حقائق أساسية
- قدّمت BitGo طلبًا للطرح العام الأولي مستهدفةً تقييمًا بقيمة 2 مليار دولار تقريبًا من خلال بيع 11.8 مليون سهم من الفئة A بسعر يتراوح بين 15 و17 دولارًا للسهم.
- تهدف الشركة إلى جمع ما يصل إلى 201 مليون دولار من العائدات الإجمالية، حيث يتولى غولدمان ساكس دور المدير الرئيسي لدفتر الطلبات للعرض.
- في ديسمبر 2025، تلقت BitGo موافقة مبدئة من مكتب مراقبة العملات (OCC) للتحويل إلى بنك وطني مُعتمد بموجب ميثاق فيدرالي، لتنضم إلى مجموعة مختارة من خمس شركات أصول رقمية.
- تأسست BitGo في عام 2013، وهي تعمل كواحدة من أكبر مقدمي خدمات الحفظ على مستوى الولايات المتحدة، مع التركيز على التخزين الآمن وخدمات البنية التحتية.
- تخطط الشركة للإدراج في بورصة نيويورك تحت الرمز BTGO، مما يميزها عن شركات التشفير التي تركز على التداول.
- على عكس البنوك التقليدية، سيسمح لوضع BitGo كبنك موثوق به بحماية وإدارة أصول العملاء على مستوى البلاد دون تقديم الودائع أو القروض.
زخم دخول السوق
أعلنت BitGo دخولها رسميًا إلى ساحة الأسواق العامة، بعد تقديم أوراقها للم regulators للطرح العام الأولي الذي قد يُقيّم شركة حفظ التشفير الرائدة بنحو 2 مليار دولار. تمثل خطوة الشركة المقررة في بالو ألتو، كاليفورنيا، واحدة من أكبر الظهورات العامة في مجال الأصول الرقمية هذا العام.
يعكس التوقيت زيادة ثقة المؤسسات في مقدمي بنية تحتية للعملات الرقمية. مع استمرار التمويل التقليدي في تبني الأصول الرقمية بحذر، فإن الشركات مثل BitGo التي توفر طبقة الأمان الأساسية تجذب اهتمامًا جادًا من وول ستريت.
هيكل وشروط الطرح العام الأولي
تكشف تفاصيل العرض عن جمع كبير لرأس المال يهدف إلى تغذية المرحلة التالية من نمو BitGo. تخطط الشركة لبيع حوالي 11.8 مليون سهم من أسهمها العادية من الفئة A، مع نطاق سعر متوقع يتراوح بين 15 و17 دولارًا للسهم.
تشمل المكونات الرئيسية للعرض:
- هدف جمع إجمالي يصل إلى 201 مليون دولار
- 11 مليون سهم تبيعها BitGo مباشرة
- 821,600 سهم عرضها المساهمون الحاليون
- خيار مدته 30 يومًا للمشتركون في التكتل لشراء 1.77 مليون سهم إضافية
لن تتلقى الشركة عائدًا من جزء المبيعات الثانوية. يتولى غولدمان ساكس دور المدير الرئيسي لدفتر الطلبات، مع مشاركة سيتي جروب وعدة بنوك أخرى في الصفقة.
اختراق تنظيمي
في الشهر الماضي فقط، حققت BitGo معلمًا تنظيميًا بالغ الأهمية يضعها في موقع فريد بين شركات التشفير. كانت الشركة واحدة من خمس شركات أصول رقمية تتلقى موافقة مبدئة من مكتب مراقبة العملات بالولايات المتحدة (OCC) للتحويل إلى بنك وطني مُعتمد بموجب ميثاق فيدرالي.
يضع هذا القرار BitGo جنبًا إلى جنب مع Ripple وCircle وFidelity Digital Assets وPaxos في مجموعة مختزة تُدخل عمليات التشفير الكبرى إلى نظام البنوك الفيدرالي. تسمح هذه الموافقات المبدئة لهذه الشركات بالانتقال من ميثاق وصيّ على مستوى الولاية إلى وضع وطني، شريطة استيفاء متطلبات OCC.
تمثل الخطوة خطوة كبيرة في إدخال شركات التشفير الكبرى بشكل أكبر إلى نظام البنوك الفيدرالي بالولايات المتحدة.
بمجرد الإنهاء، ستنضم BitGo إلى ما يقرب من 60 بنكًا وطنيًا موثوقًا به تحت إشراف OCC. على عكس البنوك الوطنية ذات الخدمات الكاملة، لا يمكن لبنوك الوصيّة قبول الودائع أو إصدار القروض، ولكن يمكنها حماية وإدارة أصول العملاء، بما في ذلك الأصول الرقمية، مع تقديم خدمات الوصاية والثقة على مستوى البلاد.
تمييز نموذج الأعمال
ما يميز BitGo عن شركات التشفير الأخرى التي تختبر الأسواق العامة هو نهجها الأساسي في الأعمال. بدلاً من توليد الإيرادات من أنشطة التداول، يتمركز نموذج BitGo على تقديم خدمات الحفظ والامتثال والبنية التحتية المرتبطة بحماية الأصول الرقمية.
يمكن لهذا التمييز أن يتردد بقوة مع كل من regulators والمستثمرين الذين أصبحوا أكثر حذرًا بشأن شركات التشفير التي تركز على التداول. يتوافق تركيز الشركة على حماية الأصول وبنية تحتية التسوية مع المشهد التنظيمي المتطور الذي يعطي الأولوية للامتثال والأمان.
تأسست في 2013
خطط الإدراج في بورصة نيويورك
تهدف BitGo إلى إدراج أسهمها في بورصة نيويورك تحت الرمز BTGO. يشير اختيار NYSE على عكس البورصات الأخرى إلى طموح الشركة بأن تكون جزءًا من مكان التداول الأكثر شهرة في الأسواق الأمريكية.
يمثل الإدراج تأكيدًا كبيرًا لقطاع حفظ التشفير. مع أن المستثمرين المؤسساتيين يتطلبون أماكن مؤمنة ومنظمة ل鳤م الأصول الرقمية، يمكن أن يسرّع وجود BitGo في الأسواق العامة التبني بين لاعبي التمويل التقليدي الذين يبحثون عن التعرض للعملات الرقمية مع الضمانات المناسبة.
يضيف الطرح العام الأولي إلى موجة متزايدة من شركات التشفير التي تدخل الأسواق العامة، ولكن النهج الذي يركز على البنية التحتية لـ BitGo قد يضع قالبًا جديدًا لكيفية قدرة شركات الأصول الرقمية على التنقل بنجاح تحت التدقيق التنظيمي مع بناء أعمال مستدامة.
النظرة إلى الأمام
العرض العام لـ BitGo يمثل أكثر من مجرد شركة تشفير أخرى تذهب إلى الجمهور—إنه يشير إلى نضج النظام البيئي للأصول الرقمية نحو البنية التحتية والامتثال. يجمع التقييم الذي يقترب من 2 مليار دولار والموافقة التنظيمية الفيدرالية الأخيرة سردًا مقنعًا للمستثمرين.
تشمل المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها التسعير النهائي للأسهم، وحجم الطلب المؤسسي، وكيفية تقييم السوق لشركات التشفير التي تركز على الحفظ مقارنة بتلك التي تركز على التداول. يمكن أن تؤدي نجاح هذا العرض إلى تأثير على أي أنواع شركات التشفير تسعى للإدراج في المستقبل.
مع استمرار عملية ملف SEC والاقتراب من الإدراج في NYSE، ستمثل رحلة BitGo من نموّش إلى شركة عامة اختبارًا لمدى قدرة مقدمي البنية التحتية على التقاط خيال—ورأس المال—من مستثمري الأسواق العامة في العصر الرقمي.
الأسئلة الشائعة
ما هو عرض الطرح العام الأولي لـ BitGo؟
تقدم BitGo 11.8 مليون سهم من أسهمها العادية من الفئة A بن نطاق سعر متوقع يتراوح بين 15 و17 دولارًا للسهم. تهدف الشركة إلى جمع ما يصل إلى 201 مليون دولار، مع خيار للمشتركون في التكتل لمدة 30 يومًا لشراء 1.77 مليون سهم إضافية.
لماذا تُعد موافقة BitGo التنظيمية مهمة؟
تسمح الموافقة المبدئة من OCC لـ BitGo بالتحويل من ميثاق وصيّ على مستوى الولاية إلى بنك وطني مُعتمد بموجب ميثاق فيدرالي. هذا يدخل الشركة إلى نظام البنوك الفيدرالي ويسمح لها بخدمات الوصاية والثقة على مستوى البلاد تحت الإشراف الفيدرالي.
كيف تكسب BitGo الإيرادات؟
على عكس بورصات التشفير التي تربح من أنشطة التداول، تكسب BitGo الإيرادات من خلال خدمات الحفظ والامتثال والبنية التحتية لحماية الأصول الرقمية. يركز هذا النموذج على حماية الأصول بدلاً من التداول المضارب.
ماذا يحدث بعد ذلك في عملية الطرح العام الأولي؟
ستواصل BitGo عملية تسجيل SEC مع التنسيق مع NYSE للحصول على موافقة الإدراج. بمجرد تسعير وإنهاء العرض، ستبدأ الأسهم في التداول تحت الرمز BTGO، خاضعة لظروف السوق والموافقة التنظيمية.
