حقائق رئيسية
- تختتم بيتكوين عام 2025 قرب مستوى 87 ألف دولار، بانخفاض 30% عن ذروتها التاريخية التي تجاوزت 125 ألف دولار.
- دخلت العملة المشفرة شهر ينايرتداول في نطاق منتصف 90 ألف دولار، مدعومةً بتدفق قوي إلى صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين الفورية.
- أثبتت التضخم استمراراً أكبر مما توقعه العديد من المستثمرين، مما دفع البنوك المركزية إلى الحفاظ على موقف متشدد لفترة أطول من المتوقع.
- انتهت صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين الفورية العام بأصول بقيمة عشرات المليارات من الدولارات تحت الإدارة.
ملخص سريع
تختتم بيتكوين عام 2025 قرب مستوى 87 ألف دولار، منهية العام في نطاق تداول ضيق بعد شهور من تراجع الزخم. دخلت العملة المشفرة التداول في شهر يناير في نطاق منتصف 90 ألف دولار، مدعومةً بتدفق قوي إلى صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين الفورية وتوسع مشاركة المؤسسات.
وصلت موجة الصعود القوية خلال النصف الأول من العام إلى ذروتها في أكتوبر، عندما ارتفعت بيتكوين مؤقتاً إلى ذروة تاريخية جديدة فوق 125 ألف دولار. دفع هذا التحرك تحسن المشاعر الكلية وتحديد المراكز قبل خفض الفائدة المتوقع. ومع ذلك، ثبت أن الموجة غير مستدامة مع بدء الظروف المالية الأكثر صرامة، وارتفاع عوائد السندات، وتعزيز الدولار في الضغط على التوجه نحو المخاطر.
بحلول أوائل ديسمبر، انخفض السعر أكثر من 30% عن ذروته. لعبت القوى الكلية دوراً محورياً، حيث أثبتت التضخم استمراراً أكبر مما توقعه العديد من المستثمرين، مما دفع البنوك المركزية إلى الحفاظ على موقف متشدد لفترة أطول من المتوقع. تدهورت ظروف السيولة مع اقتراب نهاية العام كما ابتعد المشاركون في السوق للاحتفالات.
الاندماج في نهاية العام 📉
تختتم بيتكوين العام في نطاق تداول ضيق، حيث أدى انخفاض سيولة العطلات وغياب المحفزات الجديدة إلى ترك السوق يتجول في الجلسة الأخيرة. عند كتابة هذه الأسطر، كانت بيتكوين تتداول فقط أقل من 88 ألف دولار، تقريباً مستوية خلال الأسبوع الماضي وأقل بشكل طفيف من حيث بدأت العام. قضى السعر معظم ديسمبر يتقلب بين منخفض 80 ألف دولار ومرتفع 80 ألف دولار، مع محاولات متكررة لاستعادة 80 ألف دولار فشلت في جذب متابعة مستدامة.
يختلف التحرك الهادئ في نهاية العام عن التفاؤل الذي ميز بداية عام 2025. لفترة من الوقت، بدت الروايات الداعمة للموجة الصاعدة سليمة. واصلت بيتكوين تسجيل تقدم قوي خلال النصف الأول من العام، مدعومةً بـ الطلب المستمر على صناديق المؤشرات المتداولة وتراكم المستثمرين طويلي الأجل والشركات.
مع تطور الربع الرابع، انقلب السوق جنباً إلى جنب مع الأسهم والأصول النامية الأخرى، متخلياً عن جزء كبير من أرباحه. بحلول أوائل ديسمبر، انخفض السعر أكثر من 30% عن ذروته، وعاد إلى النطاق الذي حدد معظم تداولات العام. عزز عدم وجود تدفق قوي إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية خلال الأسابيع الأخيرة من العام الشعور بالحذر.
العوائق الكلية 🌐
لعبت القوى الكلية دوراً محورياً في تشكيل أداء بيتكوين في عام 2025. أثبتت التضخم استمراراً أكبر مما توقعه العديد من المستثمرين، مما دفع البنوك المركزية إلى الحفاظ على موقف متشدد لفترة أطول من المتوقع. فضّل ذلك البيئة النقد والأصول الحائزة للعائد على التعرض التصوري، مما حد من الصعود عبر أسواق العملة المشفرة.
واجهت بيتكوين، التي يُنظر إليها غالباً كحاجز ضد تدهور قيمة المال، صعوبة في جذب مشترين جدد بينما ظلت العوائد الحقيقية مرتفعة. تدهورت ظروف السيولة أيضاً مع اقتراب نهاية العام. انخفضت أعداد التداولات بشكل حاد في ديسمبر كما ابتعد المشاركون في السوق للاحتفالات. مع قلة النشاط للمشترين والبائعين، أصبحت حركات السعر متقطعة وتضاءل الإصرار.
تعكس بيانات السلسلة تياراً مماثلاً. ظل ملاك الأجل الطويل غير نشطين في الغالب، بينما هيمن المتداولون قصري الأجل على التدفقات، مما ساهم في تداول السعر ضمن نطاق محدد. قلل حاملو المبالغ الكبيرة من التراكم العنيف بعد ذروة أكتوبر، بينما ارتفعت مشاركة المستثمرين الصغار خلال التراجعات، وهو نمط يتسق مع الاندماج بدلاً من تشكيل اتجاه.
التقدم الهيكيلي والتوقعات 🚀
على الرغم من انخفاض السعر، لم يكن عام 2025 خالياً من التقدم الهيكيلي لبيتكوين. نضج السوق بشكل أكبر، مع سيولة مشتقات أعمق، وحلول حفظ محسنة، ودمج أوسع في البنية التحتية المالية التقليدية. انتهت صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين الفورية العام بأصول بقيمة عشرات المليارات من الدولارات تحت الإدارة، مما ربط فئة جديدة من الطلب طويل الأجل حتى مع تقلص التدفقات قصيرة الأجل.
حافظت بيتكوين أيضاً على مكانتها كالأصل الرقمي المهيمن بفارق كبير، متفوقةً على معظم العملات المشفرة البديلة من حيث النسب. بينما تأخرت عن أداء الذهب القوي خلال فترات الضغط الكل، ظلت بيتكوين أحد أكثر الأصول سيولة واسعة التداول عالمياً، مما عزز دورها كمقياس للسوق الأوسع للعملة المشفرة.
مع دخول بيتكوين عام 2026، يتحول التركيز إلى ما إذا كان الاندماج الطويل الأمد يمكن أن يحل إلى الصعود. يراقب المتداولون مستوى 90 ألف دولار كعتبة نفسية وتقنية رئيسية، بينما ظل الدعم في منخفض 80 ألف دولار متماسكاً حتى الآن. يمكن أن يوفر تغيير جوهري في الظروف الكلية، أو تدفق متجدد إلى صناديق المؤشرات المتداولة، أو عودة في تراكم المؤسسات المحفز المطلوب لكسر الجمود. في الوقت الحالي، تدخل بيتكوين العام الجديد بهادئة، تتداول قرب 87 ألف دولار وتبحث عن اتجاه.
