Сдвиг доходов в Web3: DeFi-приложения захватывают больше комиссий

Краткое резюме

Блокчейн-индустрия переживает фундаментальный сдвиг в доходах. Растущая доля комиссий теперь流向 децентрализованным финансовым протоколам, а не базовым сетям, которые их обеспечивают.

Это изменение сигнализирует о потенциальном повороте инвесторов в сторону приложений с пользовательским интерфейсом. Тенденция знаменует значительную эволюцию в том, как ценность захватывается в экосистеме Web3.

Миграция доходов

Распределение комиссий внутри блокчейн-сетей претерпевает заметную трансформацию. Исторически транзакционные комиссии в основном приносили пользу сетевым валидаторам и майнерам, которые поддерживают базовую инфраструктуру.

Однако последние паттерны показывают, что протоколы DeFi захватывают все большую долю этих комиссий. Это представляет собой структурное изменение в том, как ценность накапливается по всей децентрализованной технологической стеке.

Сдвиг предполагает, что сервисы слоя приложений становятся более ценными для пользователей, чем базовая инфраструктура. Это отражает традиционные технологические рынки, где программные приложения часто захватывают больше ценности, чем базовые платформы.

Ключевые области этого перехода включают:

• Децентрализованные биржи, обрабатывающие больший объем комиссий
• Протоколы кредитования, генерирующие стабильные потоки доходов
• Платформы для фарминга доходности, привлекающие значительную активность пользователей
• Сервисы кошельков, захватывающие комиссии за транзакции

Изменения в поведении инвесторов

Паттерны распределения капитала в криптопространстве эволюционируют. Инвесторы все больше направляют средства в приложения с пользовательским интерфейсом, которые предоставляют прямые пользовательские интерфейсы и сервисы.

Это представляет собой отход от более ранних инвестиционных стратегий, которые отдавали приоритет блокчейн-инфраструктуре уровня 1 (Layer-1). Изменение указывает на растущую уверенность в способности слоя приложений генерировать устойчивый доход.

Рыночные участники, по-видимому, делают ставку на платформы, ориентированные на пользователя, которые решают реальные проблемы. Эти приложения выигрывают от прямых отношений с клиентами и более четких ценностных предложений.

Сигнализируя о потенциальном сдвиге инвесторов к приложениям с пользовательским интерфейсом.

Тенденция отражает созревающий рынок, где полезность и пользовательский опыт имеют приоритет над технологической новизной. Инвесторы оценивают проекты по их способности захватывать и удерживать внимание пользователей.

Экономика протоколов vs. сетей

Экономическая модель блокчейн-сетей переопределяется. В то время как сети обеспечивают важные механизмы безопасности и консенсуса, протоколы все больше захватывают большинство комиссий пользователей.

Это создает двухуровневую структуру доходов, где базовые сети получают минимальные комиссии, в то время как слои приложений генерируют значительный доход. Разрыв подчеркивает ценность, которую пользователи придают доступным интерфейсам и специализированным сервисам.

Несколько факторов способствуют этой концентрации комиссий:

• Улучшение пользовательского опыта в DeFi-приложениях
• Снижение барьеров для входа для нетехнических пользователей
• Интеграция нескольких сервисов в единые интерфейсы
• Улучшенные функции безопасности, встроенные в протоколы

Механизм захвата комиссий сместился от чистых вычислительных затрат к ценообразованию на основе сервисов. Пользователи платят за удобство, безопасность и специализированную функциональность, а не только за обработку транзакций.

Рыночные последствия

Перераспределение доходов несет значительные последствия для всей экосистемы Web3. Это предполагает, что слой приложений может стать основным драйвером ценности в децентрализованных системах.

Этот сдвиг может ускорить инновации в пользовательских интерфейсах и интеграции сервисов. Разработчики могут отдавать приоритет созданию комплексных платформ, а не сосредоточению исключительно на улучшении протоколов.

Для сетевых валидаторов изменяющаяся структура комиссий может потребовать новых моделей доходов. Некоторым сетям, возможно, придется скорректировать свою токеномику или изучить альтернативные источники дохода.

Тенденция также указывает на возрастающую специализацию в блокчейн-пространстве. Разные слои технологической стеки находят свои уникальные экономические ниши, создавая более сложную и зрелую рыночную структуру.

Взгляд в будущее

Миграция комиссий в сторону протоколов DeFi представляет собой естественную эволюцию в блокчейн-индустрии. По мере созревания технологии ценность естественно концентрируется там, где пользователи извлекают наибольшую пользу.

Это структурное изменение предполагает, что будущий рост, скорее всего, будет исходить от приложений, которые успешно преодолевают разрыв между сложной технологией и удобным пользовательским опытом. Самые успешные проекты будут те, которые захватывают ценность, принося осязаемую пользу пользователям.

Рыночные участники должны следить за непрерывными инновациями в слое приложений. Конкуренция за доходы от комиссий, вероятно, приведет к улучшению качества сервиса, безопасности и пользовательского опыта в ландшафте Web3.