فقاعات الذكاء الاصطناعي: قصة اقتصادية متكررة

ملخص سريع

يتم حالياً النظر إلى الحماس المحيط بالسوق المحيط بالذكاء الاصطناعي من خلال منظور الأنماط المالية التاريخية. وفقاً لتحليل جون بليندر، يعكس الصعود السريع للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الفقاعات التKeySpeculative التي شهدتها الازدهارات التكنولوجية السابقة. والجدل الأساسي هو أنه على الرغم من حداثة التكنولوجيا، إلا أن علم النفس الكامن وراء السوق يظل متوافقاً مع الأحداث السابقة.

على الرغم من أن التكنولوجيا المحددة التي تدفع الموجة الحالية فريدة من نوعها، إلا أن سلوك المستثمرين والديناميكيات السوقية الناتجة ليست كذلك. تقترح المقالة أن هذه الأنماط قد تكررت عبر التاريخ الاقتصادي. ومع ذلك، يلاحظ التحليل أيضاً أن مثل هذا الهوس بالسوق لا ينتهي بالضرورة على الفور. هناك احتمال أن يستمر الاتجاه لفترة قبل وقوع أي تصحيح نهائي.

تشابهات تاريخية في السلوك السوقي

تشهد الأسواق المالية حالياً تصاعداً في التفاؤل مدفوعاً بالتقدم في الذكاء الاصطناعي. أدى هذا الظاهرة إلى مكاسب كبيرة في تقييمات الأسهم للشركات المرتبطة بالتكنولوجيا. ومع ذلك، يشير التحليل التاريخي إلى أن هذه ليست المرة الأولى التي يستجيب فيها المستثمرون بحماس كهذا لنموذج تكنولوجي جديد.

يتم وصف الجو الحالي بأنه "سرد جديد لقصة قديمة". عبر التاريخ الاقتصادي، غالباً ما تصاحب فترات التغيير التكنولوجي السريع فقاعات الاستثمار التKeySpeculative. من سكك حديد القرن التاسع عشر إلى ازدهار الـ dot-com في أواخر التسعينيات، فإن نمط الهوس بالسوق يميل إلى اتباع مسار مماثل بغض النظر عن الصناعة المعنية.

جوهر الحجة هو أن الطبيعة البشرية في الأسواق المالية لا تتغير. الرغبة في الأرباح السريعة والخوف من الفرصة الضائعة يدفعان الأسعار إلى ما هو أبعد بكثير من القيم الأساسية. بينما التكنولوجيا نفسها - الذكاء الاصطناعي - هي ثورية، فإن رد فعل السوق تجاهها هو تكرار للسلوك التاريخي.

طبيعة موجة الذكاء الاصطناعي

المحرك المحدد للاتجاه الحالي في السوق هو التطور السريع للذكاء الاصطناعي التوليدي وإمكاناته في تحويل مختلف القطاعات. أدى ذلك إلى تركيز الاستثمار في أسهم التكنولوجيا، مما دفع المؤشرات إلى مستويات قياسية جديدة. الحماس واضح للعيان، حيث يعتقد العديد من المشاركين في السوق أن الأسس الاقتصادية هذه المرة تبرر التقييمات.

على الرغم من الخصائص الفريدة للذكاء الاصطناعي، إلا أن التحليل يشير إلى أن الديناميكيات السوقية لا تختلف. الانفصال بين السعر والقيمة هو علامة كلاسيكية لفقاعة. يدفع المستثمرون أقساطاً استناداً إلى توقعات مستقبلية قد تتحقق وقد لا تتحقق على المدى القصير.

يلاحظ جون بليندر أنه بينما القصة قديمة، فإن السياق المحدد يوفر تفصيلة جديدة. إمكانات الذكاء الاصطناعي واسعة، مما يغذي الحجة بأن "هذه المرة الأمر مختلف". ومع ذلك، يظل التحذير ماثلاً بأن التاريخ المالي مليء بتكنولوجيات غيرت العالم لكنها فشلت في تحقيق العائدات المتوقعة للمستثمرين الذين اشتروا في ذروة الضجة.

مسار الفقاعة

تحديد الفقاعة هو أمر واحد؛ التنبؤ بانهيارها هو أمر آخر. يشير التحليل إلى أن الوضع الحالي في السوق يتناسب مع سمات الفقاعة التKeySpeculative، إلا أنه قد لا يكون مستعداً للانفجار على الفور. غالباً ما تستمر اتجاهات السوق، بمجرد ترسيخها، أطول مما تقترحه التحليلات العقلانية.

من المحتمل أن يكون هوس سوق الذكاء الاصطناعي "ممتداً لمسافة ما". هذا يعني أن الأسعار قد تستمر في الارتفاع قبل الوصول إلى نقطة التحول. غالباً ما يدفع زخم السوق الأمور إلى الأمام حتى عندما تشير الأسس إلى أن تصحيحاً مطلوباً.

يتساءل المستثمرون والمراقبون حول متى سيتحول المشهد. من المحتمل أن يتم إطلاق انفجار الفقاعة بواسطة محفز يغير السرد السائد. وحتى ذلك الحين، قد يستمر السوق في تحدي الجاذبية، مدفوعاً بالإيمان الجماعي بالقوة التحويلية للذكاء الاصطناعي.

الخاتمة

يتمثل الحماس الحالي المحيط بـ الذكاء الاصطناعي لحظة هامة في الأسواق المالية. ومع ذلك، فإن المنظور الذي يقدمه جون بليندر يعمل كتذكير بطبيعة السوق الدورية. المقارنة مع الفقاعات السابقة تسلط الضوء على أنه بينما تتغير التكنولوجيا، فإن علم النفس في السوق غالباً لا يتغير.

على الرغم من إمكانات الذكاء الاصطناعي لا يمكن إنكارها، إلا أن التقييم الحالي في السوق يعكس درجة عالية من التفاؤل. يشير الادعاء بأن هذه "قصة قديمة" إلى الحذر. يتم تذكير المستثمرين بأن التاريخ يقدم دروساً قيمة، حتى في مواجهة الابتكار الرائد. قد يكون سوق أسهم الذكاء الاصطناعي لا يزال لديه مجال للتقدم، لكن السوابق التاريخية تشير إلى أن النهاية من المحتمل أن تكون مألوفة.