ناسداك يسعى لإزالة حدود خيارات صناديق البيتكوين

ملخص سريع

ناسداك اتخذت خطوة حاسمة نحو تطبيع المشتقات المشفرة داخل الأسواق الأمريكية المنظمة. قدمت البورصة تغييرًا للقواعد إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تسعى إلى إزالة حدود المراكز والتنفيذ على الخيارات المرتبطة بصناديق البورصة المبادلة للبيتكوين النقدي.

تمثل هذه الخطوة تطورًا كبيرًا في كيفية معاملة المنتجات المرتبطة بالمشفرات داخل البنية التحتية المالية التقليدية. من خلال إزالة ما تصفه ناسداك بالمreatment غير المتساوي، يهدف الاقتراح إلى أن تعمل خيارات صناديق البورصة المبادلة للبيتكوين والإثيريوم تحت نفس الإطار كالمشتقات القائمة على السلع الأخرى.

تغيير القواعد

الاقتراح، الذي تم تقديمه في الأصل في 7 يناير وجعله ساري المفعول في 21 يناير، يلغي الحد الأقصى الحالي لـ 25000 عقد على الخيارات المرتبطة بصناديق البورصة المبادلة للبيتكوين والإثيريوم المدرجة في ناسداك. كان هذا الحد يقيد سابقًا حجم المراكز التي يمكن للمتاجرين إنشاؤها في عقود المشتقات هذه.

تتأثر المنتجات بما في ذلك الصناديق من مديري الأصول الرئيسيين مثل بلاك روك، فيديليتي، غرايسكيل، بيتويس، آرك/21شيرز، وفان إيك. waived هيئة الأوراق المالية والبورصات فترة الانتظار القياسية لمدة 30 يومًا، مما يسمح ببدء سريان تغيير القواعد على الفور مع الاحتفاظ بالسلطة لتعليقه خلال 60 يومًا إذا اعتبر المراجعة الإضافية ضرورية.

فترة التعليق العام مفتوحة الآن، مع انتظار القرار النهائي لهيئة الأوراق المالية والبورصات بحلول أواخر فبراير ما لم يتم تعليق القواعد. الخيارات هي عقود مشتقات تمنح المتاجرين الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا قبل تاريخ انتهاء صلاحية محدد.

تأثير السوق

عادة ما تفرض حدود المراكز والتنفيذ لمنع المراكز المركزة التي قد تزيد من التقلب أو تزعج الأسواق. تجادل ناسداك بأن رفع هذه الحدود سيسمح بمعاملة خيارات صناديق البورصة المبادلة للمشفرات بنفس الطريقة كجميع الخيارات الأخرى المؤهلة للإدراج، مما يزيل المTreatment غير المتساوي المتصور دون الإضرار بحماية المستثمرين.

أعلنت البورصة أن التغيير سيدعم كفاءة السوق مع الحفاظ على ضمانات ضد التلاعب والمخاطر المفرطة. يبني هذا التقديم على موافقة ناسداك في أواخر عام 2025 على إدراج خيارات صناديق البورصة المبادلة للمشفرات ذات الأصل الواحد كصناديق سلعية.

إزالة ما وصفته بالمTreatment غير المتساوي دون الإضرار بحماية المستثمرين

بينما سمحت تلك القرار بتجارة خيارات صناديق البورصة المبادلة للبيتكوين والإثيريوم في البورصة، ظلت حدود المراكز الحالية سارية. يسعى الاقتراح الأخير إلى إزالة تلك القيود المتبقية.

السياق الأوسع

الجدول الزمني التنظيمي

يتبع العملية التنظيمية لتغيير القواعد هذا جدولاً زمنيًا محددًا. يشير قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بwaive فترة الانتظار القياسية لمدة 30 يومًا إلى عملية مراجعة مسرعة، مع الاحتفاظ هيئة الأوراق المالية والبورصات بسلطة الإشراف.

توفر فترة التعليق العام فرصة للمشاركين في السوق والمستثمرين للتعبير عن آرائهم حول الاقتراح. ستظل هذه الفترة مفتوحة حتى تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات قرارها النهائي، المقرر بحلول أواخر فبراير.

إذا لم يتم تعليق القواعد لمراجعة إضافية، ستصبح دائمًا. وهذا سيمثل خطوة أخرى نحو تطبيع المشتقات المشفرة داخل الأسواق الأمريكية المنظمة، مما يزيد من طمس الحدود بين الأدوات المالية التقليدية والأصول الأصلية للمشفرات.

النظرة إلى الأمام

الإزالة المحتملة لحدود المراكز تمثل معلمًا كبيرًا في دمج منتجات المشفرات داخل المالية التقليدية. من خلال معاملة خيارات صناديق البورصة المبادلة للبيتكوين والإثيريوم تحت نفس الإطار التنظيمي كالمشتقات القائمة على السلع الأخرى، تعمل ناسداك على إزالة العوائق التي فصلت تاريخيًا أسواق المشفرات عن الأنظمة المالية المثبتة.

سيكون المشاركون في السوق مراقبين عن كثب بينما تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات قرارها النهائي في أواخر فبراير. سيؤثر النتيجة على كيفية تعامل البورصات الأخرى مع الاقتراحات المماثلة وقد يضع سابقة لمنتجات المشتقات المشفرة المستقبلية في المشهد التنظيمي الأمريكي.