Points Clés
- L'année 2025 coïncidait avec l'Année du Serpent du calendrier chinois, un cycle zodiacal de 12 ans qui a commencé le 29 janvier 2025.
- Les règles de comptabilité de la juste valeur FASB sont entrées en vigueur le 1er janvier 2025, permettant aux entreprises de déclarer les profits du Bitcoin plutôt que seulement les pertes.
- MicroStrategy a exécuté un achat massif de Bitcoin de 25 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 100 fois par rapport à son activité de 2020.
- Le nombre d'entreprises détenant du Bitcoin dans leurs trésoreries d'entreprise a explosé, passant de 60 à près de 200 au cours de l'année.
- Le Bitcoin a atteint son plus haut historique le 6 octobre 2025, avant de chuter à 80 000 $.
- Une grande plateforme d'échange a connu un « problème technique » le 10 octobre 2025, ce qui a coïncidé avec une chute des prix sur l'ensemble du marché.
Résumé Rapide
L'année 2025 du Bitcoin était une année d'espoirs élevés qui s'est finalement tordue et retournée comme un serpent. Le marché était censé livrer un sommet historique au quatrième trimestre, mais au lieu de cela, il a offert une année de trading frustrant dans une fourchette étroite et de chutes soudaines.
Cet article examine les événements clés qui ont défini l'année difficile 2025 du Bitcoin et analyse les facteurs fondamentaux qui pourraient signaler un changement de dynamique pour 2026. Des changements réglementaires au sentiment du marché, nous explorons ce qui l'attend pour la principale cryptomonnaie mondiale.
L'Année du Serpent 🐍
L'année 2025 a commencé avec un sentiment palpable d'euphorie. Le halving du Bitcoin était derrière nous, et le paysage politique semblait parfaitement aligné pour un marché haussier. Les tendances de recherche Google pour Bitcoin ont bondi, reflétant un intérêt et une anticipation publics généralisés.
De manière intéressante, 2025 était l'Année du Serpent du calendrier chinois, un cycle zodiacal de 12 ans qui a commencé le 29 janvier 2025 et s'est achevé le 16 février 2026. Ce contexte symbolique semblait se dérouler en temps réel sur le graphique des prix, où la dynamique pouvait passer d'une échelle à un serpent en un seul lancer de dé.
Dans le jeu de l'Oie et du Serpent, la dynamique nous pousse en avant, mais elle peut aussi donner une fausse impression de confiance. Vous pouvez être à un lancer de la victoire, seulement pour atterrir sur un serpent qui vous fait glisser en arrière de dix places.
Le marché est entré dans l'année avec une victoire discrète mais significative : les règles de comptabilité de la juste valeur FASB sont entrées en vigueur le 1er janvier. Ce changement réglementaire a permis aux entreprises de déclarer les profits du Bitcoin dans leurs bilans, une étape cruciale pour l'adoption par les entreprises grand public.
« Dans le jeu de l'Oie et du Serpent, la dynamique nous pousse en avant, mais elle peut aussi donner une fausse impression de confiance. Vous pouvez être à un lancer de la victoire, seulement pour atterrir sur un serpent qui vous fait glisser en arrière de dix places. »
— Analyste de marché
Une Configuration Haussière qui se Démonte
Le premier trimestre de 2025 a apporté une série de catalyseurs qui auraient dû alimenter un rally massif. L'inauguration d'une administration pro-cryptomonnaie a marqué un tournant, avec des postes réglementaires clés pourvus par des alliés. Gary Gensler a quitté la SEC, et Ross Ulbricht a été libéré dans les 48 heures suivant la nouvelle présidence.
L'adoption par les entreprises a atteint des niveaux sans précédent. MicroStrategy a exécuté un achat massif de 25 milliards de dollars, soit une augmentation de 100 fois par rapport à son activité de 2020. Le nombre d'entreprises détenant du Bitcoin dans leurs trésoreries a explosé, passant de 60 à près de 200. La plomberie financière était complète : les ETF étaient pleinement opérationnels, et le trading d'options sur IBIT était lancé.
En octobre, le marché a atteint son plus haut historique le 6, prêt pour la dernière étape du cycle. Au lieu de cela, la vitesse s'est inversée. Le prix a chuté de manière spectaculaire, tombant à 80 000 $. Ce renversement a été déclenché par une combinaison de facteurs :
- Le débat « Nœuds vs. Noyau » a créé des frictions internes
- Un « problème technique » sur une grande plateforme d'échange a provoqué un retrait massif sur l'ensemble du marché
- Les liquidations forcées ont amplifié la pression de vente
- Les vendeurs sur un cycle de 4 ans ont quitté leurs positions comme prévu
Le marché est ensuite resté piégé dans une fourchette entre 84 000 $ et 95 000 $, pris dans le feu croisé des titres négatifs et des positions des traders d'options.
Mécanismes du Marché et Sentiment
L'action des prix se joue finalement sur un plateau de liquidités mondiales et de sentiment du marché. Lorsque les liquidités s'assèchent, même les nouvelles les plus positives ne peuvent pas soutenir la dynamique. Le marché stagne ou glisse vers un désespoir plus profond. Inversement, lorsque les liquidités inondent le système, elles fournissent les échelles qui propulsent les prix au-dessus des niveaux de résistance.
La majeure partie de 2025, le marché a été coincé dans le premier scénario. La « machine à FUD » a été activée, visant MicroStrategy avec des menaces d'exclusion par MSCI et pivotant de nouveau vers le Bitcoin avec le retour du récit de « l'attaque quantique ». Ces titres, combinés au glitch technique, ont créé une tempête parfaite de sentiment négatif.
Le résultat était un marché en purgatoire, dans une fourchette étroite et piégé. Bien que les menottes sur les options IBIT aient été théoriquement retirées plus tôt dans l'année, le prix n'a pas réussi à sortir de sa fourchette, laissant de nombreux investisseurs frustrés et attendant le prochain mouvement.
Les Perspectives pour 2026
Alors que certains craignent un marché baissier post-cycle en 2026, un nombre croissant d'optimistes pense que la marée est sur le point de tourner. La configuration pour 2026 semble de plus en plus favorable. L'environnement macroéconomique évolue, avec un mur de dette de 7 000 milliards de dollars qui se profile et un monde multipolaire en développement où les dynamiques de la théorie des jeux s'intensifient.
L'étreinte réglementaire a été relâchée, et les « cow-boys » du cycle précédent, comme FTX et Terra-Luna, sont partis. L'or et l'argent ont déjà eu leurs courses, et historiquement, le Bitcoin a tendance à suivre. L'année fiscale est terminée, et de nouveaux budgets ont été alloués aux gestionnaires de fonds et aux entreprises, fournissant un nouveau capital à déployer.
Plus important encore, la comptabilité de la juste valeur FASB est maintenant en vigueur, aplanissant la piste pour que les bilans des entreprises ajoutent du Bitcoin. Michael Saylor continue d'acheter avec une intensité implacable, signalant une conviction inébranlable. La scène est prête pour une percée potentielle, le marché étant finalement prêt à grimper quelques échelles après une année de serpents.
Points Clés
Le parcours du Bitcoin en 2025 a été une leçon magistrale sur l'imprévisibilité du marché. Il a commencé avec un optimisme historique alimenté par des changements réglementaires et l'adoption par les entreprises, pour être ensuite déraillé par des glitches techniques et un sentiment négatif. L'année a servi de rappel que l'action des prix est une interaction complexe de liquidités, de sentiment et d'événements externes.
En regardant vers l'avenir, le tableau fondamental pour 2026 semble solide. La combinaison d'un environnement réglementaire plus favorable, d'un intérêt institutionnel continu et de marées macroéconomiques changeantes crée un arrière-plan convaincant. Bien que le chemin ne soit jamais linéaire, les conditions pour un mouvement de marché significatif s'alignent.
Les investisseurs et les observateurs surveilleront de près si le marché peut finalement traduire la promesse de 2025 en performance pour 2026. Le jeu de l'Oie et du Serpent continue, mais le prochain lancer pourrait être celui qui change tout.
