حقائق رئيسية
- تتربع Berkshire Hathaway على حصة بقيمة 6% في شركة Chevron، تقدر بنحو 19 مليار دولار.
- تُعد Chevron شركة النفط الأمريكية الكبرى الوحيدة التي لا تزال تعمل في فنزويلا، وضمنت استثناءات قصيرة الأمد لعقوبات الولايات المتحدة.
- تحتفظ فنزويلا بأكبر احتياطيات النفط الخام المؤكدة في العالم، لكنها تنتج ما نسبته 1% فقط من الإنتاج العالمي.
- قيمة المحفظة الأمريكية لأسهم Berkshire كانت 267 مليار دولار بنهاية سبتمبر 2025.
- تمتلك Chevron حصصاً في خمسة مشاريع إنتاج في فنزويلا من خلال شراكات مع فروع شركة النفط الحكومية.
ملخص سريع
يقوم المستثمرون بتحديد المستفيدين المحتملين عقب التطورات الجيوسياسية الأخيرة في فنزويلا، حيث برزت Berkshire Hathaway كأبرز مرشحة بفضل استثمارها الكبير في Chevron. وبصفتها شركة النفط الأمريكية الكبرى الوحيدة التي لا تزال تعمل داخل فنزويلا، تتمتع Chevron بموقع فريد في حال شهدت صناعة النفط في البلاد نهضة. Berkshire Hathaway، التي يقودها الآن Greg Abel بعد تقاعد Warren Buffett، هي أكبر مساهم مؤسسي في Chevron، حيث تمتلك حصة بقيمة 6% تقدر بنحو 19 مليار دولار. يمثل هذا الاستثمار نسبة كبيرة من محفظة أسهم Berkshire البالغة 267 مليار دولار في الولايات المتحدة.
تحتفظ فنزويلا بأكبر احتياطيات النفط الخام المؤكدة في العالم، لكن الإنتاج لا يزال ضئيلاً بسبب عقود من التهميش الاستثماري. بينما تمتكت Chevron استثناءات لمواصلة عملياتها المحدودة، انسحبت شركات منافسة مثل Exxon Mobil وConocoPhillips من البلاد قبل سنوات. وتحذّر المحللون من أن إحياء القطاع سيستغرق سنوات ويتطلب رؤوس أموال طائلة، فإن البنية التحتية الحالية للشراكات في Chevron تتيح لها زيادة العمليات بسرعة إذا تغيرت الظروف. تمتلك الشركة حالياً حصصاً في خمسة مشاريع إنتاج في المنطقة، محافظةً على وجود استمر لأكثر من قرن.
الموقع الاستراتيجي لـ Berkshire Hathaway
تحظى Berkshire Hathaway بمصلحة مالية كبيرة في إعادة فتح سوق النفط الفنزويلي من خلال ملكيتها لـ Chevron. تُعد الكونغلومرية أكبر مساهم مؤسسي في Chevron، حيث تمتلك حصة بقيمة 6% تقدر بنحو 19 مليار دولار. يستند هذا التقييم إلى تحديثات المحفظة الأخيرة، بافتراض أن الحصة ظلت دون تغيير. يمثل هذا الاستثمار مكوناً رئيسياً لمحفظة أسهم Berkshire في الولايات المتحدة، والتي بلغت قيمتها 267 مليار دولار بنهاية سبتمبر 2025. وتحديداً، احتلت المرتبة الخامسة من حيث حجم الأسهم في الكونغلومرية، مما يمثل حوالي 7% من إجمالي قيمة المحفظة.
شهدت قيادة الكونغلومرية تحولاً مؤخراً، مع تولي Greg Abel منصب الرئيس التنفيذي بعد تقاعد Warren Buffett. تحتفظ الشركة ب exposure إضافي لقطاع الطاقة من خلال Occidental Petroleum
الأثر الفريد لـ Chevron في فنزويلا
تتميز Chevron كشركة النفط الأمريكية الكبرى الوحيدة التي لا تزال تعمل في فنزويلا، وهو موقع تضمنته من خلال استثناءات محددة لعقوبات الولايات المتحدة. تسمح هذه الاستثناءات للشركة بإنتاج وتصدير كميات محدودة من النفط الفنزويلي. يقف هذا الوجود التشغيلي في تباين مع منافسين مثل Exxon Mobil وConocoPhillips، اللذين انسحبا من البلاد قبل سنوات عقب تأميم الصناعة ومصادر الحكومة للأصول الأجنبية.
تسهّل الجذور العميقة للشركة في المنطقة قدرتها على الاستفادة من أي إعادة فتح للسوق. تمتلك Chevron حالياً حصصاً في خمسة مشاريع إنتاج في فنزويلا، تأسست من خلال شراكات مع فروع شركة النفط الحكومية في البلاد. في مؤتمر اتصال بالأرباح في أغسطس، أكد الرئيس التنفيذي Mike Wirth هذه العلاقة طويلة الأمد، مشيراً إلى أن Chevron تعمل في فنزويلا لأكثر من قرن. وقال إن الشركة "لعبت دوراً مهماً في أمن الطاقة الإقليمي، بالإضافة إلى الحفاظ على المصالح الاقتصادية الأمريكية".
يقترح محللو الصناعة أن Chevron في وضع جيد للتوسع السريع في حال تحسن الظروف. وفقاً لـ Maurizio Carulli، المحلل العالمي للطاقة في Quilter Cheviot، فإن الشركة "ستستفيد من أي إعادة فتح". وبالمثل، لاحظ Charles-Henry Monchau، المدير الاستثماري في Syz Group، أن Chevron تمتلك الموظفين والترخيص وحقول النفط "جاهزة للزيادة الفورية".
سياق السوق والتحديات
يُ驱动 الإمكانية لطفرة النفط الفنزويلي من خلال بيانات سياسية أخيرة. أشارت إدارة ترامب إلى خطط لإحياء صناعة النفط في البلاد، حيث يتصور الرئيس Donald TrumpChevron بنسبة تصل إلى 6.3% لتصل إلى أعلى مستوى منذ تسعة أشهر بنحو 166 دولاراً، مما أدى إلى تقييم حصة Berkshire بأكثر من 20 مليار دولار لفترة وجيزة. ورغم أن الأسهم تراجعت في اليوم التالي، إلا أنها لا تزال مرتفعة بنسبة تقرب من 3% خلال العام.
على الرغم من التفاؤل، لا تزال توجد عقبات كبيرة. تحتفظ فنزويلا بأكبر احتياطيات النفط الخام المؤكدة في العالم، لكنها تنتج حالياً ما يقرب من 1% فقط من الإنتاج العالمي بسبب عقود من التهميش الاستثماري. يحذّر محللو الصناعة من أن إحياء القطاع سيستغرق سنوات ويتطلب رؤوس أموال ضخمة. علاوة على ذلك، تتردد الشركات الأمريكية في الاستثمار بشكل كبير دون ضمانات بعدم مصادرة الأصول أو تغيير العقود في المستقبل. وبالتالي، لا تُعتبر فنزويلا "عامل تغيير ليلي" لـ Chevron أو Berkshire Hathaway.
أجاب متحدث باسم Chevron على موقف الشركة الحالي، قائلاً: "لا تزال Chevron تركز على سلامة ورفاهية موظفينا، وكذلك سلامة أصولنا. نواصل العمل بما يتوافق مع جميع القوانين واللوائح ذات الصلة".
"لا تزال Chevron تركز على سلامة ورفاهية موظفينا، وكذلك سلامة أصولنا. نواصل العمل بما يتوافق مع جميع القوانين واللوائح ذات الصلة."
— متحدث باسم Chevron
"قال إنها تعمل في فنزويلا لأكثر من قرن، و "لعبت دوراً مهماً في أمن الطاقة الإقليمي، بالإضافة إلى الحفاظ على المصالح الاقتصادية الأمريكية."
— Mike Wirth، الرئيس التنفيذي لـ Chevron
"وجود Chevron في فنزويلا يعني أنها "ستستفيد من أي إعادة فتح."
— Maurizio Carulli، المحلل العالمي للطاقة في Quilter Cheviot
"تمتلك شركة النفط الكبيرة الموظفين والترخيص وحقول النفط "جاهزة للزيادة الفورية."
— Charles-Henry Monchau، المدير الاستثماري في Syz Group
