تحذير: تعديلات مقترحة على قانون GENIUS قد تهدد الدولار الأمريكي

ملخص سريع

أثار المحامي المساند لعملات التشفير جون ديتن مخاوف كبيرة بخصوص التعديلات المقترحة على قانون GENIUS, محذراً من أن مثل هذه التغييرات قد تشكل "فخ أمن قومي" للالولايات المتحدة.

يركز جوهر الحجة على اقتراح لحظر توليد العائد على العملات المستقرة. يجادل ديتن بأن هذا المنع سيقضي فعلياً على حافز رئيسي للمستخدمين للاحتفاظ بالأصول الرقمية القائمة على الولايات المتحدة. وبدون القدرة على كسب الفائدة، ستصبح هذه العملات المستقرة أقل جاذبية مقارنة بالأدوات المالية البديلة.

على وجه التحديد، يجادل ديتن بأن هذا التحول التنظيمي سيوجه المستخدمين بشكل لا إرادي نحو اليوان الرقمي الصيني الذي يحمل الفائدة. ومن خلال تقديم عملة رقمية راعية للدولة ذات عائد، يمكن ل الصين الاستحواذ على حصة سوقية كانت ستدعم هيمنة الدولار الأمريكي في مجال الأصول الرقمية.

النتيجة المحتملة، وفقاً لهذه التحليلات، هي تقويض مباشر لوضع الدولار الأمريكي في الاقتصاد العالمي. ومع انتقال المستخدمين إلى العملة الرقمية الصينية من أجل عوائد أفضل، قد يتم تآثر هيمنة الدولار، مما يخلق عائق استراتيجي للولايات المتحدة في مجال التمويل الرقمي.

الحجة الأساسية: حظر العائد والمخاطر الجيوسياسية

ازداد النقاش المحيط بـ قانون GENIUS حدة بعد التحذيرات الصادرة عن المحامي البارز المساند لعملات التشفير جون ديتن. يتضمن التشريع المقترح لغة محددة تحظر دفع العائد على العملات المستقرة الصادرة داخل الولايات المتحدة. بينما قد يجادل مؤيدو هذا الحظر من أجل حماية المستهلك أو الاستقرار المالي، يرى ديتن هذه الخطوة من منظور جيوسياسي.

وفقاً لديتن، يخلق حظر العائد عائق تنافسياً واضحاً للأصول الرقمية الأمريكية. في سوق عالمية، يتدفق رأس المال بطبيعته نحو العوائد الأعلى. إذا قمت اللوائح الأمريكية بحرمان العملات المستقرة من إمكانية كسبها، سيبحث المستثمرون والمستخدمون في مكان آخر عن منتجات مالية مماثلة تقدم نمواً.

يقول ديتن إن هذا الفراغ التنظيمي سيملأه بسرعة أعداء أجانب. وتحديداً، يشير إلى الصين كمستفيد رئيسي من مثل هذه السياسة. تعمل الحكومة الصينية بنشاط على تطوير عملتها المركزية الرقمية (CBDC)، اليوان الرقمي. على عكس القيود المقترحة على العملات المستقرة الأمريكية، تم تصميم اليوان الرقمي ليكون أداة للدولة، وقد يشمل قدرات تحمل الفائدة لجذب المستخدمين.

يسلط التحذير الضوء على القلق المتزايد في واشنطن بشأن التقاطع بين التكنولوجيا المالية والأمن القومي. ومن خلال تقييد فائدة الأصول الرقمية القائمة على الولايات المتحدة، قد تسلّم الحكومة انتصاراً استراتيجياً للصين في السباق لتحديد مستقبل العملة الرقمية.

صعود اليوان الرقمي 🇨🇳

لتفهم خطورة تحذير ديتن، يجب النظر في مسار مبادرات العملة الرقمية للصين. اليوان الرقمي ليس مجرد عملة مشفرة؛ إنه أداة مدعومة بالدولة مصممة لتدويل الرينمنبي وتحدي هيمنة الدولار الأمريكي.

على عكس العملات المستقرة اللامركزية المرتبطة بصناعة التشفير غالباً، يقدم اليوان الرقمي الإيمان والائتمان الكاملين للدولة الصينية. إذا قدمت هذه العملة ميزات تحمل الفائدة، فإنها تصبح منافساً قوياً للأدوات التقليدية للادخار والاستثمار.

تشير حجة ديتن إلى أن تغييرات قانون GENIUS ستعمل كحفاز لاعتماد هذه العملة الأجنبية. يتبع المنطق مساراً اقتصادياً واضحاً:

• تقوم اللوائح الأمريكية بإزالة حوافز العائد من العملات المستقرة المحلية.
• يبحث المستخدمون عن أصول رقمية تحمل العائد للحفاظ على الثروة وتنميته.
• تملأ الصين هذا الفراغ بالحوافز الراعية للدولة.
• يفقد الدولار الأمريكي حصة سوقية في الاقتصاد الرقمي.

تمثل هذه السيناريو تحولاً كبيراً في القوة المالية. إذا أصبح اليوان الرقمي وسيلة التبادل المفضلة للعمليات الرقمية المولدة للعائد، قد تقل فائدة الدولار في التجارة والتمويل الدولية.

التداعيات على هيمنة الدولار الأمريكي

القلق النهائي الذي أثيره جون ديتن هو الاستقرار طويل الأمد للالدولار الأمريكي. يمنح وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية الولايات المتحدة نفوذاً اقتصادياً هائلاً، بما في ذلك القدرة على فرض العقوبات والتأثير على الأسواق العالمية. ومع ذلك، هذا الوضع غير مضمون.

من خلال وصف التغييرات المقترحة بأنها "فخ أمن قومي"، يشير ديتن إلى أن التشريع قد يكون له عواقب غير مقصودة تفوق بكثير الفوائد التنظيمية المقصودة. يبدأ تآثر هيمنة الدولار مع تآثر فائدته في المجال الرقمي.

إذا تم إقرار قانون GENIUS في شكله الحالي، فقد يرسل إشارة إلى السوق العالمية بأن الولايات المتحدة غير مستعدة للتنافس على العائد. سيسمح هذا الإدراك لمنافسين مثل الصين بوضع معايير الجيل التالي من التمويل.

في النهاية، تشير الحجة إلى أن الولايات المتحدة يجب أن تعزز بيئة يمكن فيها للعملات المستقرة المحلية الازدهار، بما في ذلك تقديم عوائد تنافسية، لمواجهة بعملاء العملات الرقمية الراعية للدولة الأجنبية. ووفقاً لهذا التحليل، يشكل الفشل في القيام بذلك مخاطرة بتسليم مستقبل المال للمنافسين الجيوسياسيين.

الخاتمة

يشك الجدل المحيط بـ قانون GENIUS تحديات معقدة تواجه المشرعين أثناء محاولتهم حكم صناعة التشفير سريعة التطور. بينما الرغبة في تنظيم العملات المستقرة واضحة، فإن الآليات المختارة قد يكون لها تداعيات جيوسياسية عميقة.

يخدم تحذير جون ديتن كتذكير صارخ بأن التنظيم المالي لا يحدث في فراغ. في بيئة تنافسية عالمية، غالباً ما تستفيد السياسات التقييدية في ولاية قضائية واحدة من الدول المنافسة. ومن خلال حظر العائد على العملات المستقرة على الأرجح، تدفع الولايات المتحدة المستخدمين نحو اليوان الرقمي للصين، ومن ثم تقويض العملة ذاتها التي قد يسعى التشريع لحمايتها.

ومع استمرار العملية التشريعية، سيحتاج صناع السياسات إلى موازنة فوائد التنظيم الصارم مع مخاطر خنق الابتكار والتنازل عن الأرض للمنافسين الدوليين. يسلط الجدل الضوء على الحاجة الماسة لاستراتيجية شاملة للولايات المتحدة بشأن الأصول الرقمية توازن المخاوف المحلية مع الحقائق الاقتصادية العالمية.