Ключевые факты
- Amazon инвестировала 475 миллионов долларов в привилегированные акции Saks Global в декабре 2024 года в рамках сделки по приобретению Neiman Marcus Group на 2,7 миллиарда долларов.
- Saks Global подала заявление на защиту от кредиторов по главе 11 с предложенным пакетом финансирования на 1,75 миллиарда долларов, что вызвало юридический вызов со стороны Amazon.
- Соглашение об инвестициях требовало от Saks гарантировать Amazon как минимум 900 миллионов долларов выплат в течение восьми лет через магазин «Saks at Amazon».
- Адвокаты Amazon утверждают, что Saks потратила сотни миллионов долларов менее чем за год и накопила сотни миллионов неоплаченных счетов розничным партнерам.
- Федеральный судья в Техасе уже предоставил Saks одобрение на доступ к первому раунду финансирования банкротства, несмотря на возражения Amazon.
- Amazon предупредила, что может потребовать «более радикальных мер», включая назначение следователя или доверенного лица, если ее опасения не будут устранены.
Краткое изложение
Подача заявления на защиту от кредиторов по главе 11 розничным продавцом люксовых товаров Saks Global вызвала ожесточенную юридическую борьбу с его высокопоставленным инвестором, Amazon. Всего через несколько часов после того, как Saks Global подала заявление на защиту от кредиторов с предложенным пакетом финансирования на 1,75 миллиарда долларов, юридическая команда Amazon подала ходатайство в федеральный суд Техаса с просьбой заблокировать план.
Электронный гигант, который инвестировал 475 миллионов долларов в привилегированные акции в декабре 2024 года, теперь утверждает, что его доля стала «предположительно бесполезной». Amazon просит суд отклонить финансовые договоренности розничного продавца, утверждая, что они еще больше уменьшат ее шансы на восстановление, несправедливо обогащая других кредиторов.
Горькое партнерство
Отношения между Amazon и Saks Global резко ухудшились после приобретения Neiman Marcus Group на 2,7 миллиарда долларов в конце 2024 года. Инвестиции Amazon были конкретно обусловлены тем, что Saks заключит коммерческое соглашение о продаже товаров через выделенный магазин «Saks at Amazon» на электронной платформе.
В соответствии с условиями этого соглашения Saks гарантировала Amazon как минимум 900 миллионов долларов выплат в течение восьми лет, плюс реферальные сборы за товары, проданные на платформе. Однако адвокаты Amazon теперь утверждают, что Saks «постоянно не выполняла свой бюджет» и «потратила сотни миллионов долларов менее чем за год».
Розничный продавец люксовых товаров также, как утверждается, «накопил дополнительные сотни миллионов долларов неоплаченных счетов, причитающихся его розничным партнерам», согласно судебным документам, поданным в среду. Это финансовое неправильное управление поставило позицию привилегированных акций Amazon в шаткое положение.
Эта инвестиция в акции теперь предположительно бесполезна после того, как Saks постоянно не выполняла свой бюджет, потратила сотни миллионов долларов менее чем за год и накопила дополнительные сотни миллионов долларов неоплаченных счетов, причитающихся его розничным партнерам.
«Эта инвестиция в акции теперь предположительно бесполезна после того, как Saks постоянно не выполняла свой бюджет, потратила сотни миллионов долларов менее чем за год и накопила дополнительные сотни миллионов долларов неоплаченных счетов, причитающихся его розничным партнерам».
— Адвокаты Amazon, судебный документ
Юридическая борьба
Юридический вызов Amazon сосредоточен на плане финансирования по главе 11, который Saks Global предложила вместе с заявлением о банкротстве. Компания утверждает, что предложенное финансирование «обременит» Saks «миллиардами долларов обязательств без существенной выгоды», фактически используя стоимость основных активов Saks Global для поддержки других должников за счет кредиторов.
Электронный гигант утверждает, что такая структура неправомерно уменьшит стоимость, доступную Amazon и другим кредиторам. В своем ходатайстве Amazon заявила, что «надеется», что Saks «разрешит» ее опасения, но предупредила, что может быть вынуждена «искать более радикальные средства правовой защиты», если ситуация не будет решена.
Эти средства правовой защиты могут включать назначение следовательного или доверенного лица для наблюдения за процедурой банкротства. Подача документов представляет собой значительную эскалацию в том, что изначально позиционировалось как стратегическое инвестиционное партнерство между двумя розничными гигантами.
- Amazon инвестировала 475 миллионов долларов в привилегированные акции
- Инвестиции были связаны с соглашением о магазине «Saks at Amazon»
- Saks гарантировала 900 миллионов долларов выплат в течение восьми лет
- Розничный продавец, как утверждается, потратил сотни миллионов менее чем за год
Судебные разбирательства
Несмотря на возражения Amazon, федеральный судья, ведущий дело о банкротстве Saks, уже предоставил предварительное одобрение розничному продавцу на доступ к первому раунду его финансирования. Судебное слушание состоялось в среду, совпав с подачей заявления о банкротстве и юридическим ответом Amazon.
Решение судьи позволяет Saks продолжать операции, пока дело о банкротстве продолжается, хотя долгосрочная структура финансирования остается спорной. Вызов Amazon добавляет сложности к уже сложной процедуре банкротства, в которой участвует один из самых узнаваемых брендов люксовой розничной торговли в Америке.
Дело рассматривается в федеральном суде по делам о банкротстве в Техасе, где Saks Global подала свою петицию по главе 11. Судебные разбирательства определят, являются ли опасения Amazon относительно влияния плана финансирования на восстановление кредиторов обоснованными и какие средства правовой защиты, если таковые имеются, должен наложить суд.
Что поставлено на карту
Спор подчеркивает сложные финансовые переплетения, которые могут возникнуть в результате стратегических инвестиций в розничный сектор. Инвестиции Amazon в размере 475 миллионов долларов были предназначены для создания синергетических отношений между ее электронной платформой и опытом Saks в люксовой розничной торговле, но банкротство ввело эти планы в беспорядок.
Для Saks Global заявление о банкротстве затрагивает не только Amazon, но и будущее ее культовых брендов, включая Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus и Bergdorf Goodman. Способность компании обеспечить адекватное финансирование определит, смогут ли эти люксовые розничные продавцы продолжать операции под новым собственником или финансовой структурой.
Вызов Amazon представляет собой значительный тест того, как суды уравновешивают интересы различных классов кредиторов в сложных делах о банкротстве. Исход может создать прецеденты для будущих споров, связанных с инвестициями в привилегированные акции в проблемных розничных компаниях.
Взгляд в будущее
Процедура банкротства в федеральном суде Техаса определит судьбу плана финансирования Saks Global и способность Amazon восстановить свои инвестиции. Юридические эксперты будут внимательно следить за тем, как суд будет учитывать опасения Amazon относительно восстановления кредиторов против необходимости Saks в операционном финансировании.
Представители обеих компаний немедленно не ответили на запросы о комментариях, оставив публику следить за судебными документами за подсказками о будущем этого высокопрофильного розничного партнерства. Дело подчеркивает риски, присущие стратегическим инвестициям, даже между крупными корпорациями с, казалось бы, дополняющими друг друга бизнес-моделями.
По мере продолжения разбирательств исход, скорее всего, повлияет на то, как другие инвесторы подходят к подобным партнерствам в люксовом розничном секторе и какие защиты они ищут при совершении значительных инвестиций в акции компаний, сталкивающихся с
