Глава CFTC представляет инициативу «Future-Proof» для цифровых активов

Новая эра цифровых финансов

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США прокладывает совершенно новый курс для финансового регулирования в цифровую эпоху. Председатель Майк Селиг представил амбициозную инициативу «Future-Proof», предназначенную для модернизации надзора за новыми технологиями, сигнализируя о решительном сдвиге в сторону регуляторной ясности для цифровых активов и блокчейн-рынков.

Этот шаг представляет собой фундаментальное отклонение от предыдущих подходов, отдавая приоритет проактивному созданию правил, а не реактивным мерам принуждения. Инициатива приходит в переломный момент, когда достижения в области блокчейна и искусственного интеллекта создают совершенно новые финансовые продукты и платформы, на которые устаревшие регуляторные рамки никогда не были рассчитаны.

Инициатива обретает форму

Селиг объявил об инициативе «Future-Proof» через политическое заявление и сопроводительную статью, представив ее как критический шаг для американских финансовых рынков. Председатель подчеркнул, что многолетние правила, изначально написанные для рынков сельскохозяйственных фьючерсов — предназначенные для таких товаров, как свиные брюшины и пшеница, — не учитывают блокчейн-ориентированные рынки, работающие 24/7.

Комплексный пересмотр существующих правил CFTC определит, какие из них следует обновить или заменить, чтобы лучше адаптироваться к новым классам активов и торговым площадкам. Это усилие напрямую отвечает реальности, что традиционные регуляторные рамки были построены для другой эры финансовых рынков.

Ключевые элементы инициативы включают:

• Комплексный пересмотр устаревших правил
• Разработка адаптированных правил для цифровых активов
• Модернизация надзора за прогнозными рынками
• Адаптация к блокчейн-торговле 24/7

Многолетние правила, разработанные для свиных брюшин и пшеничных фьючерсов, не учитывают блокчейн-ориентированные рынки, которые торгуют 24/7. CFTC должна встретить инноваторов там, где они находятся.

Сдвиг регуляторной философии

Инициатива резко контрастирует с подходом администрации Байдена, который Селиг критиковал за применение устаревших правил к новым продуктам через меры принуждения, а не формальное создание правил. Эта стратегия, по его мнению, выталкивала стартапы за рубеж и ограничивала доступ участников рынка США.

В рамках нового подхода CFTC сосредоточится на том, что Селиг называет минимальной эффективной дозой регулирования — правилах, защищающих от мошенничества, манипуляций и злоупотреблений без подавления экспериментов. Будущая политика будет устанавливаться через процесс обсуждения и комментирования, чтобы обеспечить устойчивость через смену администраций.

Эта философия отражает более широкое признание того, что регуляторная неопределенность была значительным барьером для инноваций. Устанавливая четкие, предсказуемые правила, агентство стремится создать среду, где американские компании могут создавать и масштабировать новые финансовые технологии без страха внезапных мер принуждения.

Действия Конгресса на горизонте

Селиг подчеркнул, что Конгресс сейчас на пороге принятия Закона о прозрачности рынка цифровых активов, который установит формальную структуру рынка для криптовалют в Соединенных Штатах. Если закон будет принят, он значительно расширит полномочия CFTC над рынками цифровых активов, позиционируя агентство как основного регулятора для крупных сегментов криптоэкономики.

Председатель выразил уверенность, что CFTC готова взять на себя эту расширенную роль, обеспечивая, чтобы инновации оставались на берегу, а не вытеснялись за рубеж регуляторной неопределенностью. Эта подготовка включает готовность агентства внедрять новые рамки, отражающие уникальные характеристики цифровых активов.

Рост этих рынков был значительным: криптовалюты расширились из нишевого эксперимента в рынок стоимостью свыше $3 трлн. Этот масштаб требует регуляторных рамок, созданных специально для этой цели, а не адаптированных из традиционных финансовых рынков.

Рынки, управляемые технологиями

Селиг подчеркнул, что прогресс в технологиях преобразует ландшафт финансовых услуг, каким мы его знаем. Любой со смартфоном и интернет-соединением теперь может получить доступ к пиринговым рынкам, работающим круглосуточно, создавая как возможности, так и вызовы для регуляторов.

Инициатива признает два основных технологических драйвера:

• Технология блокчейна, обеспечивающая децентрализованные рынки 24/7
• Искусственный интеллект, все чаще используемый в управлении рисками и торговых стратегиях

Эти разработки требуют регуляторных рамок, способных адаптироваться к быстрому технологическому изменению, сохраняя при этом целостность рынка. Инициатива «Future-Proof» стремится создать правила, достаточно гибкие, чтобы учитывать будущие инновации, обеспечивая при этом четкие направляющие для участников рынка.

Влияние президента

Селиг приписал более широкой регуляторной повестке президента Дональда Трампа создание условий для того, что он описывает как потенциальную «золотую эру» американских финансовых рынков. Председатель подчеркнул, что координация между финансовыми регуляторами будет критически важна по мере того, как новое законодательство преобразует надзор за цифровыми активами.

Эта координация представляет собой отход от фрагментированного подхода, который характеризовал предыдущие регуляторные усилия. Выравнивая цели различных агентств, администрация стремится создать более последовательную регуляторную среду, которая поддерживает инновации, защищая инвесторов и поддерживая стабильность рынка.

Если Конгресс примет законодательство о структуре рынка и передаст нам факел, мы обеспечим процветание этих рынков на родине. Великие инновации сегодняшнего и завтрашнего дня должны быть созданы в Америке.

Взгляд в будущее

Инициатива «Future-Proof» представляет собой значительную точку перелома в финансовом регулировании США, с последствиями, выходящими далеко за пределы сектора криптовалют. Переходя к четким, адаптированным правилам и отходя от подходов, основанных на принуждении, CFTC позиционирует себя как агентство, готовое к будущему финансовой инновации.