Ключевые факты
- Дэвид Голдшмидт ушел на пенсию после 37 лет в Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom, завершив карьеру, которая сделало его редким постоянным фактором в отрасли, определяемой текучестью кадров.
- В 2025 году одна только группа Skadden из ста человек обработала сделки на сумму более 300 миллиардов долларов, укрепив позиции фирмы как мощной силы на рынке капитала.
- Имя Голдшмидта появлялось на первых страницах S-1 заявлений для компаний, включая Casper, Match Group и Rivian Automotive, чья привлечение 12 миллиардов долларов стало одним из крупнейших IPO в истории США.
- Regeneron, биотехнологическая компания, которую Голдшмидт вывел на биржу в 1990 году, сейчас оценивается примерно в 77 миллиардов долларов и остается клиентом Skadden.
- Goldman Sachs заявлял, что искусственный интеллект когда-нибудь сможет автоматизировать 44% юридической работы, вызывая вопросы о том, как молодые юристы будут развивать суждение.
- Карьера Голдшмидта началась в Черный понедельник, 19 октября 1987 года, когда Dow Jones Industrial Average упал более чем на 500 пунктов, стерев примерно полтриллиона долларов рыночной стоимости.
Краткое изложение
Дэвид Голдшмидт ушел на пенсию в прошлом месяце после 37-летней карьеры в Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom, завершив карьеру, которая сделало его редким постоянным фактором в отрасли, все больше определяемой текучестью кадров. Пока он оставался на месте, земля под ним не стояла на месте. С своего поста в четвертой по величине выручке юридической фирмы страны, Голдшмидт работал через технологическую революцию, которая сместила юридическую отрасль от аналоговых инструментов к алгоритмическим.
Он не убежден, что более умные машины создают лучших юристов. Ветеран партнер по рынкам капитала, который провел компании через некоторые из крупнейших IPO в истории, теперь задается вопросом, может ли искусственный интеллект воспроизвести интеллектуальную борьбу, которая сформировала поколения юридических профессионалов.
Испытание огнем 🔥
Через три года после окончания юридического факультета в 1990 году Дэвид Голдшмидт получил задание, о котором большинство молодых корпоративных юристов могли только мечтать: вывести компанию на биржу. Когда старший партнер уважаемой нью-йоркской юридической фирмы сказал ему «заняться» IPO биотехнологической компании Regeneron, его карьера изменилась. Голдшмидт в поту писал проспект, переводя научные амбиции компании на простой язык для инвесторов.
Regeneron привлекла вдвое больше ожидаемой суммы в первичном предложении, но победа была волатильной. Акции резко колебались после IPO, что привело к судебным искам акционеров. Федеральный судья отклонил дела против Regeneron, признав раскрытие информации компании точным и юридически достаточным. Для Голдшмидта испытание огнем чему-то научило его.
«Я могу это сделать», — вспоминает он, думая.
Момент самопознания запустил траекторию, которая привела Голдшмидта к повышению до партнера и, в конечном итоге, к глобальному руководителю практики рынков капитала Skadden. Его имя регулярно появлялось на первых страницах S-1 заявлений, включая Casper, Match Group и Rivian Automotive, чье привлечение 12 миллиардов долларов стало одним из крупнейших IPO в истории США.
«Я могу это сделать»
— Дэвид Голдшмидт, бывший глобальный руководитель практики рынков капитала Skadden
Первый ряд у истории
Путь Голдшмидта начался с сознательного избегания Big Law. Он начал в небольшой, элитной фирме Breed, Abbott & Morgan, движимый любопытством к тому, «как работают рынки», а не желанием корпоративного престижа. Его первый день в нью-йоркском офисе совпал с 19 октября 1987 года — Черным понедельником — когда Dow Jones Industrial Average упал более чем на 500 пунктов.
Пока представитель отдела кадров проводил его по знакомствам с партнерами, настроение темнело с каждым стуком. Один партнер вмешался: «Как ты думаешь, как у меня дела? Рынок упал на 22%». Крах стер примерно полтриллиона долларов рыночной стоимости, но насилие было кратким. Скоро взорвались левериджные выкупы и слияния, что привело к огромным объемам работы для юридических фирм.
Голдшмидт понял, что «приятный» образ жизни, которого он искал, был иллюзией. «Неважно, в какой юридической фирме вы работаете, вам придется усердно работать», — сказал он. В течение первого года он ушел, чтобы присоединиться к практике рынков капитала Skadden, заняв первое место в глобальной экономике, которое он занимал в течение следующих 37 лет.
Он влюбился в азартную обстановку и людей, которые усердно работали рядом с ним. В 2025 году одна только группа Skadden из ста человек обработала сделки на сумму более 300 миллиардов долларов, укрепив позиции фирмы как мощной силы на рынке капитала.
Эра аналогов 📝
Интенсивность работы не изменилась, но сама работа изменилась. Когда Голдшмидт начал, на его столе стоял терминал LexisNexis — угловатая коробка со встроенной клавиатурой, используемая для поиска прецедентного права; он использовал его как поверхность для стикеров. Он писал документы от руки на юридическом блокноте, передавая их в машинописное бюро, которое, как вспоминает Голдшмидт, состояло из «аспирантов-актеров».
Редактирование документа означало двух ассоциатов, сидящих бок о бок с новой и старой версиями, громко читая первое слово каждой строки, чтобы отметить, где черновик изменился. Он бросался на встречу с почтой в 9 вечера, чтобы убедиться, что клиенты получат документы утром. Голдшмидт видел в этом ценный повтор, учась через то, что он называл «потовым капиталом».
Он не изучал суждение; он накапливал его. Даже когда Microsoft Word заменила машинописные бюро, а due diligence перешло в онлайн, значительная часть умственной работы по синтезу информации оставалась. Эти повторы стали частью ценности Голдшмидта для клиентов, сказал Джеффри Горовиц, давний исполнительный директор Bank of America, который работал с ним в нескольких сделках.
«Вы получаете долгосрочные советы — основанные на истории и реальных отношениях», — сказал он.
Regeneron остается клиентом Skadden, сейчас это биотехнологическая компания стоимостью примерно в 77 миллиардов долларов. Ее сооснователь и генеральный директор доктор Леонард Шлейфер вспоминает Голдшмидта как «работягу», отмечая его внимание к деталям и владение правом.
Дилемма ИИ 🤖
Теперь, когда юридическая отрасль находится на пороге еще одного сдвига, искусственный интеллект начинает поглощать часть рутинной работы, которая когда-то занимала время младших юристов. Goldman Sachs заявлял, что технология когда-нибудь сможет автоматизировать 44% юридической работы. Собственное знакомство Голдшмидта с технологией произошло от его сына, тогда ассоциата в Big Law, который дал ему демонстрацию юридического программного обеспечения под названием Harvey.
Программное обеспечение могло составлять и находить ответы в документах, на которые ассоциат мог потратить часы тяжелой работы. «Это просто поразило меня», — сказал Голдшмидт. Эта эффективность вызвала фундаментальный вопрос: как обучать молодых юристов, когда машины делают работу за них?
Для Голдшмидта ценность потового капитала — это не просто тяжелая работа, это интеллектуальная борьба решения проблем. Обучение, сказал он, происходит, когда вы «ударяетесь о кирпичную стену и сворачиваете», чтобы найти другой путь. Если новые инструменты мгновенно выдают ответы, он беспокоится, что младшие юристы могут потерять не только привычку бороться с вопросом до его завершения, но и юридические основы, необходимые для распознавания того, когда чат-бот галлюцинирует или ошибается.
Тем не менее, Голдшмидт осторожен, чтобы не романтизировать прошлое. «Это может быть проще», — сказал он. Но право, по его мнению, никогда не было профессией, где удовлетворение приходит от сидения за столом.
