Points Clés
- Michael Burry, célèbre pour avoir prédit le krach immobilier de 2008, a identifié le boom de l'IA comme une bulle qui fera s'effondrer le marché et l'économie.
- Les revenus annualisés d'OpenAI sont passés de 2 milliards de dollars en 2023 à plus de 20 milliards de dollars l'année dernière, mais l'entreprise fait face à des critiques pour son objectif de dépenses de 1,4 billion de dollars.
- Les huit entreprises publiques les plus valorisées d'Amérique — dont Nvidia, Apple et Microsoft — sont valorisées collectivement à plus de 22 000 milliards de dollars, misant massivement sur les infrastructures de l'IA.
- Burry a comparé OpenAI à Netscape, la qualifiant de « vouée à l'échec et saignant de l'argent » malgré sa croissance rapide, suggérant qu'elle suivra le chemin des entreprises échouées de l'ère dot-com.
- Le gouvernement fédéral a précédemment sauvé les banques jugées « trop grosses pour faire faillite » pendant la crise financière, mais Burry soutient que la bulle de l'IA est maintenant « trop grosse pour être sauvée ».
Résumé Rapide
Michael Burry, l'investisseur contrariant célèbre pour avoir prédit et profité de l'effondrement du marché immobilier de 2008, a émis un avertissement sévère concernant le boom actuel de l'intelligence artificielle. Dans une série de publications sur les réseaux sociaux, Burry a qualifié le secteur de l'IA d'une bulle d'une telle ampleur épique qu'elle menace de faire tomber l'ensemble du marché et de l'économie lorsqu'elle éclatera inévitablement.
L'investisseur, qui a récemment pivoté de la gestion d'un fonds spéculatif à l'écriture sur Substack, a soutenu que le gouvernement fédéral tentera probablement d'intervenir pour sauver le marché. Cependant, il a tiré une conclusion sobre : le problème est tout simplement trop gros pour être sauvée. Cet avertissement survient alors que les plus grandes entreprises technologiques du monde investissent des milliards de dollars dans les infrastructures de l'IA, créant un paysage financier complexe qui divise les experts sur l'avenir du secteur.
L'Avertissement
Les commentaires de Burry ont été faits en réponse directe à une publication de George Noble, un ancien gestionnaire de fonds spéculatifs et ex-assistant de l'investisseur célèbre Peter Lynch chez Fidelity. Noble avait écrit que « OPENAI S'EFFONDRE EN TEMPS RÉEL », citant la féroce concurrence du créateur de ChatGPT face à Gemini 3 de Google, les coûts en hausse, les pertes croissantes et une poursuite judiciaire de Elon Musk.
En réponse à ces défis, Burry a écrit sur X mardi soir :
Le gouvernement sortira toutes les cartes pour sauver la bulle de l'IA, pour sauver le marché, pour sauver l'économie. Le problème est trop gros pour être sauvée.
Il a élaboré en disant que les sommes colossales « dépensées et prêtées par les entreprises les plus riches de la Terre n'achèteront pas assez de temps — par la définition même de la manie ». Burry a souligné qu'il ne trouve pas cette situation surprenante et qu'elle ne se terminera pas avec OpenAI seule, suggérant un problème systémique à travers l'industrie.
« Le gouvernement sortira toutes les cartes pour sauver la bulle de l'IA, pour sauver le marché, pour sauver l'économie. Le problème est trop gros pour être sauvée. »
— Michael Burry, Investisseur
OpenAI sous le feu des critiques
Burry a réservé une critique spécifique à OpenAI, l'entreprise derrière ChatGPT. Dans sa première publication sur Substack, il a ciblé l'objectif de dépenses « rêveur » de l'entreprise de 1,4 billion de dollars sur huit ans. Malgré la croissance impressionnante des revenus d'OpenAI — de 2 milliards de dollars en 2023 à plus de 20 milliards de dollars l'année dernière — Burry reste sceptique quant à sa viabilité financière.
L'investisseur a établi un parallèle direct entre OpenAI et l'ère dot-com, offrant une comparaison sombre :
OpenAI est le prochain Netscape, voué à l'échec et saignant de l'argent.
Burry, qui avait déjà exprimé son étonnement que la startup « ait lancé une course aux infrastructures de plusieurs milliards de dollars », a déclaré qu'il vendrait à découvert OpenAI si c'était une entreprise cotée en bourse. Son analyse suggère que malgré la croissance rapide des revenus de l'entreprise, ses dépenses massives et les pressions concurrentielles la placent dans une position précaire similaire à celle des premières entreprises internet qui ont finalement échoué.
Contexte du Marché
L'ampleur de la bulle d'investissement en IA s'étend bien au-delà d'une seule entreprise. Actuellement, les huit entreprises publiques les plus valorisées d'Amérique sont toutes des géants technologiques qui misent massivement sur l'intelligence artificielle. Ces entreprises comprennent Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Broadcom, Meta et Tesla.
Chacune de ces sociétés détient une capitalisation boursière dépassant 1 000 milliards de dollars, leur valeur combinée atteignant plus de 22 000 milliards de dollars. Cette concentration de richesse et d'investissement dans un seul secteur technologique crée un risque systémique que Burry estime comparable à la crise financière de 2008. Le gouvernement fédéral est intervenu précédemment pour sauver les banques jugées « trop grosses pour faire faillite », une décision qui a attiré de vives critiques. L'avertissement de Burry implique que le secteur de l'IA est devenu « trop gros pour être sauvée », laissant potentiellement le gouvernement avec des options limitées si la bulle éclate.
Divisions d'Experts
Les opinions sur le boom de l'IA restent nettement divisées parmi les experts financiers. La vision pessimiste de Burry s'aligne sur celle de Jeremy Grantham« probabilités que l'IA n'éclate pas sont minces à nulles », renforçant l'idée que les valorisations actuelles sont insoutenables.
À l'inverse, d'autres investisseurs de premier plan restent optimistes quant au potentiel à long terme du secteur. Kevin O'Leary, star de « Shark Tank », et l'investisseur technologique Ross Gerber ont exprimé leur confiance dans la capacité de l'IA à stimuler la croissance économique. Ils soutiennent que l'intelligence artificielle accélère la productivité et alimente une croissance rapide, suggérant que la valeur fondamentale de la technologie justifie les valorisations élevées. Cette divergence d'opinions d'experts met en lumière l'incertitude entourant l'avenir du secteur.
Perspectives d'Avenir
L'avertissement de Michael Burry sert de signal d'alarme aux investisseurs et aux décideurs politiques naviguant dans le paysage technologique actuel. Son palmarès de prédiction du krach immobilier de 2008 confère un poids significatif à son analyse, même si d'autres investisseurs restent optimistes quant au potentiel transformateur de l'IA.
Alors que le débat se poursuit entre ceux qui voient une révolution et ceux qui voient une manie, les actions des plus grandes entreprises du monde suggèrent que les enjeux n'ont jamais été aussi élevés. Avec des milliards de dollars en jeu, les prochains mois seront décisifs pour déterminer si le boom de l'IA représente un changement technologique durable ou une bulle destinée à éclater.
« OpenAI est le prochain Netscape, voué à l'échec et saignant de l'argent. »
— Michael Burry, Investisseur
« Ceci n'est pas surprenant et ne se terminera pas avec OpenAI. »
— Michael Burry, Investisseur
« OPENAI S'EFFONDRE EN TEMPS RÉEL. »
— George Noble, Ancien Gestionnaire de Fonds Spéculatifs
Questions Fréquemment Posées
De quoi Michael Burry met-il en garde concernant l'IA ?
Michael Burry met en garde contre le boom de l'intelligence artificielle, qu'il considère comme une bulle d'une ampleur épique. Il estime que cette bulle est si grande qu'elle fera s'effondrer le marché boursier et l'économie lorsqu'elle éclatera, et que le gouvernement ne pourra pas la sauver.
Pourquoi Burry compare-t-il OpenAI à Netscape ?
Burry compare OpenAI à Netscape pour illustrer les risques de l'ère dot-com, où des entreprises à valorisations élevées ont finalement échoué. Malgré la croissance des revenus d'OpenAI, passant de 2 milliards à plus de 20 milliards de dollars, Burry soutient que l'entreprise « saigne de l'argent » en raison de ses objectifs de dépenses massifs.
Combien les entreprises technologiques investissent-elles dans l'IA ?
Les huit entreprises publiques les plus valorisées d'Amérique — dont Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Broadcom, Meta et Tesla — misent massivement sur l'IA. Ensemble, ces entreprises sont valorisées à plus de 22 000 milliards de dollars, chacune ayant une capitalisation boursière dépassant 1 000 milliards de dollars.
Quelle est l'opinion opposée sur le boom de l'IA ?
Alors que Jeremy Grantham est d'accord pour dire que la bulle de l'IA va probablement éclater, d'autres investisseurs comme Kevin O'Leary et Ross Gerber ne s'inquiètent pas. Ils soutiennent que l'IA accélère la productivité et alimente une croissance économique rapide, justifiant les investissements actuels.
