Ключевые факты
- Solana Policy Institute призвала SEC различать некастодиальный код DeFi и биржи.
- По предупреждению института, действующие правила могут подавить инновации.
Краткая сводка
Solana Policy Institute официально призвал Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) применить дифференцированный подход к регулированию криптовалют. В частности, институт просит регуляторный орган провести различие между некастодиальными разработчиками DeFi и традиционными финансовыми биржами.
Этот призыв вызван опасениями, что текущая нормативно-правовая база SEC может быть слишком широкой. Институт предупреждает, что применение правил, предназначенных для централизованных посредников, к децентрализованному программному коду может непреднамеренно подавить технологический прогресс. Приравнивая разработчиков DeFi к биржам, существует риск вытеснения инноваций из Соединенных Штатов. Главный аргумент заключается в том, что некастодиальные протоколы работают принципиально иначе, чем кастодиальные биржи, что требует отдельного регуляторного подхода для обеспечения процветания отрасли без излишнего правового давления.
Основной аргумент: код против бирж
Solana Policy Institute основывает свою петицию на критическом различии того, что считается регулируемым субъектом. Организация утверждает, что некастодиальный код DeFi не следует приравнивать к работе традиционной фондовой биржи. В то время как биржи действуют как посредники, хранящие средства клиентов и облегчающие торговлю, протоколы DeFi часто состоят из самовыполняющегося кода, развернутого в блокчейне.
Институт утверждает, что это различие не только техническое, но и юридическое по своей природе. Рассматривая разработчиков программного обеспечения так, как если бы они управляли брокерской фирмой, SEC рискует применить нормативный режим, который несовместим с децентрализованной природой технологии. Основная цель этого запроса — гарантировать, что создатели этих протоколов не будут случайно классифицированы как операторы бирж только за написание и публикацию кода.
Возможное влияние на инновации 🚀
Центральной темой предупреждения института является потенциальная угроза подавления инноваций из-за нормативной неопределенности. Если разработчики будут бояться, что их работа будет подчиняться тем же строгим правилам, что и институты Уолл-стрит, они могут прекратить свою деятельность или переехать в юрисдикции с более благоприятным регулированием.
Институт предполагает, что Соединенные Штаты рискуют отстать в глобальной гонке за доминирование в блокчейне, если они не смогут учесть уникальные характеристики децентрализованной технологии. Выделенные конкретные риски включают:
- Сокращение количества новых протоколов DeFi, запускаемых внутри страны.
- Снижение инвестиций в исследования и разработки в области блокчейна.
- Потенциальная «утечка мозгов», когда таланты переезжают в другие страны.
Эти факторы в совокупности формуют убедительный аргумент в пользу нормативной ясности, которая поддерживает, а не ограничивает рост.
Определение некастодиальных протоколов
Понимание термина некастодиальный имеет важное значение для осознания позиции института. В некастодиальной системе пользователи постоянно сохраняют полный контроль над своими активами и приватными ключами. Программное обеспечение лишь предоставляет инфраструктуру для взаимодействия между равными сторонами (P2P), никогда не принимая во владение средства.
Это резко контрастирует с централизованными биржами, которые требуют от пользователей вносить активы на хранение платформы до начала торговли. Институт подчеркивает, что поскольку некастодиальные разработчики не хранят средства пользователей, они не представляют того же уровня контрагентского риска, для смягчения которого предназначены правила регулирования традиционных бирж. Следовательно, нормативная нагрузка должна быть скорректирована с учетом этой реальности.
Заключение и перспективы на будущее
Призыв к действию Solana Policy Institute представляет собой поворотный момент в диалоге между криптоиндустрией и регуляторами. Призывая SEC освободить некастодиальных разработчиков DeFi от правил, применяемых к биржам, институт выступает за нормативную базу, которая признает уникальную архитектуру децентрализованных финансов.
Хотя SEC еще не вынесла окончательное решение по этому конкретному запросу, давление со стороны лидеров отрасли подчеркивает острую необходимость в четких рекомендациях. Исход этого нормативного обсуждения, вероятно, задаст прецедент для того, как децентрализованные технологии будут регулироваться в соответствии с законодательством США в течение многих лет. В конечном счете, предупреждение института служит напоминанием о том, что нормативная ясность является обязательным условием для устойчивых инноваций.
