Points Clés
- Strive ($ASST) prévoit de lever jusqu'à 150 M$ via une offre complémentaire de ses actions préférées à taux variable de série A perpétuelles (actions SATA).
- Les produits sont destinés à racheter ou à rembourser les billets convertibles seniors à 4,25 % arrivant à échéance en 2030 émis par la filiale Semler Scientific, Inc.
- Les actions SATA comportent un taux de dividende variable actuellement fixé à 12,25 % annualisé, payable mensuellement, avec une valeur nominale de 100 $ par action.
- Barclays et Cantor agissent en tant que chefs de file conjoints de la tenue de livre pour l'offre, avec Clear Street en co-gestionnaire.
- Strive est en pourparlers avec certains détenteurs de billets pour potentiellement échanger leurs billets convertibles Semler contre des actions SATA.
Résumé Rapide
Strive ($ASST) a annoncé une levée de capitaux importante visant à étendre son portefeuille de cryptomonnaies. La société a l'intention de proposer jusqu'à 150 M$ dans le cadre d'une offre complémentaire de ses actions préférées à taux variable de série A perpétuelles, communément appelées actions SATA.
Cette démarche stratégique est conçue pour renforcer les actifs en Bitcoin de la société tout en s'attaquant simultanément aux obligations de dette en circulation. L'offre est enregistrée en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et reste soumise aux conditions de marché prévalant.
Structure du Capital & Gestion de la Dette
L'allocation principale des capitaux levés implique de traiter des passifs spécifiques au sein de la structure de Strive. La société prévoit d'utiliser le produit net, ainsi que les réserves de trésorerie existantes et les fonds potentiels provenant de la résiliation de contrats dérivés, pour racheter ou rembourser ses billets convertibles seniors à 4,25 % arrivant à échéance en 2030.
Ces billets ont été initialement émis par Semler Scientific, Inc., une filiale de Strive, et sont garantis par la société mère. L'acte de fiducie régissant ces billets désigne U.S. Bank Trust Company, National Association comme fiduciaire.
En plus de rembourser la dette convertible, Strive peut allouer des fonds pour :
- Rembourser les emprunts de Semler Scientific dans le cadre de ses accords de prêt avec Coinbase Credit Inc.
- Acquérir des bitcoins supplémentaires et des produits de cryptomonnaie connexes
- Soutenir les besoins généraux de fonds de roulement
Mécanismes des actions SATA
Les actions préférées à taux variable de série A perpétuelles sont un instrument financier sophistiqué conçu avec des protections pour les investisseurs et des caractéristiques de rendement spécifiques. L'action a une valeur nominale de 100 $ par action, avec des dividendes actuellement fixés à un taux annualisé de 12,25 %, payable mensuellement.
Strive conserve la flexibilité d'ajuster le taux de dividende dans des limites définies. Cependant, si un paiement de dividende est manqué, le taux accumule des intérêts composés supplémentaires, qui peuvent grimper jusqu'à 20 % par an. La société vise à gérer le taux de dividende pour maintenir l'action dans une fourchette cible de 95 $ à 105 $ par action.
Le titre comprend une préférence de liquidation de 100 $ par action, ajustée quotidiennement au plus élevé de la valeur nominale, du prix de clôture de la journée de trading précédente, ou du prix moyen sur 10 jours. Strive détient également le droit de racheter l'action à 110 $ par action (ou plus à sa discrétion), plus les dividendes accumulés, mais ne peut généralement pas racheter pour moins de 50 M$ sauf pour des raisons spécifiques de nettoyage ou fiscales.
Négociations & Stratégie de Marché
Au-delà de l'offre publique, Strive s'engage activement avec des détenteurs spécifiques des billets convertibles Semler. La société négocie des échanges potentiels où ces instruments de dette pourraient être échangés contre des actions des nouvelles actions SATA, convertissant ainsi la dette en capitaux propres.
L'offre est gérée par un consortium d'institutions financières. Barclays et Cantor agissent en tant que chefs de file conjoints de la tenue de livre, tandis que Clear Street agit en tant que co-gestionnaire.
L'approche de Strive pour fixer le prix de l'offre complémentaire en fonction des conditions de marché actuelles est considérée comme une alternative plus propre à une offre "sur le marché" (ATM). Cette stratégie est conçue pour éviter la dilution et permet à la société de capitaliser sur des prix favorables, en particulier après que le SATA a brièvement atteint la marque de 100 $.
Perspective Stratégique
Cette levée de capitaux souligne l'engagement continu de Strive envers une stratégie de croissance axée sur la crypto. En remboursant la dette convertible historique, la société vise à simplifier son bilan tout en se positionnant pour capitaliser sur les mouvements du marché du Bitcoin.
La capacité d'acquérir plus de bitcoins et de produits connexes grâce à ces produits indique une position haussière sur la classe d'actifs. Cette démarche permet à Strive de tirer parti de sa structure de capital pour soutenir sa vision à long terme d'intégration de la cryptomonnaie dans sa stratégie de trésorerie principale.
Points Clés à Retenir
L'annonce de Strive représente une manœuvre financière calculée pour optimiser son bilan et accroître son exposition aux actifs numériques. L'offre de 150 M$ sert un double but : éliminer la complexité de la dette convertible et augmenter l'exposition directe au Bitcoin.
Les investisseurs et les observateurs du marché surveilleront de près l'exécution de cette offre et le déploiement subséquent des capitaux. Le succès de l'offre d'actions SATA et la capacité de la société à obtenir des conditions favorables pour la conversion de la dette seront des indicateurs critiques de la confiance du marché dans la stratégie de Strive.
Questions Fréquemment Posées
Que prévoit de faire Strive ?
Strive ($ASST) a l'intention de lever jusqu'à 150 M$ en proposant ses actions préférées à taux variable de série A perpétuelles (actions SATA). La société prévoit d'utiliser le produit net pour acquérir plus de Bitcoin et rembourser les billets convertibles en circulation émis par sa filiale, Semler Scientific, Inc.
Comment l'offre affectera-t-elle la dette de Strive ?
Les capitaux levés seront utilisés pour racheter ou rembourser les billets convertibles seniors à 4,25 % arrivant à échéance en 2030. Cette démarche est conçue pour rembourser la dette historique, simplifier le bilan de la société et potentiellement convertir les obligations de dette en capitaux propres via des échanges négociés avec les détenteurs de billets.
Qui gère l'offre d'actions ?
L'offre complémentaire est gérée par un consortium de sociétés financières. Barclays et Cantor agissent en tant que chefs de file conjoints de la tenue de livre, tandis que Clear Street agit en tant que co-gestionnaire pour la transaction.
Quels sont les termes des actions SATA ?
Les actions SATA sont un titre à dividende cumulatif à taux variable avec une valeur nominale de 100 $ par action. Les dividendes sont actuellement fixés à un taux annualisé de 12,25 % et sont payables mensuellement. L'action comprend une préférence de liquidation de 100 $ par action et un prix de rachat de 110 $ par action.
