Cowen: عودة إعدادات عام 2019 لبيتكوين

ملخص سريع

حدد محلل التشفير بنجامين كاون تشابهاً ملحوظاً بين الهيكل الحالي لسوق بيتكوين وإعداداته في عام 2019. في مقابلة أجريت مؤخراً، أشار كاون إلى عدة عوامل مجتمعة تشكل مسار بيتكوين حتى عام 2026. يسلط التحليل الضوء على العوامل الاقتصادية الكلية المستمرة كأثر أساسي على حركة الأسعار، مما يشير إلى أن الظروف الاقتصادية الأوسع تواصل الضغط على سوق التشفير.

علاوة على ذلك، لاحظ كاون أن المناخ المعنوي المكتوم يميز البيئة السوقية حالياً، وهو انحراف عن الذروات المتفائلة التي غالباً ما تُشاهد في قمم الدورة. هذا الجو المكتوم، المدمج مع ديناميكيات الدورة المحددة، يشكل أساس مقارنته بفترة عام 2019. يشير منظور المحلل إلى أن بيتكوين قد تمر بمرحلة تراكم أو دمج ممتدة مشابهة للدورات السابقة، بدلاً من تجربة اختراق حاد وفوري. هذه العناصر مجتمعة تشير إلى تطور منهجي للسوق يمتد إلى السنوات القادمة.

التشابهات التاريخية وهيكل السوق

تخدم المقارنة بـ عام 2019 ك Thesis المحورية لفهم المسار الحالي لبيتكوين. خلال ذلك العام، كان بيتكوين يتعافى من السوق الدببة الحادة لعام 2018، التي تميزت بفترات طويلة من الحركة الجانبية وانخفاض التقلب. يقترح بنجامين كاون أن السوق الحالي يظهر خصائص هيكلية مشابهة. هذا لا يعني بالضرورة جدولاً زمنياً متطابقاً، بل سلوك سعر ونفسية سوقية مشابهة.

تشمل العناصر الرئيسية لهذه المقارنة التاريخية:

• نطاقات دمج ممتدة بعد أسواق دببة رئيسية
• افتتاح عام لعدم اهتمام وسائل الإعلام الرئيسية مقارنة بقمم سوق الثور
• أنماط تراكم حيث يزيد حملة المدى الطويل من مراكزهم

يرى المحلل أن هذه الأنماط تظهر من جديد بينما يتطلع السوق نحو عام 2026. من خلال رسم هذه التشابهات، يوفر التحليل إطاراً لinterpretation حركات الأسعار الحالية ليس كشذوذ، بل كجزء من دورة تاريخية قابلة للتعرف.

العوامل الاقتصادية الكلية والسياق الاقتصادي

أحد العوامل الرئيسية المؤثرة على مسار بيتكوين هو وجود عوامل اقتصادية كلية كبيرة. هذه تشير إلى الظروف الاقتصادية الأوسع التي تؤثر على الأصول الخطرة عبر الحدود. يؤكد بنجامين كاون أن سوق التشفير لا يعمل في فراغ؛ بل هو مرتبط بشكل جوهري بالسيولة العالمية، ومعدلات الفائدة، والسياسة النقدية. عندما تشدد البنوك المركزية الظروف المالية، غالباً ما تواجه الأصول التخمينية مثل بيتكوين ضغط بيع متزايد أو ركود.

يشير استمرار هذه العوامل إلى أن السوق قد يظل حساساً للبيانات الاقتصادية والإعلانات السياسية. يشير التحليل إلى أنه حتى تخفيف هذه الضغوط الاقتصادية الكلية، قد تظل حركة أسعار بيتكوين مقيدة. هذه البيئة تتطلب من المستثمرين أن يكونوا على دراية ليس فقط بأخبار التشفير الخاصة، بل بالمنظر الاقتصادي الأوسع الذي يحدد تدفقات رأس المال.

المناخ المكتوم وديناميكيات الدورة

على عكس الهوس المتفائل المرئي في قمم السوق، يتم تعريف البيئة الحالية بـ المناخ المكتوم. يوضح بنجامين كاون أن هذا الغياب للحماس الشديد هو في الواقع سمة مميزة لمراحل دورة معينة. عندما يكون المناخ المعنوي منخفضاً أو غير مبالٍ، غالباً ما يشير إلى أن السوق في مرحلة دمج أو تراكم وليس مرحلة توزيع. هذه الملاحظة حول ديناميكيات الدورة حاسمة لفهم صحة السوق طويلة المدى.

يخلق المزيج من المناخ المكتوم مع التحديات الاقتصادية الكلية المستمرة نسقاً سوقياً فريداً. يشير إلى أن العائدات الفورية قد تكون محدودة، ولكن الأساس للتحركات المستقبلية يتم وضعه. يركز المحلل على هذه الديناميكيات مما يشير إلى أن الصبر قد يكون مطلوباً بينما يعمل السوق عبر مرحلته الحالية. من المرجح أن يتشكل المسار إلى عام 2026 بكيفية تفاعل هذه العوامل مع العوامل الاقتصادية الكلية السائدة.

التوقعات لعام 2026

بالنظر إلى الأمام نحو عام 2026بنجامين كاون صورة لسوق يعمل بمنهجية عبر دوراته. المقارنة بـ عام 2019 تشير إلى أن السوق قد لا يزال في المراحل المبكرة أو الوسطى لدورة أوسع. هذا لا يعد بمكاسب فورية، بل يشير إلى خارطة طريق حيث تكون الظروف الحالية بمثابة سلف للأحداث المستقبلية.

يعتمد التوقع على افتراض أن العوامل المحددة - العوامل الاقتصادية الكلية، والمناخ المكتوم، وديناميكيات الدورة - ستواصل التأثير على السوق. مع تطور هذه العوامل في نهاية المطاف، قد ينتقل الهيكل السوقى الذي يبدو مشابهاً لعام 2019 إلى مرحلة جديدة. حتى ذلك الحين، يشير التحليل إلى أن سلوك بيتكوين من المرجح أن يظل متوافقاً مع الأنماط الملاحظة خلال الفترات التاريخية المماثلة.