عجز ميزانية روسيا 2025 يصل إلى 2.6% من الناتج المحلي الإجمالي

ملخص سريع

انتهت الميزانية الفيدرالية لعام 2025 بعجز قدره 2.6% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو رقم يتوافق مع توقعات الحكومة من الخريف الماضي. ومع ذلك، يمثل هذا النتيجة زيادة كبيرة بخمس مرات عن الخطط المالية الأولية التي وضعت في بداية العام.

على الرغم من البيئة الاقتصادية الصعبة التي تميزت بانخفاض الإيرادات، تمكنت وزارة المالية من ممارسة السيطرة على النفقات. كان أحد الإنجازات المذكورة في البيانات الأولية هو تجنب صندوق الثروة الوطني لتغطية العجز، وهو تغيير عن الاستراتيجية المالية المستخدمة في السنوات الثلاث السابقة.

أرقام العجز

انتهى المخرج النهائي للميزانية لعام 2025 عند عجز قدره 2.6% بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي. بينما كان هذا الرقم ضمن نطاق التوقعات الرسمية التي صدرت في الخريف، إلا أنه يبرز تبايناً واضحاً مع الأهداف الأكثر تفاؤلاً التي تم تحديدها في بداية السنة المالية. كان العجز الفعلي أكبر بخمس مرات مما تم توقعه في الأصل.

يسلط هذا الفجوة بين التوقع والواقع الضوء على تقلب المشهد المالي. كانت الحكومة قد خططت في الأصل لميزانية أكثر ضيقاً، لكن التحولات الاقتصادية استلزمت مراجعة التوقعات.

دفع العجز في المقام الأول إلى انخفاض في تدفقات الإيرادات. شهد كل من الدخل الهيدروكربوني وعائدات النفط الأخرى غير النفطية انخفاضاً، مما ضغط على قدرة الدولة على تمويل التزاماتها دون اقتراض.

تحديات الإيرادات

تميزت السنة المالية 2025 بانكماش في مصادر الإيرادات الرئيسية. أفادت وزارة المالية بانخفاض في كل من عائدات النفط والغاز، التي تشكل عماد الميزانية الفيدرالية تقليدياً. غالباً ما يكون أداء هذا القطاع مرتبطاً بأسعار الطاقة العالمية ومستويات الإنتاج.

وقد زاد الأمر سوءاً، الإيرادات غير النفطية والغازية شهدت أيضاً انخفاضاً. أدى هذا الضغط المزدوج على مصادر الدخل إلى خلق بيئة صعبة للتخطيط المالي وتنفيذه على مدار العام.

كان التأثير التراكمي لهذه الانخفاضات في الإيرادات عبارة عن عجز كبير مقارنة بافتراضات الميزانية الأولية. مما استلزم نهجاً أكثر حدة لإدارة التزامات الدولة المالية.

انضباط الإنفاق

في مواجهة انخفاض الإيرادات، نفذت وزارة المالية إجراءات لـ ضبط النفقات في الأشهر الأخيرة من العام. كان هذا الجهد واضحاً بشكل خاص في شهر ديسمبر، وهو شهر تقليدياً يرتبط بزيادة كبيرة في الإنفاق الحكومي، والمعروف باسم "موجة الميزانية".

وفقاً للبيانات الأولية من الوزارة، كانت موجة الإنفاق في ديسمبر 2025 "معتدلة جداً" مقارنة بالأنماط العادية. وهذا يشير إلى جهد متعمد لإغلاق العام دون تدفق مفرط للأموال في اللحظة الأخيرة.

كان القدرة على كبح الإنفاق في الربع الأخير عاملاً حاسماً في الحفاظ على العجز عند مستوى 2.6%. دون هذا الانضباط، كان من الممكن أن يتوسع العجز أكثر، مما قد يتجاوز توقعات الخريف.

انتصار استراتيجي

ربما كان الإنجاز الأكثر أهمية لسنة ميزانية 2025 هو القرار بالحفاظ على صندوق الثروة الوطني. على عكس السنوات الثلاث السابقة، حيث تم استخدام الأموال الاحتياطية لسد فجوات الميزانية، شهد عام 2025 تغطية العجز بوسائل أخرى.

يمثل هذا التحرك تحولاً استراتيجياً في الإدارة المالية. من خلال تجنب استخدام هذه الاحتياطيات، تحافظ الحكومة على مخزن وقائي للاضطرابات الاقتصادية المستقبلية.

يُنظر إلى الحفاظ على الصندوق على أنه نتيجة إيجابية في عام ميزانيتي صعب على أي حال. إنه يدل على قدرة على ضبط المالي والتخطيط الاستراتيجي حتى تحت الضغط.

نظرة إلى الأمام

تختتم ميزانية 2025 فصلاً تميز بـ تقلب الإيرادات والتحكم الاستراتيجي في الإنفاق. كان عجز 2.6%، رغم ارتفاعه مقارنة بالخطط الأولية، قد تم إدارته ضمن حدود التوقعات المعدلة.

يضع القرار بعدم المساس بصندوق الثروة الوطني سابقة للميزانيات المالية المستقبلية. وهذا يشير إلى تفضيل تحمل العجز من خلال التعديلات التشغيلية بدلاً من استنزاف الاحتياطيات طويلة الأجل.

مع انتقال الاقتصاد إلى دورة مالية جديدة، من المرجح أن تؤثر دروس عام 2025 على استراتيجيات الميزانية. سيبقى التركيز على موازنة تدفقات الإيرادات مع احتياجات الإنفاق مع حماية الاحتياطيات الوطنية.