La Virginie-Occidentale propose un projet de loi sur l'investissement en Bitcoin

Résumé Rapide

Les législateurs de la Virginie-Occidentale ont introduit une législation qui pourrait remodeler fondamentalement l'approche de l'État en matière de gestion des fonds publics. Le projet de loi Sénat 143, introduit lors de la session législative régulière de 2026, propose de créer une nouvelle section de la loi de l'État intitulée la "Loi de protection contre l'inflation de 2026".

Cette mesure autoriserait le trésorier de l'État à allouer jusqu'à 10 % des fonds supervisés par le Conseil des investissements du Trésor à des actifs numériques, des métaux précieux et des stablecoins réglementés. Cela marque une étape importante vers l'intégration des actifs numériques dans les finances au niveau de l'État, positionnant la Virginie-Occidentale à l'avant-garde d'un mouvement croissant parmi les États américains qui explorent les investissements en cryptomonnaies.

La Proposition Législative

Introduit par le senateur Chris Rose, le projet de loi permettrait au Conseil des investissements du Trésor d'allouer jusqu'à 10 % des fonds qu'il supervise à l'or, l'argent, le platine et certains actifs numériques, sous réserve des règles d'investissement existantes. La limite proposée de 10 % s'applique au moment où un investissement est effectué. Si les prix des actifs augmentent et poussent l'allocation au-dessus de ce seuil, le Conseil ne serait pas tenu de vendre les avoirs, mais il serait interdit d'effectuer des achats supplémentaires jusqu'à ce que l'allocation repasse en dessous de la limite.

La législation décrit des critères d'éligibilité spécifiques pour les actifs numériques. Pour être éligible à l'investissement, un actif numérique doit avoir maintenu une capitalisation boursière moyenne supérieure à 750 milliards de dollars au cours de l'année civile précédente. Ce seuil limite actuellement l'éligibilité au Bitcoin uniquement, bien que l'actif ne soit pas nommé directement dans le statut. Le projet de loi autorise également les investissements dans des stablecoins ayant reçu une approbation réglementaire au niveau fédéral ou étatique.

L'objectif de ce projet de loi est d'autoriser le Trésorier à investir dans l'or, l'argent et le Bitcoin.

Exigences de Garde et de Sécurité

La législation proposée comprend des exigences de garde détaillées pour les actifs numériques, abordant l'une des préoccupations les plus critiques pour les investisseurs institutionnels. Les avoirs devraient être sécurisés soit directement par le trésorier de la Virginie-Occidentale via un système de garde sécurisé défini, soit par un dépositaire tiers qualifié, soit via un produit négocié en bourse enregistré.

Le projet de loi décrit des normes complètes pour :

• Le contrôle des clés et la gestion de l'accès
• La redondance géographique pour les données et les actifs
• Des contrôles d'accès robustes et des protocoles d'audit
• La planification et la mise en œuvre de la reprise après sinistre

Pour les investissements en métaux précieux, le projet de loi autorise les avoirs via des produits négociés en bourse, des dépositaires qualifiés ou une possession physique directe par la Virginie-Occidentale. La législation permet également des arrangements de garde coopérative avec d'autres États, sous réserve des règles établies par le trésorier.

Activités Génératrices de Rendement

Au-delà de la simple détention, le projet de loi autoriserait le trésorier à poursuivre des activités génératrices de rendement avec les actifs numériques. Cela représente une approche proactive de la gestion d'actifs, permettant à l'État de générer potentiellement des rendements de ses avoirs en cryptomonnaies plutôt que de compter uniquement sur l'appréciation des prix.

Les actifs numériques pourraient être mis en staking via des fournisseurs tiers, à condition que la propriété légale reste avec la Virginie-Occidentale. Le trésorier pourrait également prêter des actifs numériques selon des règles spécifiquement conçues pour éviter d'ajouter un risque financier au portefeuille de l'État. Ces dispositions démontrent l'approche globale du projet de loi visant à traiter les actifs numériques comme des véhicules d'investissement légitimes plutôt que comme des nouveautés spéculatives.

Restrictions sur les Systèmes de Retraite

Alors que le projet de loi élargit les options d'investissement pour les fonds généraux de l'État, il impose des limitations plus strictes aux systèmes de retraite de la Virginie-Occidentale. Selon la proposition, les systèmes de retraite ne pourraient investir que dans des produits négociés en bourse enregistrés auprès des régulateurs fédéraux ou étatiques, plutôt que de détenir directement des actifs numériques.

Cette distinction reflète une approche plus conservatrice de la gestion des fonds de retraite, privilégiant la surveillance réglementaire et les véhicules d'investissement établis pour les épargnes à long terme. La restriction reconnaît les responsabilités fiduciaires uniques associées aux fonds de retraite tout en permettant une certaine exposition à la classe d'actifs numériques via des canaux réglementés.

Contexte Plus Large

La proposition reflète un intérêt croissant parmi les États américains pour l'utilisation du Bitcoin et des actifs tangibles comme réserves de valeur à long terme pour les fonds publics. La Virginie-Occidentale rejoint plusieurs autres États qui ont exploré ou promulgué des mesures similaires permettant une exposition limitée aux actifs numériques, bien que la plupart se soient appuyés sur des produits négociés en bourse plutôt que sur une garde directe.

Récemment, les législateurs de Rhode Island ont réintroduit le projet de loi Sénat S2021, qui exempterait temporairement les petites transactions en Bitcoin des impôts sur le revenu et des plus-values d'État. Introduit le 9 janvier par le sénateur Peter A. Appollonio, le projet de loi a été renvoyé au Comité des finances du Sénat et est présenté comme un programme pilote visant à réduire la friction fiscale pour l'utilisation quotidienne du Bitcoin. Cela marque la deuxième année consécutive où les législateurs de Rhode Island proposent une exemption fiscale ciblée sur le Bitcoin.

Perspectives d'Avenir

Le projet de loi Sénat 143 de la Virginie-Occidentale a été renvoyé au Comité du Sénat sur les banques et les assurances, avec un renvoi ultérieur au Comité des finances. Le projet de loi accorde au trésorier l'autorité de proposer des règles de mise en œuvre, qui nécessiteraient l'approbation législative avant d'entrer en vigueur.

La législation représente une approche mesurée de l'intégration des actifs numériques, équilibrant l'innovation avec les garanties réglementaires. Alors que le Bitcoin s'échange actuellement à 95 494 $ avec une capitalisation boursière de 1,91 billion de dollars, le moment reflète une acceptation institutionnelle croissante de la cryptomonnaie comme classe d'actifs légitime. Les progrès du projet de loi seront étroitement surveillés par d'autres États envisageant des mesures similaires, établissant potentiellement un précédent pour la manière dont les gouvernements étatiques peuvent intégrer de manière responsable les actifs numériques dans leurs stratégies financières.