Таиланд утверждает правила для биткоин-ETF и криптовалютных фьючерсов

Краткое изложение

Таиланд решительно движется к укреплению своей позиции одного из самых дружественных к криптовалютам финансовых центров Азии. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) страны готовится внедрить комплексную регуляторную рамочную структуру в начале 2026 года, предназначенную для регулирования биткоин-ETF, криптовалютных фьючерсов и токенизированных инвестиционных продуктов.

Эта стратегическая инициатива направлена на расширение доступа к цифровым активам при одновременном решении проблем безопасности и хранения, которые исторически сдерживали институциональных инвесторов. Создавая четкую правовую основу, Таиланд позиционирует свои финансовые рынки для глобальной конкуренции в быстро развивающемся ландшафте цифровых активов.

Новая регуляторная структура

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда подтвердила, что готовит комплексные рекомендации, которые позволят официально создавать и торговать крипто-ETF. Эти новые правила являются частью более широкой инициативы по признанию цифровых активов официальным классом активов в рамках существующего закона о производных финансовых инструментах.

В рамках предлагаемой структуры инвесторам будет разрешено выделять до 4–5% диверсифицированных портфелей на цифровые активы. Этот взвешенный подход предназначен для балансировки инноваций с осторожным управлением рисками, обеспечивая стабильность рынка при внедрении новых продуктов.

Регуляторная инициатива выходит за рамки ETF и производных инструментов. SEC также разрабатывает правила для токенизированных реальных активов (RWA), включая токенизированные облигации и другие ценные бумаги, которые могут выпускаться и торговаться на инфраструктуре блокчейна. Эти усилия согласуются с более широкими глобальными тенденциями в токенизации активов и в конечном итоге могут включать стейблкоины, обеспеченные батами.

Биткоин-ETF и доступ на рынок

Совет SEC Таиланда уже одобрил крипто-ETF в принципе, и регуляторы сейчас финализируют операционные правила, касающиеся хранения, ликвидности и сотрудничества между управляющими активами и лицензированными биржами цифровых активов. После одобрения крипто-ETF, листингованные внутри страны, могут торговать на Фондовой бирже Таиланда, предлагая локальный доступ без необходимости для инвесторов напрямую владеть или управлять криптовалютами.

Страна одобрила свой первый спотовый биткоин-ETF в июне 2024 года, изначально ограничив участие институциональными инвесторами. К октябрю 2025 года регулятор намекнул на планы расширить предложения за пределы биткоина, включив другие криптовалюты, такие как эфир, потенциально в виде диверсифицированных «корзин» крипто-продуктов.

«Ключевое преимущество крипто-ETF — простота доступа. Они устраняют опасения по поводу взлома и безопасности кошельков, которые были серьезным барьером для многих инвесторов».

Ожидается, что этот сдвиг значительно снизит барьер для входа для розничных и институциональных инвесторов, обеспечивая регулируемый и безопасный путь на рынок цифровых активов.

Криптовалютные фьючерсы и производные инструменты

Наряду с ETF, SEC продвигает планы по запуску торговли криптовалютными фьючерсами на Таиландской фьючерсной бирже (TFEX) в соответствии с Законом о торговле фьючерсами. Регуляторы также намерены официально признать цифровые активы классом базовых активов в рамках Закона о производных финансовых инструментах, обеспечивая более четкую правовую основу для производных инструментов, связанных с криптовалютами.

Для поддержки ликвидности и ценовой стабильности SEC планирует внедрить механизмы маркет-мейкинга в 2026 году. Потенциальными маркет-мейкерами могут стать:

• Финансовые институты
• Лицензированные биржи цифровых активов
• Корпорации с криптовалютами в балансах

Ожидается, что фьючерсный рынок предоставит инвесторам инструменты для хеджирования и более продвинутые варианты управления рисками, одновременно расширяя институциональное участие на рынках цифровых активов Таиланда. Это развитие знаменует собой значительный шаг к созреванию локальной крипто-экосистемы.

Налоговые льготы и перспективы

Регуляторная инициатива Таиланда дополняется благоприятной налоговой политикой. В налоговой сфере Таиланд отменил налог на прирост капитала от торговли криптовалютой с 1 января 2025 года по 31 декабря 2029 года. Этот пятилетний освобожденный период предназначен для стимулирования торговой активности и привлечения как внутреннего, так и международного капитала.

В 2025 году Таиланд также одобрил стейблкоины в долларах США для локальной торговли, что стало еще одним шагом к регулируемым цифровым финансам. Эти стимулы в сочетании с новой регуляторной структурой создают комплексную среду для роста цифровых активов.

Подход страны отражает стратегическое видение стать региональным лидером в цифровых финансах. Устанавливая четкие правила и предлагая налоговые льготы, Таиланд строит надежную инфраструктуру, которая может служить моделью для других стран региона.

Взгляд в будущее

Движение Таиланда к финализации правил для биткоин-ETF и криптовалютных фьючерсов представляет собой знаковое событие для финансового сектора страны. Комплексная рамочная структура, предназначенная для внедрения в начале 2026 года, решает ключевые проблемы, связанные с безопасностью, хранением и доступом на рынок.

По мере эволюции регуляторного ландшафта Таиланд готов привлечь значительные институциональные и розничные инвестиции. Сочетание регулируемых ETF, торговли фьючерсами и налоговых льгот создает убедительное предложение для инвесторов, ищущих доступ к цифровым активам в безопасной, хорошо регулируемой среде.

Предстоящие месяцы будут критически важными, поскольку регуляторы финализируют операционные детали. Однако направление ясно: Таиланд обязуется стать крупным центром инноваций в цифровых активах в Азии.