O Ano de 2025 do Bitcoin: Será que 2026 Vai Trazer uma Ruptura?

Resumo Rápido

O ano de 2025 do Bitcoin foi um ano de grandes esperanças que, em última análise, se torceu e virou como uma serpente. Esperava-se que o mercado entregasse um topo histórico de descompressão no quarto trimestre, mas, em vez disso, entregou um ano de negociações frustrantes dentro de uma faixa e quedas súbitas.

Este artigo examina os principais eventos que definiram o desafiador ano de 2025 do Bitcoin e analisa os fatores fundamentais que poderiam sinalizar uma mudança de momentum para 2026. De mudanças regulatórias ao sentimento do mercado, exploramos o que está por vir para a principal criptomoeda do mundo.

O Ano da Serpente 🐍

O ano de 2025 começou com um sentido palpável de euforia. O halving do Bitcoin estava no retrovisor, e o cenário político parecia perfeitamente alinhado para um ciclo de alta. As tendências de busca do Google para Bitcoin dispararam, refletindo interesse público generalizado e antecipação.

Curiosamente, 2025 foi o Ano Chinês da Serpente, um ciclo zodiacal de 12 anos que começou em 29 de janeiro de 2025 e terminou em 16 de fevereiro de 2026. Este pano de fundo simbólico parecia se desenrolar em tempo real no gráfico de preços, onde o momentum poderia mudar de uma escada para uma serpente em uma única rolagem.

No jogo de Cobras e Escadas, o momentum nos impulsiona para a frente, mas também pode proporcionar uma falsa sensação de confiança. Você pode estar a uma rolagem da vitória, apenas para cair em uma cobra que o faz deslizar de volta dez lugares.

O mercado entrou no ano com uma vitória silenciosa, mas significativa: as regras de contabilidade de valor justo da FASB entraram em vigor em 1º de janeiro. Essa mudança regulatória permitiu que as empresas reportassem lucros com Bitcoin em seus balanços, um passo crucial para a adoção corporativa em massa.

Uma Configuração Alcista se Desfaz

O primeiro trimestre de 2025 trouxe uma série de catalisadores que deveriam ter alimentado uma grande alta. A posse de uma administração pró-cripto marcou um ponto de inflexão, com cargos regulatórios-chave preenchidos por aliados. Gary Gensler deixou a SEC, e Ross Ulbricht foi libertado em 48 horas após a nova presidência.

A adoção corporativa atingiu níveis sem precedentes. A MicroStrategy executou uma compra massiva de US$ 25 bilhões, um aumento de 100 vezes em relação à sua atividade em 2020. O número de empresas que mantêm Bitcoin em seus tesouros explodiu de 60 para quase 200. A infraestrutura financeira estava completa: os ETFs estavam totalmente operacionais, e as negociações de opções no IBIT foram liberadas.

Em outubro, o mercado atingiu seu recorde histórico no dia 6, pronto para a perna final do ciclo. Em vez disso, a engrenagem foi para a ré. O preço desceu dramaticamente, caindo para US$ 80.000. Essa reversão foi desencadeada por uma confluência de fatores:

• O debate "Nós vs. Núcleo" criou fricção interna
• Um "problema técnico" em uma grande corretora causou um "rug-pull" generalizado no mercado
• Liquidações forçadas amplificaram a pressão de venda
• Vendedores de ciclo de 4 anos saíram de suas posições conforme treinados

O mercado então ficou preso em uma faixa entre US$ 84.000 e US$ 95.000, no fogo cruzado de manchetes negativas e posicionamento de traders de opções.

Mecânicas de Mercado e Sentimento

A ação de preço é, em última análise, jogada em um tabuleiro de liquidez global e sentimento de mercado. Quando a liquidez seca, mesmo as notícias mais positivas não conseguem sustentar o momentum. O mercado ou se move lateralmente ou desliza para um desespero ainda maior. Por outro lado, quando a liquidez inunda o sistema, ela fornece as escadas que disparam os preços através dos níveis de resistência.

Durante a maior parte de 2025, o mercado ficou preso jogando o cenário anterior. A "máquina de FUD" foi ligada, visando a MicroStrategy com ameaças de exclusão do MSCI e voltando ao Bitcoin com o retorno da narrativa de "ataque quântico". Essas manchetes, combinadas com a falha técnica, criaram uma tempestade perfeita de sentimento negativo.

O resultado foi um mercado no purgatório, preso em uma faixa. Embora as algemas nas opções do IBIT tenham sido teoricamente removidas mais cedo no ano, o preço não conseguiu romper, deixando muitos investidores frustrados e esperando pelo próximo movimento.

A Perspectiva para 2026

Embora alguns temam um mercado de baixa pós-ciclo em 2026, um número crescente de otimistas acredita que a maré está prestes a virar. A configuração para 2026 parece cada vez mais favorável. O ambiente macroeconômico está mudando, com uma parede de dívida de US$ 7 trilhões se aproximando e um mundo multipolar em desenvolvimento onde as dinâmicas da teoria dos jogos estão se aquecendo.

O estrangulamento regulatório foi afrouxado, e os "cowboys" do ciclo anterior, como FTX e Terra-Luna, se foram. Tanto o ouro quanto a prata já tiveram suas altas e, historicamente, o Bitcoin tende a seguir. O ano fiscal está completo, e novos orçamentos foram alocados para gestores de fundos e empresas, fornecendo capital fresco para implantação.

Mais importante, a contabilidade de valor justo da FASB agora está em vigor, suavizando a pista para os balanços corporativos adicionarem Bitcoin. Michael Saylor continua comprando com intensidade incansável, sinalizando convicção inabalável. O palco está montado para uma possível ruptura, com o mercado finalmente pronto para subir algumas escadas após um ano de serpentes.

Pontos Principais

A jornada de 2025 do Bitcoin foi uma aula mestra em imprevisibilidade de mercado. Começou com otimismo histórico alimentado por mudanças regulatórias e adoção corporativa, apenas para ser desviada por falhas técnicas e sentimento negativo. O ano serviu como um lembrete de que a ação de preço é uma interação complexa de liquidez, sentimento e eventos externos.

Olhando para a frente, o quadro fundamental para 2026 parece robusto. A combinação de um ambiente regulatório mais favorável, interesse institucional contínuo e marés macroeconômicas em mudança cria um pano de fundo convincente. Embora o caminho nunca seja linear, as condições para um movimento significativo do mercado estão se alinhando.

Investidores e observadores estarão observando de perto para ver se o mercado finalmente pode traduzir a promessa de 2025 no desempenho de 2026. O jogo de cobras e escadas continua, mas a próxima rolagem pode ser a que muda tudo.