رئيس هيئة الأصول المالية يكشف عن مبادرة 'مضادة للزمن' للأصول الرقمية

عصر جديد للمال الرقمي

تضع هيئة الأصول المالية الأمريكية مساراً مختلفاً بشكل جذري للتنظيم المالي في العصر الرقمي. كشف رئيس الهيئة مايك سيليغ عن مبادرة طموحة بعنوان 'مضادة للزمن' مصممة لتحديث الإشراف على التقنيات الناشئة، مما يشير إلى تحول حاسم نحو الوضوح التنظيمي للأصول الرقمية وأسواق البلوك تشين.

تمثل هذه الخطوة انحرافاً جوهرياً عن الأساليب السابقة، مع إعطاء الأولوية لصياغة القواعد الاستباقية بدلاً من إجراءات الإنفاذ التفاعلية. تأتي هذه المبادرة في لحظة محورية حيث تقدمات تقنية البلوك تشين والذكاء الاصطناعي تخلق منتجات ومنصات مالية جديدة تماماً لم تكن اللوائح القديمة مصممة للإشراف عليها.

تشكل المبادرة

أعلن سيليغ عن مبادرة 'مضادة للزمن' عبر بيان سياسة ومقال رأي مصاحب، واصفاً إياها كخطوة حاسمة للأسواق المالية الأمريكية. أكد رئيس الهيئة أن القواعد التي يعود تاريخها لعقود مكتوبة في الأصل لأسواق العقود الآجلة الزراعية - المصممة لسلع مثل لحوم الخنزير والقمح - لا تضع في اعتبارها أسواق البلوك تشين الأصلية التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

ستقوم المراجعة الشاملة بفحص اللوائح الحالية لهيئة الأصول المالية لتحديد ما يجب تحديثه أو استبداله لاستيعاب فئات الأصول الجديدة ومساحات التداول بشكل أفضل. تتعامل هذه الجهود مع الواقع بأن الأطر التنظيمية التقليدية بنيت لعصر مختلف من الأسواق المالية.

تشمل العناصر الرئيسية للمبادرة:

• مراجعة شاملة للوائح القديمة
• تطوير قواعد مخصصة للأصول الرقمية
• تحديث الإشراف على أسواق التنبؤ
• التكيف مع التداول القائم على البلوك تشين على مدار 24 ساعة

القواعد التي يعود تاريخها لعقود مكتوبة في الأصل لأسواق العقود الآجلة الزراعية مثل لحوم الخنزير والقمح لا تضع في اعتبارها أسواق البلوك تشين الأصلية التي تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. يجب على هيئة الأصول المالية أن تلبي المبتكرين حيث هم.

تحول الفلسفة التنظيمية

تمثل المبادرة تبايناً حاداً مع نهج إدارة بايدن، الذي انتقد سيليغ تطبيقه للوائح القديمة على المنتجات الجديدة عبر إجراءات الإنفاذ بدلاً من صياغة القواعد الرسمية. زعم أن هذه الاستراتيجية دفعت الشركات الناشئة إلى العمل في الخارج وحدت من وصول المشاركين الأمريكيين إلى السوق.

تحت النهج الجديد، ستركز هيئة الأصول المالية على ما يصفه سيليغ بـ الجرعة التنظيمية الفعالة الدنيا - قواعد تحمي من الاحتيال والتلاعب والاعتداء دون خنق التجارب. سيتم إقرار السياسات المستقبلية عبر صياغة القواعد مع إتاحة الفرصة للتعليق لتوفير الاستدامة عبر الإدارات.

تعكس هذه الفلسفة إدراكاً أوسع بأن عدم اليقين التنظيمي كان عائقاً كبيراً للابتكار. من خلال إقرار قواعد واضحة وقابلة للتنبؤ، تهدف الوكالة إلى خلق بيئة يمكن للشركات الأمريكية فيها بناء وتوسيع تقنيات مالية جديدة دون خوف من إجراءات إنفاذ مفاجئة.

إجراء كونغرسي وشيك

أشار سيليغ إلى أن الكونغرس الآن على حافة إقرار قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، الذي سيؤسس إطاراً رسمياً لسوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة. إذا تم إقراره، سيوسع التشريع بشكل كبير سلطات هيئة الأصول المالية على أسواق الأصول الرقمية، مما يضع الوكالة كمنظم أساسي لقطاعات كبيرة من اقتصاد العملات الرقمية.

أعرب رئيس الهيئة عن ثقته بأن هيئة الأصول المالية مستعدة لتولي هذا الدور الموسع، مما يضمن بقاء الابتكار على الشاطئ بدلاً من دفعه إلى الخارج بسبب عدم اليقين التنظيمي. تتضمن هذه الاستعدادات استعداد الوكالة لتنفيذ أطر جديدة تعكس الخصائص الفريدة للأصول الرقمية.

كان نمو هذه الأسواق كبيراً، حيث توسع سوق العملات الرقمية من تجربة متخصصة إلى سوق يتجاوز 3 تريليون دولار قيمة. هذا الحجم يستلزم أطر تنظيمية مصممة خصيصاً لهذا الغرض بدلاً من إعادة تأهيلها من الأسواق المالية التقليدية.

الأسواق الموجهة بالتكنولوجيا

أكد سيليغ أن تقدمات التكنولوجيا تغير مشهد الخدمات المالية كما نعرفه. يمكن لأي شخص لديه هاتف ذكي واتصال بالإنترنت الآن الوصول إلى أسواق نظير إلى نظير تعمل على مدار الساعة، مما يخلق فرصاً وتحديات للم regulators.

تعترف المبادرة بمحركين تكنولوجيين رئيسيين:

• تقنية البلوك تشين التي تمكين الأسواق اللامركزية على مدار 24 ساعة
• الذكاء الاصطناعي المستخدم بشكل متزايد في إدارة المخاطر واستراتيجيات التداول

تتطلب هذه التطورات أطر تنظيمية يمكنها التكيف مع التغير التكنولوجي السريع مع الحفاظ على سلامة السوق. تهدف مبادرة 'مضادة للزمن' إلى إنشاء قواعد مرنة بما يكفي لاستيعاب الابتكارات المستقبلية مع توفير حدود واضحة للمشاركين في السوق.

التأثير الرئاسي

أرجع سيليغ الفضل إلى أجندة دونالد ترامب التنظيمية الأوسع لإنشاء الظروف لما وصفه بـ 'العصر الذهبي' المحتمل للأسواق المالية الأمريكية. أكد رئيس الهيئة أن التنسيق بين الجهات التنظيمية المالية سيكون حاسماً مع إعادة تشكيل التشريعات الجديدة للإشراف على الأصول الرقمية.

يمثل هذا التنسيق انحرافاً عن النهج المجزأ الذي ميز الجهود التنظيمية السابقة. من خلال توحيد أهداف الوكالات المختلفة، تهدف الإدارة إلى خلق بيئة تنظيمية أكثر اتساقاً تدعم الابتكار مع حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق.

إذا أقر الكونغرس تشريع هيكل السوق وسلم لنا المشعل، فسنضمن процветة هذه الأسواق في الداخل. يجب أن تُصنع الابتكارات العظيمة اليوم وغداً في أمريكا.

النظر إلى الأمام

تمثل مبادرة 'مضادة للزمن' نقطة تحول كبيرة في التنظيم المالي الأمريكي، مع تداعيات تمتد إلى ما هو أبعد من قطاع العملات الرقمية. من خلال التحرك نحو قواعد واضحة ومخصصة والابتعاد عن الأساليب القائمة على الإنفاذ، تضع هيئة الأصول المالية موقعاً