que estas empresas utilizan estrategias fiscales a las que los propietarios individuales no pueden acceder. "Estas grandes instituciones compran viviendas, luego las alquilan y pueden depreciarlas. Ocultan sus ganancias, pagan menos impuestos", explicó Bessent. El objetivo de la administración es nivelar el campo de juego para los compradores individuales.

El secretario del Tesoro también proporcionó contexto histórico para el panorama actual de la propiedad institucional. Notó que las adquisiciones a gran escala por parte de firmas de capital privado se aceleraron durante la crisis financiera de 2008. En ese momento, estas empresas estaban entre las pocas entidades con el capital para comprar activos en dificultades. Bessent comentó que estas firmas "absorbieron el stock de viviendas unifamiliares" durante ese período, estableciendo una presencia significativa en el mercado de alquiler que persiste hoy.

La propuesta de Trump y el impacto en el mercado

El presidente Trump anunció la propuesta para prohibir a los inversores institucionales comprar viviendas unifamiliares el miércoles a través de una publicación en Truth Social. Enmarcó la iniciativa como un paso necesario para preservar el 'Sueño Americano' para las generaciones más jóvenes. Trump escribió: "Por mucho tiempo, comprar y ser propietario de una vivienda se consideró la cima del Sueño Americano. Ese Sueño Americano es cada vez más inalcanzable para demasiadas personas, especialmente para los estadounidenses más jóvenes". La publicación señaló un posible cambio en la política destinado a aumentar la asequibilidad de la vivienda.

El anuncio tuvo un efecto inmediato en el mercado de valores. Las acciones de Blackstone, un importante gestor de activos que supervisa aproximadamente 1 billón de dólares en activos, cayeron un 5.6% el miércoles. Blackstone gestiona una de las carteras de viviendas de alquiler más grandes de los Estados Unidos, que comprende varios cientos de miles de viviendas unifamiliares y apartamentos. Otras acciones dentro del sector de la vivienda también experimentaron descensos tras la declaración del presidente. Sin embargo, para el cierre de operaciones el jueves, las acciones de Blackstone se habían recuperado ligeramente, cerrando un 1.1% más altas.

El debate sobre la causa del aumento de los precios de la vivienda sigue siendo controvertido. Los críticos de la propiedad institucional argumentan que empresas como Blackstone reducen la disponibilidad de viviendas para compradores individuales, aumentando así los precios. Por el contrario, los actores institucionales y algunos economistas argumentan que el problema principal es la falta de oferta de vivienda, no la estructura de propiedad de las propiedades disponibles.

Exenciones y futuros detalles

Bessent indicó que la administración aún está trabajando en los detalles específicos de la prohibición propuesta. Notó que la política está diseñada para dirigirse a los inversores corporativos a gran escala mientras protege a los propietarios más pequeños y tradicionales. "Queremos mantener a los propietarios tradicionales de tipo 'mamá y papá'. Queremos mantener a las familias que alquilan a otros miembros de la familia", dijo Bessent. Esto sugiere que las regulaciones finales probablemente incluirán exenciones para entidades no corporativas.

Aunque la propuesta tiene como objetivo frenar la participación de mercado de los inversores institucionales, los datos sugieren que su huella actual es relativamente pequeña, aunque en crecimiento. Según un informe de la Oficina de Responsabilidad Gubernamental de EE. UU., los cinco mayores inversores institucionales poseían casi el 2% de las viviendas unifamiliares de alquiler en 2022. La propuesta de la administración busca evitar que este porcentaje aumente aún más.

Los comentarios de Bessent sugieren que la administración ve el nivel actual de propiedad institucional como el resultado de circunstancias históricas específicas en lugar de una evolución natural del mercado. Al impedir futuras compras, la administración espera cambiar la trayectoria del mercado de la vivienda hacia la propiedad individual sin alterar el stock de alquiler existente mantenido por estas firmas.

Conclusión

Las declaraciones del secretario del Tesoro Scott Bessent en el Economic Club of Minnesota proporcionan la visión más clara hasta ahora de la estrategia de la administración sobre la propiedad institucional de la vivienda. Al descartar las ventas forzadas, la administración busca mitigar posibles shocks del mercado mientras persigue su objetivo de mayor asequibilidad. La distinción entre prohibir futuras compras y exigir la desinversión actual es un componente crítico del marco de la política.

A medida que la administración finaliza los 'contornos exactos' de la propuesta, el mercado inmobiliario y los inversores probablemente seguirán atentos a nuevos desarrollos. La tensión entre hacer la vivienda asequible y mantener un entorno de inversión estable continúa definiendo la conversación nacional sobre la política de vivienda. El enfoque de la administración en proteger a los propietarios 'mamá y papá' indica un enfoque matizado para un complejo problema económico.