West Virginia Propõe Lei de Investimento em Bitcoin

Resumo Rápido

Legisladores da Virgínia Ocidental apresentaram uma legislação que pode fundamentalmente remodelar a abordagem do estado para a gestão de fundos públicos. O Projeto de Lei do Senado 143, apresentado durante a sessão legislativa regular de 2026, propõe a criação de uma nova seção da lei estadual intitulada "Lei de Proteção contra a Inflação de 2026".

A medida autorizaria o tesoureiro do estado a alocar até 10% dos fundos supervisionados pelo Conselho de Investimentos do Tesouro em ativos digitais, metais preciosos e stablecoins regulamentadas. Isso marca um passo significativo na integração de ativos digitais nas finanças em nível estadual, posicionando a Virgínia Ocidental na vanguarda de um movimento crescente entre os estados dos EUA que exploram investimentos em criptomoedas.

A Proposta Legislativa

Apresentado pelo Sen. Chris Rose, o projeto de lei permitiria que o Conselho de Investimentos do Tesouro alocasse até 10% dos fundos que supervisiona em ouro, prata, platina e certos ativos digitais, sujeito às regras de investimento existentes. O limite proposto de 10% se aplica no momento em que um investimento é feito. Se os preços dos ativos subirem e a alocação ultrapassar esse limite, o conselho não seria obrigado a vender as participações, embora fosse proibido de fazer compras adicionais até que a alocação voltasse a ficar abaixo do limite.

A legislação descreve critérios de elegibilidade específicos para ativos digitais. Para se qualificar para investimento, um ativo digital deve ter mantido uma capitalização de mercado média acima de US$ 750 bilhões no ano civil anterior. Esse limite atualmente restringe a elegibilidade apenas ao Bitcoin, embora o ativo não seja nomeado diretamente na lei. O projeto de lei também permite investimentos em stablecoins que tenham recebido aprovação regulatória em nível federal ou estadual.

O objetivo deste projeto de lei é capacitar o Tesoureiro a investir em ouro, prata e bitcoin.

Requisitos de Custódia e Segurança

A legislação proposta inclui requisitos detalhados de custódia para ativos digitais, abordando uma das preocupações mais críticas para investidores institucionais. As participações precisariam ser protegidas diretamente pelo tesoureiro da Virgínia Ocidental através de um sistema de custódia seguro definido, por um custodiante terceiro qualificado ou através de um produto de bolsa registrado.

O projeto de lei descreve padrões abrangentes para:

• Controle de chaves e gerenciamento de acesso
• Redundância geográfica para dados e ativos
• Controles de acesso robustos e protocolos de auditoria
• Planejamento e implementação de recuperação de desastres

Para investimentos em metais preciosos, o projeto de lei permite a retenção através de produtos de bolsa, custodiantes qualificados ou posse física direta pela Virgínia Ocidental. A legislação também permite arranjos de custódia cooperativa com outros estados, sujeito às regras estabelecidas pelo tesoureiro.

Atividades Geradoras de Rendimento

Além da simples retenção, o projeto de lei autorizaria o tesoureiro a buscar atividades geradoras de rendimento com ativos digitais. Isso representa uma abordagem proativa ao gerenciamento de ativos, permitindo que o estado potencialmente gere retornos de suas participações em criptomoedas em vez de depender apenas da valorização dos preços.

Ativos digitais poderiam ser "staked" usando provedores terceiros, desde que a propriedade legal permaneça com a Virgínia Ocidental. O tesoureiro também poderia emprestar ativos digitais sob regras projetadas especificamente para evitar adicionar risco financeiro ao portfólio do estado. Essas disposições demonstram a abordagem abrangente do projeto de lei em tratar ativos digitais como veículos de investimento legítimos em vez de novidades especulativas.

Restrições ao Sistema de Aposentadoria

Enquanto o projeto de lei expande as opções de investimento para fundos gerais do estado, impõe limitações mais rígidas aos sistemas de aposentadoria da Virgínia Ocidental. Sob a proposta, os sistemas de aposentadoria poderiam investir apenas em produtos de bolsa registrados com reguladores federais ou estaduais, em vez de manter ativos digitais diretamente.

Essa distinção reflete uma abordagem mais conservadora para o gerenciamento de fundos de aposentadoria, priorizando a supervisão regulatória e veículos de investimento estabelecidos para poupança de longo prazo. A restrição reconhece as responsabilidades fiduciárias únicas associadas aos fundos de aposentadoria, permitindo ainda algum exposição à classe de ativos digitais através de canais regulamentados.

Contexto Mais Amplo

A proposta reflete um interesse crescente entre os estados dos EUA em usar Bitcoin e ativos reais como armazéns de valor de longo prazo para fundos públicos. A Virgínia Ocidental se junta a vários outros estados que exploraram ou promulgaram medidas semelhantes permitindo exposição limitada a ativos digitais, embora a maioria tenha dependido de produtos de bolsa em vez de custódia direta.

Mais recentemente, legisladores de Rhode Island reintroduziram o Projeto de Lei do Senado S2021, que temporariamente isentaria pequenas transações de Bitcoin de impostos sobre a renda e ganhos de capital do estado. Apresentado em 9 de janeiro pelo Senador Peter A. Appollonio, o projeto foi encaminhado ao Comitê de Finanças do Senado e é enquadrado como um programa piloto para reduzir o atrito fiscal para o uso cotidiano do Bitcoin. Isso marca o segundo ano consecutivo que legisladores de Rhode Island propuseram uma isenção fiscal específica para Bitcoin.

Olhando para o Futuro

O Projeto de Lei do Senado 143 da Virgínia Ocidental foi encaminhado ao Comitê do Senado sobre Bancos e Seguros, com subsequente encaminhamento ao Comitê de Finanças. O projeto de lei concede ao tesoureiro autoridade para propor regras de implementação, que exigiriam aprovação legislativa antes de entrar em vigor.

A legislação representa uma abordagem medida para a integração de ativos digitais, equilibrando inovação com salvaguardas regulatórias. Como o Bitcoin atualmente negocia a US$ 95.494 com uma capitalização de mercado de US$ 1,91 trilhão, o momento reflete a aceitação institucional crescente de criptomoedas como uma classe de ativos legítima. O progresso do projeto de lei será observado de perto por outros estados considerando medidas semelhantes, potencialmente estabelecendo um precedente para como governos estaduais podem incorporar responsavelmente ativos digitais em suas estratégias financeiras.