Recrutamento de Private Equity Volta com Caos e Melhores Candidatos

Resumo Rápido

Após uma pausa de aproximadamente seis meses, a máquina de recrutamento do private equity voltou a vida na última semana. O processo retornou com sua caos habitual, com entrevistas começando às 7h e se estendendo até tarde da noite. No entanto, o atraso resultou em uma vantagem inesperada: candidatos mais afiados e mais experientes.

O reinício da contratação ocorreu assim que os bancários de primeiro ano retornaram dos feriados de inverno. As empresas começaram o contato para cargos de associado de 2027 que originalmente planejavam preencher no verão. Grandes empresas incluindo Blackstone, Apollo, KKR e Thoma Bravo estavam entre as mais de uma dúzia de empresas que entrevistaram candidatos. A pausa foi impulsionada pela pressão de bancos de Wall Street, especificamente avisos do CEO do JPMorgan, Jamie Dimon.

Insiders relatam que o tempo extra no trabalho fez uma diferença notável na qualidade dos candidatos. Bancários agora têm cinco meses de experiência em negócios, tornando-os mais competentes em testes de modelagem financeira e mecânicas de negócios. Apesar das melhorias na preparação dos candidatos, o processo permaneceu frenético, com candidatos esperando por horas e enfrentando ofertas explosivas.

O Retorno da Máquina

O recrutamento de private equity reiniciou após uma pausa de meses provocada pela pressão de bancos de Wall Street. A pausa significou que os candidatos estavam mais afiados e mais experientes, disseram insiders. O caos familiar do processo voltou, com entrevistas começando às 7h e se estendendo até a noite.

O reinício da contratação ocorreu assim que os bancários de primeiro ano retornaram dos feriados de inverno. As empresas começaram o contato para cargos de associado de 2027 que originalmente planejavam preencher no verão, antes que os bancos reprimissem a prática. Nos últimos anos, a cronologia havia avançado steadymente, com o processo de 2024 começando em junho, antes mesmo de muitos analistas terem chegado às suas mesas.

Grandes empresas envolvidas no processo incluíram:

• Blackstone
• Apollo
• KKR
• Thoma Bravo

De acordo com pessoas familiarizadas com o processo, estas estavam entre as mais de uma dúzia de empresas que entrevistaram candidatos e estenderam ofertas. Algumas empresas recusaram ou não responderam a pedidos de comentários. Fontes disseram que os teatros habituais do ciclo — entrevistas até tarde da noite, ofertas explosivas — estavam de volta em plena força.

Experiência do Candidato e Caos

Em alguns casos, candidatos passaram a maior parte do dia dentro dos escritórios das maiores empresas de buyout da indústria. A maioria das entrevistas ocorreu em 5 de janeiro, com algumas se estendendo para o dia seguinte. Um bancário de investimento de primeiro ano em uma empresa bulge-bracket que passou pelo processo disse que os escritórios estavam transbordando.

"Você chega, e dependendo da empresa, pode ser até 100 jovens em ternos lotando o lobby ao mesmo tempo", disse o bancário. "Foi caos."

O bancário conseguiu uma oferta após passar das 7h às 22h em uma empresa, mas sob pressão. A empresa pediu que ele assinasse a oferta no local, disse ele, antes que pudesse sair do prédio.

O frenesi de recrutamento começou com um início rápido. Em 4 de janeiro, vários candidatos receberam e-mails no final da noite de domingo convidando-os para reuniões na manhã seguinte. Alguns foram avisados para trazer laptops e planejar reservar várias horas, sinais de que o processo formal estava prestes a começar.

Candidatos passaram por múltiplas conversas, completaram testes de modelagem financeira em salas privadas e esperaram, às vezes por horas. "Não é como se você pudesse dizer que vai marcar uma 8h na Blackstone e uma 11h na Apollo", disse o bancário de primeiro ano. "Se você vai bem na primeira, tem que ficar lá o dia todo."

Um ex-associado de megafundo de private equity disse que um candidato que ele aconselhou durante o processo ficou retido no escritório de uma empresa por quase 13 horas enquanto as entrevistas se arrastavam, apenas para ser enviado para casa de mãos vazias no final.

Por que a Pausa Aconteceu

Esta última maratona de contratação seguiu meses de pressão de bancos de Wall Street para desacelerar um processo que, nos últimos cinco anos, havia mudado de outubro para junho ou julho. No ano passado, o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, teve o suficiente.

Depois de chamar a prática de "antiética", os principais bancários de Dimon em junho avisaram analistas recém-chegados que aceitar ofertas com datas futuras — mesmo participar de entrevistas — os faria ser demitidos. "Você será notificado e seu emprego com a empresa terminará", escreveram os co-líderes globais de banking da empresa em um memorando.

Empresas de private equity, incluindo Apollo, General Atlantic e TPG, anunciaram rapidamente decisões de pausar planos de recrutamento até 2026 como resultado do aviso de Dimon. Insiders estavam se preparando para o recrutamento retomar em janeiro.

"Muitas pessoas usaram a pausa de dezembro como uma boa forma de se preparar", disse Matt Ting, fundador da empresa de preparação para entrevistas Peak Frameworks. "Comparado com quando os últimos ciclos começaram, os candidatos ganharam muito mais tempo de preparação este ano."

Qualidade do Candidato Melhorada

Recrutadores disseram que o tempo adicional que os bancários júnior passaram no trabalho fez uma diferença notável. "Houve uma insatisfação considerável nos últimos anos de empresas do lado da compra não conseguirem preencher suas turmas de associados através do recrutamento on-cycle, impulsionado por quão cedo o processo começou e quão despreparadas as empresas achavam que os bancários que encontraram estavam", disse Anthony Keizner, sócio gerente da Odyssey Search Partners.

"Como os bancários sendo entrevistados agora têm cinco meses de experiência em negócios, eles são tipicamente muito mais competentes, capazes de passar em testes de modelagem financeira, e entender melhor as mecânicas de negócios", acrescentou Keizner. "A impressão inicial deste ano é que as empresas de PE estão mais felizes como resultado, e parecem estar preenchendo uma proporção maior de sua turma de associados através deste processo."

Não está claro se as empresas preencheram mais de sua turma neste ciclo do que em anos anteriores. Um porta-voz da Apollo disse que a empresa geralmente preenche menos da metade de sua turma de associados através do recrutamento on-cycle.

"Decisões de contratação estão entre as mais consequenciais que tomamos, e lideramos a indústria em direção a uma abordagem mais racional", disse o porta-voz em uma declaração por e-mail, acrescentando: "Geralmente preenchemos menos de 50% de nossa turma no recrutamento on-cycle."

Apesar dos avisos dos bancos no verão passado e exigências que funcionários de nível básico assinassem compromissos contra a aceitação de ofertas externas, várias pessoas envolvidas na contratação da última semana disseram que a campanha de pressão de Wall Street não pareceu desencorajar a maioria dos candidatos de participar.

Conclusão

O reinício do recrutamento de private equity trouxe tanto o caos esperado quanto uma melhoria inesperada na qualidade dos candidatos. O atraso de seis meses permitiu que bancários ganhassem experiência valiosa, tornando-os mais atraentes para empresas de buyout. No entanto, o