Amazon desafia plano de falência da Saks Global

Resumo Rápido

O pedido de falência (Capítulo 11) da varejista de luxo Saks Global desencadeou uma acirrada batalha legal com sua investidora de destaque, Amazon. Horas após a Saks Global entrar com o pedido de proteção à falência com um pacote de financiamento proposto de US$ 1,75 bilhão, a equipe jurídica da Amazon apresentou um pedido em um tribunal federal do Texas buscando bloquear o plano.

O gigante do comércio eletrônico, que investiu US$ 475 milhões em capital preferencial em dezembro de 2024, agora afirma que sua participação tornou-se "presumivelmente sem valor". A Amazon está pedindo ao tribunal que rejeite os arranjos de financiamento do varejista, argumentando que eles diminuiriam ainda mais suas chances de recuperação enquanto beneficiariam de forma injusta outros credores.

Uma Parceria Amarga

A relação entre a Amazon e a Saks Global deteriorou-se rapidamente após a aquisição de US$ 2,7 bilhões do Neiman Marcus Group no final de 2024. O investimento da Amazon foi especificamente condicionado à Saks celebrar um acordo comercial para vender produtos através de uma loja dedicada "Saks at Amazon" na plataforma de comércio eletrônico.

De acordo com os termos desse acordo, a Saks garantiu pelo menos US$ 900 milhões em pagamentos à Amazon ao longo de oito anos, além de taxas de indicação por bens vendidos na plataforma. No entanto, os advogados da Amazon agora alegam que a Saks "continuamente falhou em cumprir seus orçamentos" e "queimou centenas de milhões de dólares em menos de um ano".

A varejista de luxo também teria "acumulado centenas de milhões de dólares adicionais em faturas não pagas devidas a seus parceiros varejistas", de acordo com documentos judiciais apresentados na quarta-feira. Essa má gestão financeira deixou a posição de capital preferencial da Amazon em um estado precário.

Esse investimento em capital agora é presumivelmente sem valor após a Saks ter continuamente falhado em cumprir seus orçamentos, queimado centenas de milhões de dólares em menos de um ano e acumulado centenas de milhões de dólares adicionais em faturas não pagas devidas a seus parceiros varejistas.

A Batalha Legal

O desafio legal da Amazon centra-se no plano de financiamento do Capítulo 11 que a Saks Global propôs junto com seu pedido de falência. A empresa argumenta que o financiamento proposto "sobrecarregaria" a Saks com "bilhões de dólares de obrigação sem benefício material", usando efetivamente o valor das entidades principais da Saks Global para sustentar outros devedores às custas dos credores.

O gigante do comércio eletrônico sustenta que essa estrutura diminuiria de forma inadequada o valor disponível para a Amazon e outros credores. Em seu pedido, a Amazon declarou que "espera" que a Saks "resolva" suas preocupações, mas avisou que pode ser forçada a "buscar remédios mais drásticos" se a situação não for abordada.

Esses remédios poderiam incluir a nomeação de um examinador ou administrador para supervisionar os procedimentos de falência. A petição representa uma escalada significativa no que inicialmente foi posicionado como uma parceria de investimento estratégico entre os dois gigantes do varejimento.

• A Amazon investiu US$ 475 milhões em capital preferencial
• O investimento estava vinculado a um acordo de loja "Saks at Amazon"
• A Saks garantiu US$ 900 milhões em pagamentos ao longo de oito anos
• O varejista teria queimado centenas de milhões em menos de um ano

Procedimentos Judiciais

Apesar das objeções da Amazon, o juiz federal que supervisiona o caso de falência da Saks já concedeu aprovação preliminar para que o varejista acesse uma rodada inicial de seu financiamento. A audiência judicial ocorreu na quarta-feira, coincidindo com o pedido de falência e a resposta legal da Amazon.

A decisão do juiz permite que a Saks continue operando enquanto o caso de falência prossegue, embora a estrutura de financiamento de longo prazo permaneça contestada. O desafio da Amazon adiciona complexidade a um já intrincado processo de falência envolvendo uma das marcas de varejo de luxo mais reconhecidas da América.

O caso está sendo ouvido em um tribunal federal de falência no Texas, onde a Saks Global apresentou seu pedido do Capítulo 11. Os procedimentos legais determinarão se as preocupações da Amazon sobre o impacto do plano de financiamento na recuperação dos credores são válidas e quais remédios, se houver, o tribunal deve impor.

O Que Está em Jogo

O litígio destaca os complexos entrelaçamentos financeiros que podem surgir de investimentos estratégicos no setor varejista. O investimento de US$ 475 milhões da Amazon visava criar uma relação sinérgica entre sua plataforma de comércio eletrônico e a experiência em varejo de luxo da Saks, mas a falência lançou esses planos no caos.

Para a Saks Global, o pedido de falência afeta não apenas a Amazon, mas também o futuro de suas marcas icônicas, incluindo Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus e Bergdorf Goodman. A capacidade da empresa de garantir financiamento adequado determinará se esses varejistas de luxo podem continuar operando sob nova propriedade ou estrutura financeira.

O desafio da Amazon representa um teste significativo de como os tribunais equilibram os interesses de diferentes classes de credores em casos complexos de falência. O resultado pode estabelecer precedentes para disputas futuras envolvendo investimentos em capital preferencial em empresas varejistas em dificuldades.

Olhando para o Futuro

Os procedimentos de falência no tribunal federal do Texas determinarão o destino do plano de financiamento da Saks Global e a capacidade da Amazon de recuperar seu investimento. Especialistas legais estarão observando atentamente para ver como o tribunal pondera as preocupações da Amazon sobre a recuperação dos credores contra a necessidade da Saks de financiamento operacional.

Representantes de ambas as empresas não responderam imediatamente a pedidos de comentários, deixando o público a observar os documentos judiciais para pistas sobre o futuro desta parceria varejista de alto perfil. O caso sublinha os riscos inerentes a investimentos estratégicos, mesmo entre grandes corporações com modelos de negócios aparentemente complementares.

À medida que os procedimentos continuam, o resultado provavelmente influenciará como outros investidores abordam parcerias semelhantes no setor de varejo de luxo e que proteções eles buscam ao fazer investimentos substanciais em capital em empresas enfrentando dificuldades. Fatos Principais: 1. A Amazon investiu US$ 475 milhões em capital preferencial na Saks Global em dezembro de 2024 como parte de um acordo de aquisição de US$ 2,7 bilhões do Neiman Marcus Group. 2. A Saks Global entrou com pedido de proteção à falência (Capítulo 11) com um pacote de financiamento proposto de US$ 1,75 bilhão, desencadeando o desafio legal da Amazon. 3. O acordo de investimento exigia que a Saks garantisse pelo menos US$ 900 milhões em pagamentos à Amazon ao longo de oito anos através de uma loja "Saks at Amazon". 4. Os advogados da Amazon alegam que a Saks queimou centenas de milhões de dólares em menos de um ano e acumulou centenas de milhões em faturas não pagas a parceiros varejistas. 5. Um juiz federal no Texas já concedeu à Saks aprovação para acessar uma rodada inicial de seu financiamento de falência, apesar das objeções da Amazon. 6. A Amazon avisou que pode buscar "remédios mais drásticos", incluindo a nomeação de um examinador ou administrador, se suas preocupações não forem resolvidas. FAQ: P1: Qual é o principal desenvolvimento neste caso? R1: A Amazon está desafiando o plano de financiamento de falência da Saks Global em um tribunal federal, argumentando que seu investimento de US$ 475 milhões tornou-se "presumivelmente sem valor". O gigante do comércio eletrônico apresentou um pedido buscando rejeitar o pacote de financiamento proposto de US$ 1,75 bilhão do varejista. P2: Por que a Amazon está se opondo ao plano de financiamento? R2: A Amazon afirma que o financiamento sobrecarregaria inadequadamente a Saks com bilhões em dívidas sem benefício material, usando o valor das entidades principais da Saks para sustentar outros devedores às custas dos credores. A empresa argumenta que essa estrutura diminuiria ainda mais suas chances de recuperar seu investimento. P3: O que acontece a seguir no caso? R3: O tribunal federal de falência no Texas determinará se as objeções da Amazon são válidas e quais remédios devem ser impostos. Um juiz já concedeu à Saks aprovação preliminar para acessar o financiamento inicial, mas a estrutura de longo prazo permanece contestada. P4: Como começou a parceria entre a Amazon e a Saks? R4: A Amazon investiu US$ 475 milhões em capital preferencial na Saks Global em dezembro de 2024 como parte de uma aquisição de US$ 2,7 bilhões do Neiman Marcus Group. O investimento foi condicionado à Saks celebrar um acordo comercial para vender produtos através de uma loja "Saks at Amazon".