حقائق رئيسية
- قدم مشرفو غرب فيرجينيا مشروع قانون مجلس الشيوخ رقم 143 خلال جلسة التشريع العادية لعام 2026، مقترحين إنشاء "قانون حماية التضخم لعام 2026".
- سيقوم القانون بتفويض مجلس استثمارات الخزينة بتخصيص ما يصل إلى 10% من الأموال التي يشرف عليها للأصول الرقمية والمعادن الثمينة والعملات المستقرة المنظمة.
- يجب أن تحافظ الأصول الرقمية على رأس مال سوق متوسط يتجاوز 750 مليار دولار أمريكي خلال السنة التقويمية السابقة لتكون مؤهلة للاستثمار، وهو الحد الذي لا يتحقق حاليا إلا بالبيتكوين.
- يتضمن التشريع متطلبات حماية شاملة تشمل التحكم في المفاتيح وال redundance الجغرافية والتحكم في الوصول والتدقيق والتخطيط لاستعادة الكوارث.
- تواجه أنظمة التقاعد قيوداً أكثر صرامة، يُسمح لها فقط بالاستثمار في المنتجات المدرجة في البورصات المسجلة بدلاً من امتلاك الأصول الرقمية مباشرة.
- يسمح القانون بأنشطة توليد العوائد بما في ذلك الـ Staking والإقراض، بشرط أن تظل الملكية القانونية لغرب فيرجينيا وأن يتم تقليل المخاطر المالية.
ملخص سريع
قدم مشرفو غرب فيرجينيا تشريعاً قد يعيد تشكيل نهج الولاية لإدارة الأموال العامة بشكل جذري. مشروع قانون مجلس الشيوخ رقم 143، الذي قدم خلال جلسة التشريع العادية لعام 2026، يقترح إنشاء قسم جديد في قانون الولاية بعنوان "قانون حماية التضخم لعام 2026".
سيقوم هذا الإجراء بتفويض خزينة الولاية بتخصيص ما يصل إلى 10% من الأموال التي يشرف عليها مجلس استثمارات الخزينة في الأصول الرقمية والمعادن الثمينة والعملات المستقرة المنظمة. وهذا يمثل خطوة كبيرة نحو دمج الأصول الرقمية في التمويل على مستوى الولاية، مما يضع غرب فيرجينيا في طليعة حركة متزايدة بين الولايات الأمريكية التي تستكشف استثمارات العملات الرقمية.
الاقتراح التشريعي
قدمه السيناتور كريس روز، سيسمح القانون لمجلس استثمارات الخزينة بتخصيص ما يصل إلى 10% من الأموال التي يشرف عليها في الذهب والفضة والبلاتين والأصول الرقمية المعينة، خاضعاً لقواعد الاستثمار الحالية. ينطبق الحد الأقصى المقترح البالغ 10% في وقت إجراء الاستثمار. إذا ارتفعت أسعار الأصول ودفعت التخصيص فوق هذا الحد، لن يُطلب من المجلس بيع الممتلكات، على الرغم من أنه سيُمنع من إجراء عمليات شراء إضافية حتى يعود التخصيص إلى ما دون الحد.
يحدد التشريع معايير أهلية محددة للأصول الرقمية. لتكون مؤهلة للاستثمار، يجب أن تحافظ الأصول الرقمية على رأس مال سوق متوسط يتجاوز 750 مليار دولار أمريكي خلال السنة التقويمية السابقة. يحد هذا الحد من الأهلية حالياً للبيتكوين فقط، على الرغم من أن الأصل لم يذكر مباشرة في القانون. يسمح القانون أيضاً بالاستثمار في العملات المستقرة التي حصلت على موافقة تنظيمية على المستوى الفيدرالي أو الولاية.
الغرض من هذا القانون هو تمكين الخزينة من الاستثمار في الذهب والفضة والبيتكوين.
"الغرض من هذا القانون هو تمكين الخزينة من الاستثمار في الذهب والفضة والبيتكوين."
— مشروع قانون مجلس الشيوخ رقم 143
متطلبات الحماية والأمان
يتضمن التشريع المقترح متطلبات حماية مفصلة للأصول الرقمية، مما يعالج أحد أهم المخاوف للمستثمرين المؤسسيين. يجب تأمين الممتلكات إما مباشرة من قبل خزينة غرب فيرجينيا من خلال نظام حماية آمن محدد، أو من قبل حارس أمان مؤهل، أو من خلال منتج مدرج في البورصة.
يحدد القانون معايير شاملة لـ:
- التحكم في المفاتيح وإدارة الوصول
- ال redundance الجغرافية للبيانات والأصول
- التحكم القوي في الوصول وبروتوكولات التدقيق
- التخطيط واستعادة الكوارث
بالنسبة للاستثمارات في المعادن الثمينة، يسمح القانون بالاحتفاظ بالمنتجات المدرجة في البورصة، أو الحارس المؤهل، أو الامتلاك المادي المباشر من قبل غرب فيرجينيا. يسمح التشريع أيضاً بترتيبات الحماية التعاونية مع الولايات الأخرى، خاضعاً للقواعد التي يضعها الخزينة.
أنشطة توليد العوائد
بالإضافة إلى مجرد الاحتفاظ، سيقوم القانون بتفويض الخزينة للسعي في أنشطة توليد العوائد مع الأصول الرقمية. وهذا يمثل نهجاً استباقياً لإدارة الأصول، مما يسمح للولاية بإمكانية توليد عوائد من ممتلكاتها في العملات الرقمية بدلاً من الاعتماد فقط على تقدير الأسعار.
يمكن استخدام الأصول الرقمية في الـ Staking باستخدام مزودي خدمات طرف ثالث، بشرط أن تظل الملكية القانونية لغرب فيرجينيا. يمكن للخزينة أيضاً إقراض الأصول الرقمية وفقاً لقواعد مصممة خصيصاً لتجنب إضافة مخاطر مالية للمحفظة المالية للولاية. تظهر هذه الأحكام النهج الشامل للقانون لمعاملة الأصول الرقمية كمركبات استثمارية مشروعة بدلاً من كونها أشياء جديدة محفوفة بالمخاطر.
قيود أنظمة التقاعد
بينما يوسع القانون خيارات الاستثمار للأموال العامة للولاية، فإنه يفرض قيوداً أكثر صرامة على أنظمة التقاعد في غرب فيرجينيا. وفقاً للاقتراح، يمكن لأنظمة التقاعد الاستثمار فقط في المنتجات المدرجة في البورصة المسجلة لدى المنظمين الفيدراليين أو الولاية، بدلاً من امتلاك الأصول الرقمية مباشرة.
يعكس هذا التمييز نهجاً أكثر تحفظاً لإدارة أموال التقاعد، مع إعطاء الأولوية للإشراف التنظيمي ومركبات الاستثمار المؤسسة للادخار طويل الأجل. تعترف القيود بالمسؤوليات الوصية الفريدة المرتبطة بأموال التقاعد مع السماح ببعض التعرض لفئة الأصول الرقمية عبر قنوات منظمة.
السياق الأوسع
يعكس الاقتراح زيادة الاهتمام بين الولايات الأمريكية في استخدام البيتكوين والأصول الصلبة كمخازن طويلة الأجل للقيمة للأموال العامة. تنضم غرب فيرجينيا إلى عدة ولايات أخرى استكشفت أو أقرت تدابير مماثلة تسمح بالعرض المحدود للأصول الرقمية، على الرغم من أن معظمها اعتمد على المنتجات المدرجة في البورصة بدلاً من الحماية المباشرة.
في الآونة الأخيرة، أعاد مشرفو رود آيلاند تقديم مشروع قانون مجلس الشيوخ S2021، الذي سيمنح معفاة مؤقتة من ضرائب الدخل وفوائد رأس المال على المعاملات الصغيرة للبيتكوين. قدمه في 9 يناير السيناتور بيتر أ. أبولونيو، وتم إحالته إلى لجنة مالية مجلس الشيوخ ويُصاغ كبرنامج تجريبي لتقليل الاحتكاك الضريبي للاستخدام اليومي للبيتكوين. وهذا يمثل العام الثاني على التوالي الذي يقترح فيه مشرفو رود آيلاند معفاة ضريبية مستهدفة للبيتكوين.
نظرة مستقبلية
تم إحالة مشروع قانون مجلس الشيوخ رقم 143 لغرب فيرجينيا إلى لجنة البنوك والتأمين في مجلس الشيوخ، مع إحارة لاحقة إلى لجنة المالية. يمنح القانون الخزينة سلطة اقتراح قواعد التنفيذ، والتي تتطلب موافقة تشريعية قبل أن تصبح نافذة.
يمثل التشريع نهجاً محسوباً لدمج الأصول الرقمية، موازناً بين الابتكار والضمانات التنظيمية. حيث يتداول البيتكوين حالياً عند 95,494 دولاراً بقيمة سوقية تبلغ 1.91 تريليون دولار، تعكس التوقيت قبولاً مؤسسياً متزايداً للعملات الرقمية كفئة أصول مشروعة. سيتم مراقبة تقدم القانون عن كثب من قبل الولايات الأخرى التي تفكر في تدابير مماثلة، مما قد يضع سابقة لكيفية دمج الحكومات المحلية للأصول الرقمية في استراتيجياتها المالية بشكل مسؤول.
