Fatos Principais
- A Figure desenvolveu uma plataforma chamada OPEN que opera inteiramente na tecnologia blockchain para gerenciar funções de ações.
- A plataforma foca especificamente em emissão, liquidação e empréstimo de ações, distinguindo-se por não replicar modelos tradicionais de negociação de ações.
- Ao mover esses processos centrais para onchain, o sistema visa eliminar a necessidade de muitos intermediários atualmente necessários nos mercados de ações.
- Esta iniciativa representa um passo significativo em direção à tokenização de ativos reais e à modernização da infraestrutura financeira.
Uma Nova Arquitetura Financeira
Figure anunciou o lançamento da OPEN, uma plataforma inovadora projetada para alterar fundamentalmente a infraestrutura dos mercados de ações. Este novo sistema não é meramente uma réplica digital das bolsas existentes, mas uma reimaginação completa de como as transações de ações são processadas.
A inovação central reside em sua abordagem onchain. Em vez de depender dos sistemas legados fragmentados e muitas vezes lentos que atualmente regem Wall Street, a OPEN move operações financeiras críticas diretamente para uma blockchain. Essa mudança promete agilizar processos que historicamente foram atrasados por intermediários e verificações manuais.
Ao focar nos elementos fundamentais da atividade de mercado — emissão, liquidação e empréstimo — a Figure está posicionando a OPEN como um backend abrangente para a próxima geração de mercados financeiros. A plataforma representa um desafio direto ao status quo, oferecendo uma solução unificada construída para velocidade e transparência.
O anúncio sinaliza uma tendência crescente de integração da blockchain nas finanças tradicionais, indo além das criptomoedas para remodelar as próprias estruturas de ações que sustentam a economia global.
Alem da Negociação Tradicional
A arquitetura da OPEN se distingue por evitar deliberadamente a replicação dos mecanismos convencionais de negociação de ações. Enquanto a maioria das inovações fintech tenta digitalizar os modelos de bolsa existentes, a plataforma da Figure foca na infraestrutura (canalização) do mercado.
A plataforma é projetada para lidar com três pilares críticos do ecossistema financeiro:
- Emissão: Gerenciamento da criação e distribuição de novas ações.
- Liquidação: Garantia da transferência final de ativos entre comprador e vendedor.
- Empréstimo de Ações: Facilitação do empréstimo e financiamento de títulos.
Ao manter essas funções onchain, o sistema elimina a necessidade de muitas operações de back-office que atualmente introduzem atrasos e custos. Essa abordagem permite uma liquidação quase instantânea, uma atualização significativa sobre os ciclos T+1 ou T+2 comuns nos mercados tradicionais.
Além disso, a plataforma OPEN cria um livro-razão transparente onde todas as transações são registradas. Essa visibilidade reduz o risco de contraparte e garante que todos os participantes tenham acesso aos mesmos dados verificados, um contraste marcante com a natureza opaca de muitos acordos atuais de empréstimo e liquidação.
A Vantagem Onchain 🚀
Mover a infraestrutura de ações para a blockchain oferece vantagens distintas que vão além da mera velocidade. A plataforma OPEN aproveita as propriedades inerentes da tecnologia de registro distribuído (DLT) para criar um sistema financeiro mais resiliente e acessível.
Um dos principais benefícios é a redução do atrito sistêmico. Nas finanças tradicionais, a separação de negociação, compensação e liquidação cria múltiplos pontos de falha. Ao unificar esses processos em uma única plataforma, a Figure reduz a complexidade e o risco operacional associado ao gerenciamento de ações.
As implicações para o empréstimo de ações são particularmente profundas. Atualmente, o mercado de empréstimo de títulos é frequentemente opaco e acessível principalmente a grandes jogadores institucionais. Um modelo onchain poderia democratizar o acesso, permitindo uma correspondência mais eficiente entre mutuários e credores e potencialmente liberando trilhões de dólares em ativos atualmente ilíquidos.
A plataforma é projetada para lidar com emissão, liquidação e empréstimo de ações onchain, em vez de replicar a negociação de ações existente.
Essa mudança estratégica destaca uma compreensão nuances da estrutura de mercado. Em vez de competir com as bolsas públicas por fluxo de ordens, a Figure está construindo os trilhos fundamentais sobre os quais essas bolsas — e seus participantes — podem operar de forma mais eficiente.
Mudanças Operacionais Chave
A transição para um modelo onchain introduz várias mudanças operacionais que os participantes do mercado devem antecipar. A plataforma OPEN não é apenas uma atualização tecnológica; é uma reformulação processual.
Considere o ciclo de vida de uma transação padrão de ações sob este novo modelo:
- Verificação Instantânea: A propriedade e a validade da transação são confirmadas pela rede em tempo real.
- Liquidação Atômica: A troca de dinheiro por títulos acontece simultaneamente, eliminando o risco de liquidação.
- Empréstimo Automatizado: Os contratos inteligentes gerenciam os termos e a devolução das ações emprestadas, removendo a supervisão manual.
Essa automação se estende à emissão também. Empresas que desejam emitir novas ações podem fazê-lo através da plataforma com maior transparência e reduzida burocracia regulatória, potencialmente diminuindo a barreira de entrada para a formação de capital.
A mudança também impacta a liquidez. Ao tokenizar ações e permitir a liquidação instantânea, ativos que estavam previamente bloqueados em ciclos de liquidação de vários dias tornam-se imediatamente disponíveis para reinvestimento ou garantia. Essa velocidade do dinheiro poderia ter efeitos macroeconômicos significativos.
Implicações para a Indústria
A chegada da plataforma OPEN da Figure representa um desafio estratégico para os provedores de infraestrutura financeira incumbentes. De grandes bancos custodiantes ao DTCC, as funções de middle- e back-office de Wall Street agora estão no alvo da desintermediação.
Se a plataforma ganhar tração, pode levar a uma consolidação de serviços. Empresas que atualmente cobram taxas por compensação, custódia e empréstimo de títulos podem encontrar sua proposta de valor diminuída por uma plataforma que automatiza essas funções a uma fração do custo.
No entanto, a adoção não acontecerá da noite para o dia. A aprovação regulatória e a integração de sistemas legados permanecem obstáculos significativos. A SEC e outros reguladores globais precisarão estabeclar frameworks claros para o gerenciamento de ações onchain, particularmente em relação à proteção do investidor e vigilância de mercado.
Apesar desses desafios, o momentum em direção à adoção da blockchain nas finanças tradicionais é inegável. Grandes instituições já estão experimentando registros privados para fins semelhantes. A plataforma OPEN da Figure representa uma das tentativas mais ambiciosas até hoje de substituir a infraestrutura do mercado em vez de apenas pintar uma nova camada de tinta nos canos antigos.
Olhando para o Futuro
A introdução da OPEN pela Figure marca um momento pivotal na convergência da tecnologia blockchain e das finanças tradicionais. Ao focar nas funções centrais de emissão, liquidação e empréstimo,
