Hechos Clave
- Amazon invirtió 475 millones de dólares en acciones preferentes en Saks Global en diciembre de 2024 como parte de un acuerdo de adquisición de 2,7 mil millones de dólares para Neiman Marcus Group.
- Saks Global solicitó protección por bancarrota Capítulo 11 con un paquete de financiamiento propuesto de 1,75 mil millones de dólares, lo que desencadenó el desafío legal de Amazon.
- El acuerdo de inversión requería que Saks garantizara al menos 900 millones de dólares en pagos a Amazon durante ocho años a través de un sitio web "Saks at Amazon".
- Los abogados de Amazon alegan que Saks quemó cientos de millones de dólares en menos de un año y acumuló cientos de millones en facturas impagas a socios minoristas.
- Un juez federal en Texas ya ha otorgado a Saks la aprobación para acceder a una ronda inicial de su financiamiento bancarroto a pesar de las objeciones de Amazon.
- Amazon advirtió que podría buscar "remedios más drásticos", incluida la designación de un examinador o fideicomisario, si sus preocupaciones no se resuelven.
Resumen Rápido
La solicitud de protección por bancarrota Capítulo 11 del minorista de lujo Saks Global ha desencadenado una feroz batalla legal con su inversor de alto perfil, Amazon. Solo horas después de que Saks Global solicitara protección por bancarrota con un paquete de financiamiento propuesto de 1,75 mil millones de dólares, el equipo legal de Amazon presentó una moción en un tribunal federal de Texas buscando bloquear el plan.
El gigante del comercio electrónico, que invirtió 475 millones de dólares en acciones preferentes en diciembre de 2024, ahora afirma que su participación se ha vuelto "presuntamente sin valor". Amazon está pidiendo al tribunal que rechace los arreglos de financiamiento del minorista, argumentando que reducirían aún más sus posibilidades de recuperación mientras benefician injustamente a otros acreedores.
Una Asociación Amarga
La relación entre Amazon y Saks Global se deterioró rápidamente después de la adquisición de 2,7 mil millones de dólares de Neiman Marcus Group a finales de 2024. La inversión de Amazon estaba específicamente condicionada a que Saks ingresara en un acuerdo comercial para vender productos a través de un sitio web dedicado "Saks at Amazon" en la plataforma de comercio electrónico.
Según los términos de ese acuerdo, Saks garantizó al menos 900 millones de dólares en pagos a Amazon durante ocho años, más comisiones por referencias de bienes vendidos en la plataforma. Sin embargo, los abogados de Amazon ahora alegan que Saks "falló continuamente en cumplir sus presupuestos" y "quemó cientos de millones de dólares en menos de un año".
El minorista de lujo también supuestamente "acumuló cientos de millones de dólares adicionales en facturas impagas debidas a sus socios minoristas", según documentos judiciales presentados el miércoles. Esta mala gestión financiera ha dejado la posición de acciones preferentes de Amazon en un estado precario.
Esa inversión en acciones ahora se presume sin valor después de que Saks falló continuamente en cumplir sus presupuestos, quemó cientos de millones de dólares en menos de un año y acumuló cientos de millones de dólares adicionales en facturas impagas debidas a sus socios minoristas.
"Esa inversión en acciones ahora se presume sin valor después de que Saks falló continuamente en cumplir sus presupuestos, quemó cientos de millones de dólares en menos de un año y acumuló cientos de millones de dólares adicionales en facturas impagas debidas a sus socios minoristas."
— Abogados de Amazon, presentación judicial
La Batalla Legal
El desafío legal de Amazon se centra en el plan de financiamiento del Capítulo 11 que Saks Global propuso junto con su solicitud de bancarrota. La empresa argumenta que el financiamiento propuesto "cargaría" a Saks con "miles de millones de dólares de obligaciones sin beneficio material", utilizando efectivamente el valor de las entidades insignia de Saks Global para sostener a otros deudores a expensas de los acreedores.
El gigante del comercio electrónico sostiene que esta estructura disminuiría indebidamente el valor disponible para Amazon y otros acreedores. En su moción, Amazon declaró que "espera" que Saks "resuelva" sus preocupaciones, pero advirtió que podría verse obligada a "buscar remedios más drásticos" si la situación no se aborda.
Estos remedios podrían incluir la designación de un examinador o un fideicomisario para supervisar los procedimientos de bancarrota. La presentación representa una escalada significativa en lo que inicialmente se posicionó como una asociación de inversión estratégica entre los dos gigantes minoristas.
- Amazon invirtió 475 millones de dólares en acciones preferentes
- La inversión estuvo vinculada a un acuerdo de sitio web "Saks at Amazon"
- Saks garantizó 900 millones de dólares en pagos durante ocho años
- El minorista supuestamente quemó cientos de millones en menos de un año
Procedimientos Judiciales
A pesar de las objeciones de Amazon, el juez federal que supervisa el caso de bancarrota de Saks ya ha otorgado una aprobación preliminar para que el minorista acceda a una ronda inicial de su financiamiento. La audiencia judicial tuvo lugar el miércoles, coincidiendo con la solicitud de bancarrota y la respuesta legal de Amazon.
La decisión del juez permite a Saks continuar operaciones mientras el caso de bancarrota procede, aunque la estructura de financiamiento a largo plazo sigue siendo disputada. El desafío de Amazon añade complejidad a un procedimiento de bancarrota ya intrincado que involucra a una de las marcas minoristas de lujo más reconocibles de Estados Unidos.
El caso se está escuchando en el tribunal federal de bancarrota de Texas, donde Saks Global presentó su petición del Capítulo 11. Los procedimientos legales determinarán si las preocupaciones de Amazon sobre el impacto del plan de financiamiento en la recuperación de los acreedores son válidas y qué remedios, si corresponde, debe imponer el tribunal.
¿Qué está en Juego?
La disputa destaca las complejas entrelazaciones financieras que pueden surgir de las inversiones estratégicas en el sector minorista. La inversión de 475 millones de dólares de Amazon estaba destinada a crear una relación sinérgica entre su plataforma de comercio electrónico y la experiencia minorista de lujo de Saks, pero la bancarrota ha desbaratado esos planes.
Para Saks Global, la solicitud de bancarrota afecta no solo a Amazon sino también al futuro de sus marcas icónicas, incluidas Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus y Bergdorf Goodman. La capacidad de la empresa para asegurar financiamiento adecuado determinará si estos minoristas de lujo pueden continuar operaciones bajo una nueva estructura de propiedad o financiera.
El desafío de Amazon representa una prueba significativa de cómo los tribunales equilibran los intereses de diferentes clases de acreedores en casos complejos de bancarrota. El resultado podría establecer precedentes para disputas futuras que involucren inversiones en acciones preferentes en empresas minoristas en dificultades.
Viendo Hacia Adelante
Los procedimientos de bancarrota en el tribunal federal de Texas determinarán el destino del plan de financiamiento de Saks Global y la capacidad de Amazon para recuperar su inversión. Los expertos legales estarán observando de cerca cómo el tribunal sopesa las preocupaciones de Amazon sobre la recuperación de los acreedores contra la necesidad de Saks de financiamiento operativo.
Los representantes de ambas empresas no han respondido inmediatamente a las solicitudes de comentario, dejando al público observar los documentos judiciales para obtener pistas sobre el futuro de esta asociación minorista de alto perfil. El caso subraya los riesgos inherentes a las inversiones estratégicas, incluso entre grandes corporaciones con modelos de negocio aparentemente complementarios.
A medida que continúen los procedimientos, el resultado probablemente influirá en cómo otros inversores abordan asociaciones similares en el sector minorista de lujo y qué protecciones buscan al realizar inversiones sustanciales en acciones en empresas que enfrentan
