Figure представляет OPEN: Сеть акционерного капитала на блокчейне

Новая финансовая архитектура

Figure объявила о запуске OPEN — революционной платформы, предназначенной для фундаментального изменения инфраструктуры фондового рынка. Эта новая система не является просто цифровой копией существующих бирж, а представляет собой полное переосмысление того, как обрабатываются операции с акциями.

Основная инновация заключается в ее подходе onchain (в блокчейне). Вместо того чтобы полагаться на фрагментированные и часто медленные устаревшие системы, которые сегодня управляют Уолл-стрит, OPEN перемещает критически важные финансовые операции непосредственно в блокчейн. Этот переход обещает упростить процессы, которые исторически были заблокированы посредниками и ручными проверками.

Целяясь в основные элементы рыночной активности — эмиссию, расчеты и кредитование, — Figure позиционирует OPEN как комплексное решение для следующего поколения финансовых рынков. Платформа представляет собой прямой вызов статус-кво, предлагая унифицированное решение, созданное для скорости и прозрачности.

Объявление сигнализирует о растущей тенденции интеграции блокчейна в традиционные финансы, выходя за пределы криптовалют для перестройки самих структур акционерного капитала, на которых держится глобальная экономика.

За пределами традиционной торговли

Архитектура OPEN отличается тем, что сознательно избегает воспроизведения традиционных механизмов торговли акциями. В то время как большинство финтех-инноваций пытаются оцифровать существующие модели бирж, платформа Figure фокусируется на «сантехнике» рынка.

Платформа спроектирована для обработки трех критических столпов финансовой экосистемы:

• Эмиссия: Управление созданием и распределением новых акций.
• Расчеты: Обеспечение окончательного перевода активов между покупателем и продавцом.
• Кредитование акций: Обеспечение заимствования и кредитования ценных бумаг.

Удерживая эти функции в блокчейне, система устраняет необходимость во многих бэк-офисных операциях, которые сегодня вносят задержки и издержки. Этот подход позволяет проводить расчеты практически мгновенно, что является значительным улучшением по сравнению с циклами T+1 или T+2, распространенными на традиционных рынках.

Кроме того, платформа OPEN создает прозрачный реестр, в котором записываются все транзакции. Эта видимость снижает риск неплатежеспособности контрагента и гарантирует, что все участники имеют доступ к одним и тем же проверенным данным, что резко контрастирует с непрозрачной природой многих текущих соглашений о кредитовании и расчетах.

Преимущества блокчейна 🚀

Перенос инфраструктуры акционерного капитала в блокчейн предлагает явные преимущества, выходящие за рамки простой скорости. Платформа OPEN использует присущие свойства технологии распределенного реестра для создания более устойчивой и доступной финансовой системы.

Одним из основных преимуществ является снижение системного трения. В традиционных финансах разделение торговли, клиринга и расчетов создает множество точек отказа. Объединяя эти процессы на одной платформе, Figure снижает сложность и операционные риски, связанные с управлением акционерным капиталом.

Последствия для кредитования акций особенно глубоки. В настоящее время рынок заимствования ценных бумаг часто непрозрачен и доступен в основном крупным институциональным игрокам. Модель на базе блокчейна может демократизировать доступ, позволяя более эффективно сопоставлять заемщиков и кредиторов и потенциально освобождая триллионы долларов в ликвидных сегодня активах.

Платформа предназначена для обработки эмиссии, расчетов и кредитования акций в блокчейне, вместо того чтобы повторять существующую торговлю акциями.

Этот стратегический поворот подчеркивает тонкое понимание рыночной структуры. Вместо того чтобы конкурировать с публичными биржами за поток ордеров, Figure строит основные рельсы, на которых эти биржи — и их участники — могут работать более эффективно.

Ключевые операционные сдвиги

Переход к модели на базе блокчейна вводит несколько операционных изменений, которые участники рынка должны ожидать. Платформа OPEN — это не просто технологическое обновление; это процедурная перестройка.

Рассмотрим жизненный цикл стандартной сделки с акциями в этой новой модели:

1. Мгновенная верификация: Собственность и действительность транзакции подтверждаются сетью в реальном времени.
2. Атомарные расчеты: Обмен наличными на ценные бумаги происходит одновременно, устраняя риск расчетов.
3. Автоматизированное кредитование: Смарт-контракты управляют условиями и возвратом заимствованных акций, устраняя ручной контроль.

Эта автоматизация распространяется и на эмиссию. Компании, желающие выпустить новые акции, могут сделать это через платформу с большей прозрачностью и меньшими регуляторными издержками, потенциально снижая барьер для входа при формировании капитала.

Этот сдвиг также влияет на ликвидность. Токенизируя акции и обеспечивая мгновенные расчеты, активы, которые ранее были заблокированы в циклах расчетов на несколько дней, становятся немедленно доступными для реинвестирования или использования в качестве залога. Эта скорость обращения денег может оказать значительное макроэкономическое влияние.

Последствия для отрасли

Появление платформы OPEN от Figure создает стратегический вызов для существующих поставщиков финансовой инфраструктуры. От DTCC до крупных депозитарных банков, функции среднего и бэк-офиса Уолл-стрит теперь оказались в зоне досягаемости дезинтерmediации (устранения посредников).

Если платформа завоюет популярность, это может привести к консолидации услуг. Компании, которые сегодня взимают плату за клиринг, хранение и кредитование ценных бумаг, могут обнаружить, что их ценовое предложение снижается по сравнению с платформой, которая автоматизирует эти функции за небольшую часть стоимости.

Однако внедрение не произойдет в одночасье. Регуляторное одобрение и интеграция устаревших систем остаются значительными препятствиями. SEC и другие мировые регуляторы должны будут установить четкие рамки для управления акционерным капиталом в блокчейне, особенно в отношении защиты инвесторов и рыночного надзора.

Несмотря на эти проблемы, движение к внедрению блокчейна в традиционных финансах неоспоримо. Крупные институты уже экспериментируют с частными реестрами для аналогичных целей. Платформа OPEN от Figure представляет собой одну из самых амбициозных попыток на сегодняшний день заменить «сантехнику» рынка, а не просто нанести новый слой краски на старые трубы.

Взгляд в будущее

Figure с введением платформы OPEN знаменует собой ключевой момент в схождении технологии блокчейна и традиционных финансов. Целясь в основные функции эмиссии, расчетов и кредитования,